根据키움证券的预测，受益于北美和欧洲市场的高速增长，今年APR的收入预计将比去年增长两倍以上。尽管下半年由于韩元升值带来的盈利压力不可避免，但分析认为，基于线下渠道的扩展和品牌竞争力，APR将继续保持中长期的增长趋势。目标股价已从36万元上调至50万元。 키움证券研究员조소정在13日的报告中表示：“预计2026年APR的收入将达到3兆642亿元，比去年同期增长101%。”他分析称：“北美和欧洲地区的增长将推动整体业绩。” 预计北美市场的收入将达到1兆4507亿元，比去年增长138%。由于美国大型零售商Target和沃尔玛的入驻，北美市场上半年约20%的收入来自线下渠道，预计下半年将新增Costco和CVS等销售渠道。 조研究员指出：“在Target内的销售速度迅速上升，线上收入也在增长。”他表示：“随着线下渠道的扩展，北美的增长势头将持续。” 预计欧洲市场的增长将更加迅猛。키움证券预测，今年APR在欧洲的收入将达到5973亿元，比去年增长431%。分析指出，APR在亚马逊的品牌排名上升，同时与Boots、Douglas等主要零售商的直接交易也在扩大。 随着与零售商的直接交易比例提高，预计将带来盈利改善的效果。预计明年在英国以外的欧洲地区扩展线下渠道，收入将比今年增长34%，达到4兆1120亿元。根据零售渠道的入驻速度，业绩预测可能会进一步上调。 然而，조研究员指出，下半年韩元升值是短期的负担因素。由于APR的海外收入占比较高，韩元对美元汇率的下跌可能对韩元折算的收入和营业利润率产生负面影响。 他表示：“下半年韩元升值将对收入和营业利润率造成压力，但由于进入欧洲和南美等新市场的运输和营销费用增加，这属于市场抢占的前期投资。”他强调：“提升销量以扩大收入规模的竞争力依然有效，汇率压力预计将是短期的。” 他还评价APR的估值相对于其增长性处于较低水平。预计2027年APR的每股收益（EPS）增长率约为36%，在全球美容竞争对手中处于较高水平，但预计市盈率（PER）仅为19倍。 조研究员分析称：“考虑到北美和欧洲市场的高增长性、销售渠道的多元化以及品牌竞争力，目前的估值相对于增长性被低估。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

키움证券在12日表示，因国内工厂罢工导致生产受阻和销售不佳，已下调现代汽车的每股收益（EPS）预测及目标市盈率，将目标股价从70万韩元下调至60万韩元。不过，仍然对以混合动力（HEV）新车为中心的需求扩展持乐观态度。 研究员申允哲表示：“第三季度的合并销售额预计为43.8万亿韩元，营业利润为2.41万亿韩元，低于市场预期。”他指出，全球批发销售预计为919,000辆，同比下降11.5%，而国内销售预计下降27.2%。 他进一步解释道：“第三季度的销售业绩不佳主要是由于7月至8月期间，国内的亚山和蔚山工厂发生罢工。”他补充说，亚山工厂因老旧设备更换工程导致生产中断，情况更加严重。 尽管目标股价下调，但对混合动力新车的销售增长前景仍持积极态度。申研究员表示：“随着市场利率上升，消费者信心减弱，预计第四季度的需求将集中在HEV车型上。”他还提到，随着年末主要地区电动车补贴的消耗，HEV的需求将进一步增强。 同时，他表示：“对途胜、阿凡达和GV80的混合动力新车销量周期充满期待。”他补充说：“如果基于这些新车，2026年的年度指导保持不变，预计将吸引外国投资者的新增流入。”

