BNK金融集团为提高控股公司董事长及子公司首席执行官（CEO）任命程序的透明度和公正性，正在大幅调整经营继承体系。特别是，强化银行高管候选推荐委员会（选拔委员会）的候选人推荐权，并允许其在子公司CEO任命过程中直接发表意见。 BNK金融控股高管候选推荐委员会于前日在首尔召开会议，决定改善金融控股及9家子公司的经营继承程序，并通过了《首席执行官经营继承计划适当性检查及修订案》。 该修订案经过外部专业机构的咨询制定，旨在增强控股公司董事长及子公司CEO任命过程的公正性和透明性。 首先，控股公司董事长的经营继承程序启动时间将从任期到期“3个月前”提前至“5个月前”，以确保有足够的时间进行候选人评估和验证。 同时，减少内部和外部候选人之间的信息差距。将提前向候选人提供集团现状、中长期战略、财务状况等标准评估标准、演示主题、评估项目、任命时间表和程序等信息。 在子公司CEO任命过程中，将扩大银行选拔委员会的角色。赋予银行选拔委员会常设候选人推荐权，并允许银行选拔委员会主席参与控股公司的“子公司CEO候选推荐委员会”最终面试，提出与候选人任命相关的意见。 同时，部分放宽首席执行官的资格要求，以扩大内外部候选人范围，并延长候选人的准备时间及各阶段的验证和评估时间。 此次改革方案将从今年年底任期结束的庆南银行、BNK投资证券、BNK储蓄银行、BNK资产管理、BNK风险投资、BNK信用信息、BNK系统等7家子公司的CEO任命程序开始实施。这些公司的候选人推荐和任命程序将在本月内启动。 BNK金融控股子公司CEO候选推荐委员会正在通过专业招聘机构寻找庆南银行和BNK投资证券等公司的外部候选人，并计划向银行选拔委员会请求候选人推荐。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

科斯콤正在重构证券发行、流通与结算基础设施。随着今年新型证券和碎片投资流通市场的开设，以及明年代币证券制度的实施，科斯콤开始加快构建连接市场参与机构的共同基础设施的步伐。 根据金融投资行业的消息，科斯콤正在准备一个多个证券公司共同使用的代币证券共同发行平台“KoSTO”。通过这一平台，科斯콤计划减少各个证券公司在系统建设上的负担和重复投资，并在市场初期提供标准化的发行、账本管理和机构联动体系。 目前，与KoSTO相关的合作协议已与12家证券公司签署，包括基于证券、代信证券、IBK投资证券、友邦证券、BNK投资证券、DB证券、iM证券、梅里茨证券、教保证券、达沃投资证券、我们投资证券和NH投资证券等。 共同发行平台的建设是新型证券市场开设和碎片投资场外交易所（KDX）开设准备工作的组成部分。与此相关，韩国交易所计划于11月16日开设以艺术品、房地产、内容等为基础资产的信托收益证券交易的新型证券市场。碎片投资场外交易所（KDX）也预计将在年底前开设。 科斯콤数字资产事业部部长金完成表示：“发行、流通、结算、权利管理和担保利用以数字方式连接的资本市场基础设施的变化是代币证券的本质。”他还表示：“我们将围绕KDX和KoSTO稳步连接市场参与机构，并逐步准备标准证券的代币化、链上结算以及全球网络的联动。”

