一代开发商皮德斯克服盈亏压力，加速转型
‘一代开发商’皮德斯开发凭借基于趋势的产品规划能力和咨询为中心的业务结构，正在克服高利率和房地产项目融资紧缩等外部不利因素。根据金融监督院电子公示系统，皮德斯开发去年合并销售额为752亿韩元，比前年的693亿韩元增长8.4%。特别是销售收入从2024年的502亿韩元增加到去年的750亿韩元，保持了稳健的销售规模。然而，从具体的盈亏项目来看，750亿韩元的销售收入中，有78.7%即591亿韩元用于销售成本，导致毛利率下降。此外，为了解决未售出房源而投入的大规模营销费用，皮德斯开发去年支出的广告宣传费（22亿韩元）和销售促进费（46亿韩元）合计约为69亿韩元，占总销售和管理费用（119亿韩元）的57.8%。建筑成本急剧上升，销售费用激增，最终导致营业亏损达40亿韩元，较前年的16亿韩元亏损幅度扩大。2024年时记录的101亿韩元的净利润是由于投资资产处置收益（209亿韩元）等一次性营业外收益造成的错觉，去年由于一次性因素消失，转而出现52亿韩元的净亏损。借款规模保持在前一年水平，显示出财务管理的集中。去年短期借款为1064亿韩元，长期借款为599亿韩元，与前一年相比没有大幅波动。然而，因主营业务产生的亏损仍高于金融费用等流失的营业外亏损结构。去年皮德斯开发的营业外费用为135亿韩元，超过主营业务亏损规模（40亿韩元）的三倍。其中，金融机构的利息费用占126亿韩元，比例绝对。由于亏损累积，未处理的亏损额已达到420亿韩元，去年底总资本也记录为-381亿韩元，资本蚕食状态加剧。这被解释为过去繁荣时期高价购入的部分资产被束缚的结果。实际上，财务报表上‘完成建筑’的库存连续两年保持在855亿韩元不变。尽管推出了差异化的规划产品，但仍显示出由于分销市场低迷，长期库存资产的流动性停滞。此外，与大型企业通过资产出售实际偿还借款不同，皮德斯开发在过去一年中新增借款和偿还规模均在90亿韩元左右，显示出延长现有借款到期的财务固化状态。因此，期末现金及现金等价物余额也紧张管理在数百万韩元水平，流动性方面的下行压力加大。不过，市场部分人士关注皮德斯开发为打破流动性固化而推出的核心项目的进展。大宇建设负责施工的位于江原道阳阳落山海滩附近的39层超高层生活住宿设施‘Inscape阳阳 by Parnas’就是一个典型例子。去年7月的分销率已提升至60%左右，工程进度也超过39%，逐步减轻核心业务风险。皮德斯开发未来将通过‘Inscape阳阳’等非住宅及居留型综合开发分散风险，同时加快从传统的直接实施方式中脱离，提升项目管理（PM）和咨询收益的比例。该公司计划摒弃高风险杠杆业务，建立基于服务的稳定投资组合，正面应对市场低迷期。实际上，皮德斯开发通过自有研发中心每两年发布‘空间七大趋势’，在业内树立了‘研究型开发商’的独特地位。最近还提出了2026-2027年的空间趋势分析，证明了其前瞻性的市场应对能力。业内人士评价，结束韩国开发商协会会长任期后重返本业的金承培代表，正以独特的产品规划能力为武器，致力于建立中型独立开发商的差异化自生存模式。一位开发行业人士表示：“与依赖大型项目的大型开发公司不同，皮德斯开发以规划能力和趋势分析能力为武器，致力于轻盈的财务结构，是中型开发商的代表。”他还表示：“如果能够逐步解决账面上被束缚的完成建筑库存，并减轻年度金融费用负担，将再次证明其以内涵为中心的独立生存能力。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。
2026-07-20 01:32:00