키움证券于15日表示，尽管由于汇率下跌和“芯片通胀”等不利外部环境，LG显示器的短期业绩压力加大，但稳定的OLED出货量将成为未来股价反弹的基础。该公司重启了对LG显示器的覆盖，给予“买入”评级，并设定目标股价为11,000韩元。 权敏奎研究员表示：“预计LG显示器2023年第三季度的销售额为6.6745万亿韩元，营业利润为2,572亿韩元，分别比去年同期下降4%和40%。”他还指出：“营业利润预计将低于市场共识的4,291亿韩元。” 业绩不佳的主要原因包括汇率急剧下跌、芯片通胀带来的成本压力以及由于产品售价上涨导致的部分产品需求下降。截至14日，季度平均韩元兑美元汇率较上季度下降5%，较高点下降14%。由于半导体部件价格上涨，设备制造商将成本压力转嫁给消费者，预计IT和可穿戴产品的需求也将下降。 不过，OLED出货量预计将保持稳定。키움证券预测下半年移动OLED出货量将比去年增长15%。由于北美移动客户的积极出货政策，预计将受益，同时中国面板厂商的市场进入延迟，LG显示器的主要供应商地位将得以维持。 大型OLED的销售也将因OLED显示器需求的增长而保持稳定，预计出货量将比去年增长16%。IT液晶显示器（LCD）业务也通过高附加值产品的组合改善了盈利能力。 权研究员表示：“目前股价较高点调整了47%，按今年预计的每股净资产价值（BPS）计算，市盈率（PBR）为0.7倍，处于低点。”他补充道：“股价反弹的触发因素将是北美移动客户的销售强劲和芯片通胀的缓解。”他还表示：“尽管环境不利，但稳定的出货量将在未来行业改善时成为反弹的依据。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

키움证券在19日表示，蒂安尔在没有关税退税的情况下，盈利能力达到了历史最高水平。因此，将目标股价从原来的46920韩元上调至48000韩元，投资评级维持为“买入”。 研究员申敏洙表示：“第二季度的毛利率同比上升了12.4个百分点，达到了53.4%，再次刷新了第一季度创下的历史最高纪录。”他解释道：“由于关税由美国客户承担，因此没有因关税退税而产生的一次性收益。” 他进一步指出：“自第一季度以来，原材料生产效率提高，成本率开始显著下降，第二季度的常规盈利能力改善也在持续。”他预计：“加上有利的汇率效应，季度毛利率将保持在50%以上。” 蒂安尔第二季度的营业收入同比增长44.5%，达到560亿韩元，营业利润同比增长150.4%，达到250亿韩元。尽管营业收入低于市场预期2.1%，但营业利润超出预期11.9%。营业利润率为44.6%。 申研究员分析称：“自3月以来，库存政策变更的影响消失，出货量恢复正常。” 与3M的合作也为新市场的开拓带来了积极的可能性。申研究员表示：“与去年因关税和库存政策变化而面临困难的情况不同，生产效率的提高将改善盈利能力。”他还预测：“通过与3M的合作，有望通过建立分销渠道进入新市场。” 他还评价了蒂安尔的估值和分红吸引力。目前，蒂安尔的12个月前瞻市盈率为7.7倍，低于上市以来的平均水平10.6倍。他表示：“预计蒂安尔的每股分红将达到1875韩元，同比增长25%。”他补充道：“以18日的收盘价30750韩元计算，预计的股息收益率约为6.1%。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

키움证券凭借市场交易额的增加，在2026年第二季度实现了超出市场预期的良好业绩。30日，키움证券公布了2026年第二季度的初步财报，显示其合并营业利润为7889亿韩元，比去年同期增长93.2%。同期收入为16兆732亿韩元，增长256.7%；净利润为6806亿韩元，增长119.4%。业绩的改善主要得益于股票交易额的增加，推动了经纪业务收入的增长。第二季度股票佣金收入为4519亿韩元，比去年同期的1624亿韩元增长178.3%。受市场交易额上升的影响，키움证券的日均交易额达到了36兆3000亿韩元，比去年同期的10兆8000亿韩元增长236.1%。销售与交易(S&T)部门也表现良好。运营损益和股息、分配金为2492亿韩元，同比增长104.9%；客户管理资产(AUM)为26兆1000亿韩元，增长54.4%。随着管理资产的增加和市场的繁荣，管理部门的业绩也显著改善。投资银行(IB)部门保持了相对稳定的增长。第二季度IB佣金收入为833亿韩元，同比增长6.4%。在股票发行市场(ECM)方面，6月成功完成了이노스페이스的增资，而在债券发行市场(DCM)方面，完成了롯데케미칼、HL万都、新世界、韩亚航空、现代百货、CJ新鲜食品等公司的公司债发行。在承销融资方面，主办了설빙的收购融资再融资(UCK伙伴)、비앤비코리아的收购融资再融资(西永E&T)、유로베이크的收购融资(达欧私募股权)。키움证券表示，所有业务部门，包括经纪、资产管理和投资银行，都实现了均衡增长，推动了业绩的提升。此外，按单独标准计算，第二季度营业利润为6910亿韩元，同比增长85.0%；净利润为6783亿韩元，增长101.4%。总资本为6兆8909亿韩元，比去年同期增长26.7%。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