◆亚洲经济主要新闻 ▷韩国股市再度暴跌10%……本月第六次急剧下滑 - 根据28日韩国交易所的数据，KOSPI指数较前一交易日下跌732.09点（10.84%），收于6023.66点。考虑到本月2日（-7.89%）、8日（-5.35%）、13日（-8.95%）、16日（-6.37%）、24日（-5.72%）等情况，至今已出现六次超过5%的急剧下滑，市场波动性极大。 - 在急剧下跌的情况下，市场安全装置也相继启动。KOSPI和KOSDAQ市场均触发了卖出熔断和一级熔断器。自6月8日以来，两个市场同时触发熔断器已时隔35个交易日。 - 当天急剧下跌的原因与“半导体”有关。中国内存半导体公司长鑫存储科技（CXMT）在上海科创板上市首日大幅上涨，随后又传出中国企业开始自主研发深紫外（DUV）光刻设备的消息，市场对中国半导体产业追赶的警惕性急剧上升。 - 此外，美国的负面消息也加剧了市场压力，国内半导体龙头企业遭受重创。三星电子当天收盘价为22万元，较前一交易日下跌13.39%，创下今年以来最大跌幅。SK海力士也以155万5000元收盘，跌幅超过14%。 - 不过，证券界也有观点认为市场的担忧被过度反映。Kiwoom证券研究员韩志英表示：“在经历连锁调整的过程中，股市的免疫力明显减弱。” ◆主要报告 ▷股市暴跌伴随的波动性缓解前兆 - 尽管股指持续下跌，但KOSPI200波动率指数（VKOSPI）从上月29日的97高点降至前日的83。 - 通常，指数下跌会伴随期权需求上升和隐含波动性上升。然而，今年在股市上涨过程中，隐含波动性扩大，最近的急剧下跌阶段反而出现下降。这表明市场对进一步下跌的敏感度低于以往，波动性扩大的担忧已在相当程度上被提前反映。 - VKOSPI的绝对水平仍高于往年。半导体行业的业绩展望和估值的基本面不确定性依然存在。 - 不过，目前的高波动性需要区分半导体行业特有的不确定性与杠杆和短期集中所放大的供需波动性。考虑到近期资金外流和交易减少，供需波动性的影响力正在逐渐减弱。 ◆市场收盘后（28日）主要公告 △汉华系统，第二季度营业利润为1037亿韩元……同比增长218.8% △BNK投资证券，第二季度净利润为363亿韩元……同比增长116% △HYBE，第二季度营业利润为1709亿韩元……同比增长159% △SK D&D，决定进行1400亿韩元的股东配售增资 △EL&F，在恶劣消息公告前出售自家股票，称“并非为了规避损失” ◆基金动态（截至27日，不包括ETF） ▷国内股票型：1兆1814亿韩元 ▷海外股票型：321亿韩元 ◆今日（29日）主要日程 ▷韩国业绩：SK海力士、三星物产、GS建设、HD韩国造船、HD现代重工、汉华解决方案、韩国航空宇宙、LG生活健康、现代汽车、克拉夫顿※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

Homeplus复苏曙光，MBK与梅里茨达成2000亿支持协议 据零售业界和Homeplus工会消息，面临破产危机的Homeplus与MBK Partners及梅里茨金融集团就2000亿韩元的紧急运营资金（DIP）支持达成了初步协议。 15日，MBK Partners董事长金炳周若对2000亿韩元的全额提供个人担保，梅里茨金融集团将提供紧急运营资金贷款。工会表示：“资金筹措问题已达成共识”，并指出“16日梅里茨金融将召开董事会确认支持后，预计将筹集到总额2000亿韩元的复苏资金”。 此次协议为Homeplus继续进行复苏程序提供了基础，尽管实际资金的发放仍需经过梅里茨金融董事会的决议和法院的判断等最终确认。李在明总统：应铭记五松惨案，灾难应对需转向预防 李在明总统在五松地下通道惨案三周年之际强调，灾难应对体系应从事故处理转向预防。 李总统于15日在忠清北道政府举行的“五松地下通道惨案三周年追悼仪式”上发表悼词，指出：“应从事后处理转向事前预防的应对方式。”悼词由青听综合首席代表全成焕代读。 李总统表示：“向仍在心中铭记那一天痛苦的遇难者家属和受害者致以深切的慰问。” 他还提到：“五松地下通道惨案给我们社会留下了深刻的教训”，并指出“曾多次发出危险警告，并且有足够的准备时间”。黄仁勋：SK海力士ADR上市成功，纳斯达克反响热烈 英伟达首席执行官黄仁勋于15日对SK海力士在纳斯达克上市的美国存托凭证（ADR）表示：“这是不可思议的成功。” 据联合新闻社报道，黄CEO在东京秋叶原参加英伟达与日本游戏公司世嘉（SEGA）30周年合作庆祝活动后，回应了关于SK海力士ADR上市的提问，并表示“非常高兴”。 SK海力士是英伟达在人工智能（AI）半导体核心部件高性能HBM（高带宽内存）方面的重要合作伙伴。黄CEO的发言被解读为SK海力士ADR上市将为英伟达的AI生态系统扩展带来积极信号。LS证券，CERCG ABCP诉讼和解，现代汽车等达成协议 LS证券与中国国有能源化工集团（CERCG）资产证券化商业票据（ABCP）违约事件相关的投资者赔偿争议基本上已得到解决。首尔高等法院对投资者提起的诉讼作出了和解建议，LS证券将根据此决定支付赔偿金。 LS证券于15日公告称，现代汽车证券、BNK投资证券、KB证券、釜山银行等CERCG相关ABCP投资者提起的返还不当得利诉讼已获得首尔高等法院的和解建议确认。 此次决定是在CERCG相关ABCP违约后，投资者对参与ABCP发行和承销的韩华投资证券及当时的易贝斯特投资证券（现LS证券）提起诉讼的最高法院判决后进行的复审。 首尔高等法院在现代汽车证券案件中裁定LS证券与韩华投资证券共同支付245亿6410万9590韩元及自2018年11月9日至2023年1月13日的年利率5%和之后支付完成之前的年利率12%的延迟损害金。现代汽车证券放弃了其余的索赔，并决定各自承担诉讼费用。MBK在美国举办考拉铅‘克鲁瑟布尔’活动，管理权争夺引发解读 MBK Partners与英丰在美国当地举办了与考拉铅的“克鲁瑟布尔”项目相关的活动，尽管曾对项目推进方式提出质疑。 15日，商界消息称，MBK与英丰于9日在美国田纳西州纳什维尔举办了邀请当地人士的招待会。活动中，MBK副会长尹钟夏及英丰相关人士出席。 MBK与英丰在活动中自称为考拉铅的最大股东集团，并表示支持“克鲁瑟布尔”项目。 “克鲁瑟布尔”项目是计划在美国田纳西州建设综合冶炼厂的项目。现任管理层以韩美经济合作和关键矿物供应链稳定为名推动该项目。 ※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

