上周末，美国职业篮球联赛（NBA）决赛第五场中，纽约尼克斯以94比90战胜圣安东尼奥马刺，最终以4胜1负的成绩夺冠。这是尼克斯自1953年以来首次登顶NBA。尼克斯成立于1946年，作为大市场纽约的球队，尽管成绩不佳，依然通过高昂的中介费和门票收入赚取了大量资金，但夺冠次数仅有两次。上一次进入决赛是在1999年，这次夺冠可谓是半个世纪以来的首次。 此次夺冠并不仅仅是几位明星球员的表现所致。由于过去依赖名气和历史成绩引进的球员未能达到预期，尼克斯重新审视了球员评估的方式。球队摆脱了依赖名字和历史记录的传统，转而基于数据分析和科学统计重新设计球员选拔和运营策略，打破了长期以来的恶性循环。这一过程类似于电影《货币球》中，奥克兰运动家利用数据分析技术（sabermetrics）发掘市场上被低估的球员，从而颠覆了大联盟的常识。 有趣的是，类似的变化也正在韩国金融界发生。长期以来，金融行业将信用评分视为球员平均得分等指标。高分被视为优质借款人，低分则被视为高风险借款人，这种简单的分类决定了利率和额度。然而，在现代NBA中，两个平均得分20分的球员，其对球队的贡献并不相同。一位球员可能通过低成功率的投篮积累得分，而另一位球员则可能通过高效的进攻和防守为球队胜利做出更大贡献。因此，今天的NBA不再仅仅依靠得分或篮板等传统指标来评估球员，而是分析得分效率、防守贡献和对球队胜利的影响，逐步演变为更全面的评估方式。 金融领域同样如此。即使信用评分相同，实际的还款能力、现金流和未来违约可能性也可能大相径庭。最终，重要的不是分数本身，而是分数背后隐藏的背景。正如尼克斯通过数据驱动的球员评估和策略实现了53年来的首次夺冠，人工智能信用评估技术也开始在同一信用评分中区分实际还款能力的差异。即便是记录相似的球员，其比赛贡献度也可能不同，同样，拥有相同信用评分的借款人，其实际风险也可能不同。 因此，长期以来空缺的第一金融和第二金融之间的空间也开始出现变化。在银行业中，过去难以接受的中低信用借款人通过人工智能信用评估开始得到更细致的划分，许多曾被统一适用高利率的借款人现在能够以合理的利率获得资金。实际上，我所在的在线投资金融公司结合了储蓄银行资本和在线投资金融的人工智能风险管理技术，推出了1.5金融模型。我们为平均信用评分在700分左右的中低信用借款人提供约11%的中等利率贷款，同时保持了资金的健康性，这并不是消除风险的结果，而是更精确地测量风险的结果。 这不仅仅是将利率降低几个百分点的成功案例。这是为长期以来难以进入银行体系的中低信用借款人搭建一座新的金融阶梯。换句话说，这不是降低信用门槛，而是通过更准确的信用解读，使资本得以更合理地分配。 纽约尼克斯的故事之所以特别，正是因为他们并没有突然获得更优秀的球员，而是改变了看待球员的方式。他们开始相信数据所展示的真实价值，而这种变化使他们达到了半个世纪以来未曾触及的巅峰。 金融领域的创新同样始于改变对人的看法，而非简单地改变人。当人工智能信用评估技术开始超越长期以来的评估体系，发现中低信用借款人的真实价值时，我们所见证的变化或许不仅仅是金融技术的发展，而是金融新“货币球”的开始时刻。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

韩国股市正吸引全球的目光。自年初以来，KOSPI指数持续攀升，首次突破8000点，日波动幅度也达到了往年的两倍。企业价值的提升和国民通过股票投资增加资产，显然是令人欣喜的事情。 然而，另一方面，也伴随着不安与不适。身处众人欢庆的盛宴中，却感到自己被落下的孤独感，以及每天的劳动显得微不足道的虚无感。此外，想到人工智能（AI）可能会取代我的工作，工资的稳定性也让人感到不安。 我们经济的基础体力是家庭收入和企业利润。没有基础体力的资产价格上涨，最终只会像泡沫一样破裂，并加剧两极分化。帮助家庭收入和企业利润共同增长，并确保机会公平开放，正是包容金融和生产性金融的角色。此时此刻，这一角色比以往任何时候都更加重要。 在这一点上，我积极欢迎政府的“包容性金融大转型”举措。金融委员会在3月推出了针对青年、弱势群体和地方的现场定制金融支持方案，4月则发布了中等利率贷款的激活方案。5月成立了“包容金融战略推进小组”，宣布将重新设计信用评估、资金中介和激励等金融系统的运作原理。政策的脉络清晰且一致，包括新设自营业者的“夹心贷款”、降低阳光贷款利率、将微笑金融的供应量扩大一倍、向社会团结经济组织提供430亿韩元的资金、抑制长期和过度催收等。这些政策不仅是简单的对症下药，更是针对结构性问题的精准打击，意义深远。 在线投资连接金融（在线投资金融）行业自诞生之初就将包容金融作为使命。在过去十多年中，默默满足了传统金融界所忽视的中低信用者、小微自营业者和青年自营业者的资金需求。期间，行业吸引了近5000亿韩元的风险投资，投资于替代信用评估模型和高效的自动化平台开发。经过漫长的技术积累期，2024年7月被指定为创新金融服务，2025年6月起，储蓄银行作为在线投资金融的投资者参与，使得中等利率贷款在短时间内迅速增长。 政府也明确承认了在线投资行业的角色。4月发布的中等利率贷款激活方案中提到，“对储蓄银行在线投资行业的关联投资，给予中等利率贷款的义务比例和限额上的激励，以扩大今年5000亿韩元规模的中等利率贷款供应”。尽管起步时间较长，但由于行业准备充分，成果的轮廓也迅速显现。市场的验证与政策的支持相结合，成为快速显现成果的典范。 要更好地实现包容金融，在线投资行业需要制度上的支持。无论开发多么优秀的信用评估模型，如果没有实际资金的连接，最终也只是停留在“理论验证”上。因此，今年在线投资金融业法的修订显得尤为重要。自2019年国会通过以来，在线投资金融业法已经七年没有进行过一次修订。急需对行业所经历的试错和变化的市场环境进行制度整顿。包括放宽机构投资相关的监管、放宽自我计算投资的监管、完善投资者保护体系等，为行业迈向下一个阶段奠定基础，政府的“包容金融大转型”承诺才能在现场得以实现。 从更远的角度看，包容金融的未来将展现出截然不同的景象。埃隆·马斯克预测，在人工智能创造的富裕时代，将会迎来普遍基本收入的时代。当劳动形式和生活方式根本改变时，现有的信用评估模型将不再有效。以正式职位工资和房地产持有为标准的传统方式，无法充分适用于零工、平台劳动者和小规模经营者等非典型收入者。因此，信用评估体系的重新设计和评估模型的研发必须同步进行。 另一个支柱是Web3和数字资产将带来的金融基础设施创新。不久的将来，贷款和投资的相当一部分将在数字资产生态系统中跨越国界进行。我们必须提前做好准备，以便全球流动性能够流入我们的实体经济，支撑自营业者和中小企业的生产活动。如果没有准备，韩国经济将成为数字资产时代流动性被边缘化的地区。 包容金融的实现不能仅依靠技术或制度中的任何一方。为了确保政府的包容金融大转型不成为一次性口号，在线投资行业等相关产业的制度整顿、信用评估体系的重新设计以及面向数字资产时代的基础设施建设必须同步进行。在这条道路上，在线投资金融将发挥其应有的作用。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。