키움证券于22日表示，随着中长期租赁业务的增长，预计롯데租赁将继续保持稳定的盈利能力，因此将目标股价从原来的4万1000韩元上调至4万5000韩元，涨幅为9.8%。投资评级维持在“买入”。 研究员申允哲指出，最近롯데租赁在股市波动中表现出典型的防御性。他表示：“过去一个月，股价上涨了27.7%，与同期下跌26.0%的KOSPI形成鲜明对比。”他还指出，在롯데租赁采取优先考虑盈利能力提升而非积极扩张的战略之前，这一趋势预计将持续。 키움证券预计，第二季度的营业收入将达到7716亿韩元，营业利润为865亿韩元，分别同比增长3.0%和12.1%，符合市场预期。 从各业务部门来看，中长期租赁业务将成为业绩的主要推动力。第二季度，在线登记的中长期租赁车辆的合同成功率超过90%，库存周转率较高。同时，减少二手车的销售量，转而使用中长期租赁车辆，租赁车辆数量也在快速增加。申研究员表示：“롯데租赁的营业利润率结构已基本稳定在11%左右。” 然而，拼车服务“G car”受到油价飙升的影响。由于与租车不同，公司需承担燃油费用，因此缩减亏损的难度较大。为实现今年营业亏损减少50%的目标，需要建立燃油费用与使用费用定期挂钩的机制。 키움证券还认为，大股东变更的工作可能迎来新的局面。롯데集团正在与TPG进行股权出售相关的尽职调查。由于过去与Affinity PE的收购因公平交易委员会的企业合并禁令而告吹，因此此次可能会通过公开收购等其他方式进行管理权的收购。 申研究员表示：“롯데租赁的管理层需要在大股东变更问题得到解决之前，更加积极地推动股价提升和外部扩张。”他指出，目前公司维持着重视财务健康和盈利能力的经营方针，因此在调整市场中展现出防御性魅力，但在上涨市场中可能相对被忽视。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

키움证券于30日表示，基于GS零售便利店各业务部门的良好业绩及国内消费复苏，已将其目标股价从30000韩元上调至32000韩元，并维持“买入”评级。 키움证券研究员朴相俊表示：“考虑到第二季度良好的销售表现，预计下半年便利店同店销售增长将持续。”他指出：“考虑到业绩走势，近期股价调整反而可能成为机会。” 他进一步表示：“预计第二季度合并营业利润将达到1051亿韩元，略高于市场预期。”并指出，便利店、超市和电视购物等各业务部门都将展现良好的业绩表现。 朴研究员还提到：“便利店受益于国内消费市场的良好表现和不景气门店的结构调整，预计同店销售将增长约6%。”他补充说：“随着折旧费用增速放缓，营业利润的增长幅度也将扩大。” 他认为：“超市将因国内消费复苏和新店开业而受益，电视购物则通过扩大高利润的时尚产品销售来改善收益。”并表示：“考虑到以收益为中心的运营和便利店的营业杠杆效应，营业利润率上调的可能性也在增加。” 此外，他还指出：“在今年国内消费市场良好表现的背景下，以收益为中心的经营战略将显现成效，预计将持续良好的利润增长。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