LS证券与中国国有企业中国国资能源化工集团（CERCG）资产证券化商业票据（ABCP）相关的投资者损害赔偿争议基本上已得到解决。首尔高等法院对投资者提起的诉讼作出了和解建议决定，LS证券将根据该决定支付赔偿金。 LS证券在15日的公告中表示，关于CERCG相关ABCP投资者现代汽车证券、BNK投资证券、KB证券及釜山银行提起的不当得利返还诉讼，首尔高等法院的和解建议决定已得到确认。 此次决定是在CERCG相关ABCP违约后，投资者对参与ABCP发行和承销的汉华投资证券及当时的伊贝斯特投资证券（现为LS证券）提起诉讼后，经过最高法院判决后的重审中作出的。 首尔高等法院在现代汽车证券案件中决定，LS证券与汉华投资证券共同支付245亿6410万9590韩元及自2018年11月9日至2023年1月13日的年利率5%和之后支付完成前的年利率12%的延迟损害金。现代汽车证券放弃了其余的索赔请求，并决定各自承担诉讼费用。 此外，在BNK投资证券案件中，决定共同支付金额为98亿2564万3836韩元，KB证券案件为98亿2767万1234韩元。釜山银行案件则在重审前确认的本金支付部分之外，决定支付98亿3326万275韩元的延迟损害金。 LS证券表示，四起案件均将“根据法律程序向原告支付赔偿金，支付完成后案件将结束处理”。 不过，公告中提到的支付金额是LS证券与汉华投资证券共同承担的本金，LS证券实际承担的金额是根据双方协商的分担比例的一部分。 CERCG ABCP事件是由于2018年中国国有企业CERCG的债务违约导致基础资产恶化而引发的大规模金融争议。投资机构认为在ABCP的发行和销售过程中产生了不当得利，因此对发行和承销方LS证券及汉华投资证券提起了诉讼。此次和解建议决定的确认，标志着与主要机构投资者之间的民事争议基本上进入了结束阶段。 ※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

金融委员会已指定7家证券公司作为第六期中小企业特化金融投资公司，负责为中小型和创业企业提供资本市场资金供应。此次指定周期延长至3年，并扩大了资金筹集支持和政策金融激励，以加强风险资本的供应。 金融委员会在9日宣布，BNK投资证券、IBK投资证券、SK证券、领先投资证券、优进投资证券、韩国资产投资证券和汉华投资证券等7家公司被指定为第六期中小企业特化金融投资公司。指定期限为自10日起至2029年7月9日，共3年。 中小企业特化金融投资公司制度于2016年设立，旨在支持中小型和创业企业的资本市场资金筹集，并提升中小型证券公司的企业金融（IB）能力。由外部专家组成的评选委员会将根据中小型和创业企业的金融支持业绩及商业计划进行评估，最终由金融委员会进行指定。 此次指定的公司数量从前五期的8家公司减少至7家公司。DB金融投资和DS证券被排除，领先投资证券则为新指定公司。金融委员会表示，这是在制度实施10周年之际，基于公司能力和制度有效性进行严格审查的结果。 自制度实施以来，中小企业特化证券公司在近10年内为中小型和创业企业提供了总计17.9万亿韩元的直接和间接资金。其中，债券发行、企业公开（IPO）和增资支持占9.2万亿韩元，基金管理和直接投资及出资为7.3万亿韩元，兼并收购（M&A）咨询为1.3万亿韩元。 金融委员会通过最近的运营指引修订，将指定周期从原来的2年扩大至3年。因此，此次指定的证券公司在未来3年内将能够更稳定地为中小型和创业企业提供风险资本。 经过与相关机构的协商，支持激励措施也将大幅增强。韩国证券金融将在8月起将证券担保贷款的期限从原来的最长1年延长至最长3年，并新设长期到期的回购条件债券（RP）优待计划。 产业银行将在年内新设500亿韩元规模的中小企业特化证券公司专用基金，韩国成长金融在选择管理公司时将给予超过50%的加分。部分国民成长基金的联赛也将设立加分。企业银行计划将中小企业特化证券公司设立的基金出资从第五期的265亿韩元增加至第六期的1000亿韩元以上。 金融委员会和金融监督院将根据激励措施的扩大，半年度检查中小企业特化证券公司的中小型和创业企业支持业绩，并积极引导风险资本的供应。如有必要，计划在第六期指定期间内最多再指定3家公司。