키움证券正在考虑对虚拟资产交易所Bithumb进行股权投资。随着代币证券（STO）制度化和稳定币讨论的深入，证券公司之间在数字资产市场的竞争愈发激烈。 根据金融投资行业的消息，키움证券与Bithumb正在就股权投资方案进行初步协商，投资规模和方式尚未确定。Bithumb可能会发行新股，키움证券则通过第三方配售的方式进行增资。对此，키움证券表示“无法确认”。 在STO制度化和稳定币引入的背景下，证券公司与虚拟资产交易所之间的合作正在加速。分析认为，数字资产市场一旦纳入正规金融，证券公司的资本市场能力与交易所的交易基础设施结合，将带来更多商业机会。 证券公司对虚拟资产交易所的投资也在不断增加。韩国投资证券上个月获得了Coinone约20%的股权，成为第三大股东。三星证券与三星SDS、三星卡一起决定收购Kakao旗下的Dunamu 4.0%的股份。汉华投资证券将其在Dunamu的持股比例提高至9.84%，而未来资产集团旗下的未来资产咨询则决定以1335亿韩元收购Korbit 92.06%的股份。

키움证券于10日表示，新世界相较于竞争对手展现出显著的增长势头，因此将目标股价从63万韩元上调至85万韩元，并维持“买入”的投资评级。 키움证券研究员朴相俊表示：“由于国内股市强劲带来的资产效应，以及中国游客增加导致的外资销售增长，表现超出预期。”因此，他上调了新世界第二季度及年度业绩预期。 朴研究员预计，新世界第二季度的合并营业利润将同比增长127%，达到1710亿韩元。他指出：“新世界特别是大型门店的改造效果以及奢侈品销售的快速增长，使其相较竞争对手展现出更高的增长势头。”他还将第二季度百货商店同店销售增长率的预期上调了25%。 主要子公司的业绩改善也值得期待。朴研究员预计，受益于百货商店市场的良好表现，新世界国际和中央城市的利润增长将持续。他还预计，免税店由于仁川机场店租金负担减轻，盈利能力将显著改善。 朴研究员补充道：“新世界的主要子公司对国内消费市场的敏感度较高，因此整体业绩改善的动能将非常强劲。” 因此，他预计今年的营业利润将同比增长70%，达到8169亿韩元。他分析称，国内主要企业业绩改善推动了股市的上涨。同时，他表示：“明年初的绩效奖金发放和工资上涨将支持消费的扩大。”并指出，随着韩元贬值和中国游客的增加，外资销售比例预计将从目前的7%至8%结构性扩大。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

키움证券在5日表示，基于快速增长的订单余额，预计파크系统斯下半年业绩将反弹，并将目标股价从30万韩元上调至35万5000韩元，涨幅为18.3%。投资评级维持在“买入”。 키움证券研究员吴贤珍表示：“近期半导体行业内现有量产设备的增长潜力逐渐显现，市场关注度相对降低，但无论行业状况如何，파크系统斯的稳健增长趋势依然持续。” 파크系统斯今年第一季度的营业收入为394亿韩元，同比下降23%，营业利润为21亿韩元，下降幅度达到84%。分析认为，受工业设备出货时间安排的影响，收入减少，加之并购及人力资源增加导致的成本上升，成为盈利能力下降的因素。 第一季度的收入构成中，工业设备占64%，研究设备占33%。按地区划分，中华区占34%，美国占32%，国内占11%。得益于客户多元化，美国市场的占比持续扩大。 키움证券预计下半年业绩改善将正式启动，第二季度的营业收入预计为449亿韩元，营业利润为80亿韩元。 特别值得注意的是，截至第一季度末，订单余额达871亿韩元，而在5月14日提交的业务报告中，这一数字已增至978亿韩元。吴研究员指出：“高订单余额支撑了下半年的业绩增长，预计增长幅度可能超出市场预期。” 新设备的开发和生产能力的扩大也被视为增长动力。针对先进封装领域的NX-THS设备，因其在大面积样品检测方面的优化，预计将在年内获得主要客户的追加订单。 파크系统斯最近宣布，将通过融资计划投资400亿韩元用于扩大生产能力，并投入600亿韩元用于研发和外部技术投资。同时，企业通过并购持续扩展业务。今年初收购了数字全息显微镜公司，最近又收购了一家用于半导体检测的探针制造商。 키움证券预计，파크系统斯2026年的营业收入将达到2379亿韩元，营业利润为531亿韩元，分别比去年增长16%和26%。吴研究员表示：“由于设备特性，파크系统斯相对不受上游行业状况的影响，预计将继续实现稳健的业绩增长和企业价值的上升。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。