金融投资协会于6月26日宣布，已选定2026年下半年债券及企业票据（CP）最终报价收益率报告的证券公司。 最终报价收益率是协会每日发布的债券及CP市场的基准利率和参考利率。协会每六个月根据债券及CP交易业绩等因素，选定价格发现能力优秀的证券公司作为报告公司。 下半年债券最终报价收益率报告公司新增了领先投资证券和兴国证券。 因此，从下个月1日起，债券报告公司将由KB证券、NH投资证券、领先投资证券、梅里茨证券、兴国证券、富国证券、新韩投资证券、凯普证券、韩国投资证券、汉阳证券等10家公司组成。 原有的报告公司未来资产证券和SK证券被排除在外。 债券最终报价收益率是基于国债3年期等市场使用频率较高的16种债券进行计算的。10家报告公司提交的收益率中，去除上下各2个极端值后，公布平均值。 CP最终报价收益率报告公司也进行了部分调整。 原有的现代汽车证券被排除，裕安达证券新入选。因此，下半年CP报告公司将由NH投资证券、富国证券、BNK投资证券、裕进投资证券、汉阳证券、裕安达证券、新韩银行、 하나은행等8家公司组成。 CP最终报价收益率是基于A1等级91天期的收益率进行计算的，报告的包括6家从事CP中介业务的证券公司和2家兼营综合金融业务的银行。提交的收益率中，去除上下各1个极端值后，公布平均值。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

海星DS因证券公司纷纷上调目标股价，股价上涨11%，创下历史新高。根据韩国交易所数据，截至下午2点16分，海星DS股价较前一交易日上涨9000韩元（11.54%），达到8万7000韩元，盘中一度达到8万7700韩元，创下历史新高。本月以来，三星证券、BNK投资证券、iM证券、Meritz证券、教保证券、Eugene投资证券等6家证券公司上调了海星DS的目标股价，目标价在9万2500韩元至10万韩元之间。尽管第一季度因原材料价格上涨导致盈利能力暂时下降，但海星DS的销售额为1887亿韩元，同比增长37%，环比增长5%。营业利润为110亿韩元，环比下降50%，营业利润率为5.8%。证券公司认为，由于伦敦金属交易所价格急剧上涨与产品价格上涨之间的时差，盈利能力暂时受到影响，但预计从第二季度起，价格上涨的效果将全面反映，业绩将恢复正常。Eugene投资证券研究员李周亨表示：“尽管第一季度业绩不佳，但考虑到估计与实际营业利润之间的差距主要是由于LME价格急剧上涨，预计从第二季度起，价格上涨的影响将开始显现，公司的业绩将恢复正常。”Eugene投资证券预计，海星DS第二季度的销售额将达到1955亿韩元，营业利润为243亿韩元，分别同比增长24%和196%。下半年业绩改善的预期也在增加，因为北美新客户的散热器批量生产销售将被纳入业绩，并且国内IDM企业向中国工厂的新产品供应也将扩大。教保证券研究员朴熙哲表示：“尽管出现了一次性的盈利恶化，但考虑到引线框架部门面向大科技公司的新产品线扩展的可见性以及封装基板的顺利质量测试趋势，与同行相比，投资吸引力较高。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

BNK投资证券22日宣布，将LS生态能源的目标股价从6万韩元上调至8万韩元，维持“买入”评级。此调整反映了公司季度创纪录的销售额和电力线需求的增长。BNK投资证券研究员金长元表示：“由于越南超高压电力线项目的订单和材料业务的强劲表现，第一季度的销售额和营业利润均创历史新高。公司已进入电力基础设施投资扩大的结构性增长阶段。”他补充道：“公司以越南生产基地为基础，同时出口美国，扩大了需求基础。高压和超高压电力线的比例增加，改善了盈利能力。”金研究员还指出：“随着越南电力开发计划和城市化政策的推进，地下电缆、超高压电力线和海底电缆等高利润产品的需求将增加，预计中长期内利润增长将更大。”他认为：“公司在全球电力基础设施市场具有竞争力，基于其附属公司，业务扩展潜力巨大。考虑到其高于同行的盈利能力，估值重估的可能性也很高。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。