随着与不同客户的接触，我最近注意到一个有趣的变化：高净值人士向私人银行家提出的问题正在发生变化。过去，他们常常询问“现在收益率最高的产品是什么？”而现在的问题则有所不同，比如“我应该持有多少美元？”、“退休后的生活费该如何准备？”以及“我应该在什么时候将资产转给孩子？”等。虽然这些问题看似不同，但它们有一个共同点：客户的关注点从“我该买什么”转向“我该如何管理我的整体资产”。 随着资产的增加，保护资产的重要性也愈加突出。实际上，在咨询中，除了“什么会涨得最多？”的问题外，我还经常听到“我的资产是否过于集中？”这样的担忧。这反映了客户对股票、债券、韩元与外币、国内与海外、金融资产与房地产等不同类型资产的配置问题的思考。 最近，这种关注也扩展到了黄金等实物资产。由于金融市场的波动性和地缘政治的不确定性，越来越多的客户开始询问如何在投资组合中利用与股票和债券不同特性的资产。 投资方式也变得多样化。例如，像하나银行的“金聚信托”这样的信托产品，可以通过KRX黄金市场交易黄金现货。KRX黄金市场的交易收益不计入金融所得综合税，并且在市场内出售时免征增值税。 黄金同样是一种可能会因价格波动而产生损失的投资资产。我们不应仅将黄金视为安全资产，而应首先考虑黄金在我整体资产中的角色。根据投资期限、风险偏好和现有资产的构成，黄金的必要比例和利用方式可能会有所不同。 最终，无论是股票、债券还是黄金，良好资产的标准因客户而异。重要的是，不要将资金集中在特定资产或特定时点，而是要为每种资产赋予角色，并在市场状况和自身财务目标变化时重新审视其结构。投资不是一次性的选择，而是一个持续管理的过程。 当我与即将退休的客户交流时，这种变化愈加明显。过去，客户常常问“我在退休前需要存多少钱？”而现在，“我退休后每月能拿到多少钱？”的问题变得更加重要。拥有大量资产并不意味着退休后的生活就一定稳定。 如果房地产或长期投资资产的比例过高，尽管整体资产规模庞大，但可用于生活的现金流可能不足。因此，我们还需要考虑如何将存款或债券的利息、到期资金、养老金、股息等在不同时间点产生的现金流进行有效连接。作为私人银行家，我也需要了解客户在其他金融机构持有的资产状况。 当资产达到一定规模时，客户的目光自然会转向下一代。这时，咨询的问题也会发生变化。问题不再仅仅是“遗产税会是多少？”而是包括“何时、从哪些资产开始转移给孩子比较好？”以及“在赠与孩子后，自己还需要保留多少资产？”等。 继承和赠与不仅仅是税务问题。过早转移大量资产可能导致个人的退休资金不足，而如果继续推迟准备，可能无法在希望的时间内完成资产转移。因此，管理一定规模以上的资产最终超越了个人投资问题，扩展为整个家庭的长期财务规划。 如今，获取金融信息并不困难，任何人都可以实时查看股价和汇率，并轻松比较金融产品的收益率和特点。然而，高净值人士为何仍然寻求私人银行家的帮助呢？ 归根结底，他们需要的不是信息本身，而是适合自己的判断。在众多信息中，什么是我现在所需的，哪些风险是可以承受的，哪些是需要规避的，以及在多个选择中，哪个最符合自己的目标，这些都需要有人一起思考。 有时，与其推荐新产品，不如告诉客户现在不投资可能更好，这也是一种必要的建议。在添加新资产之前，首先调整已有资产的平衡可能更为重要。 因此，私人银行家的角色也在发生变化。他们不仅要快速介绍优质产品，还要成为客户在投资、退休、税务和资产转移等长期过程中共同思考的金融伙伴。当前受关注的投资对象，随着时间的推移也可能会发生变化。但资产管理的本质并不会有太大改变。首先理解客户想要实现的目标，然后根据该目标确定资产的方向。或许，正是在信息泛滥的时代，私人银行家的角色变得愈加重要。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

随着三星电子和SK海力士等大型半导体股的放缓，材料、零部件和设备（简称“소부장”）企业却展现出强劲的上涨势头。由于半导体市场的改善和设备投资的扩张预期，投资者的关注正从大型股转向中小型半导体股。 根据韩国交易所的数据，最近一个月“KRX半导体”指数上涨了11.42%，成为主要KRX股指中收益率最高的指数。在此期间，KRX中型TMI和KRX小型TMI的涨幅分别仅为7.71%和7.27%。 值得注意的是，尽管半导体代表股表现不佳，但行业指数却表现强劲。在此期间，三星电子和SK海力士的股价分别下跌了2.78%和6.25%。相比之下，上市于科斯达克市场的半导体材料、零部件和设备企业却录得了两位数的涨幅，推动了指数的上涨。 特别是，心泰科技在一个月内暴涨了41.87%，而主成工程也上涨了37.46%。利诺工业上涨了27.58%，伊奥科技上涨了17.36%，元益IPS上涨了15.46%。主成工程因股价大幅上涨，一度跻身科斯达克市值第二位。 这种趋势也导致了科斯皮和科斯达克收益率的差距。在同一时期，科斯皮下跌了4.72%，而科斯达克则上涨了9.90%。半导体材料、零部件和设备企业的强劲表现被认为是科斯达克指数反弹的助力。 投资者对材料、零部件和设备股的买入热潮，源于全球半导体企业扩大设备投资的预期。随着人工智能（AI）相关半导体需求的增加，生产能力扩充所需的设备和零部件企业的业绩改善前景愈发明显。 韩元证券的研究员金鹿浩表示，随着国内外主要半导体企业的大规模扩建，预计2027年半导体设备市场的前景将进一步上调。 然而，短期内股价的急剧上涨也引发了对投资的谨慎意见。在高利率环境持续的情况下，企业能否满足市场对业绩的高预期，将成为未来股价走势的关键。 友安达证券的研究员李在元分析指出，虽然资金流动已从三星电子和SK海力士转向半导体材料、零部件和IT硬件行业，但在高利率环境下，期待其上涨趋势扩展到其他行业仍为时尚早。 新韩投资证券的研究员姜振赫也指出，如果与AI相关的业绩预期能够抵消宏观经济压力，则有望恢复上涨趋势，但如果业绩未能达到预期，则可能会出现获利了结的抛售。

今年上半年，韩国国内生物健康企业的销售额接近20万亿韩元，继续保持外形增长。然而，增长速度较去年有所放缓。研究与开发（R&D）投资增长了18.7%，超过了销售额的增长率，显示出企业在未来增长动力方面的集中投入。韩国生物协会于30日发布了对82家在韩国交易所（KRX）生物健康领域上市公司的半年度报告分析结果，题为《2026年第二季度·上半年上市生物健康企业动态调查》。上半年销售额为19万6230亿韩元，同比增长13.1%，接近20万亿韩元。其中，内需为10万7855亿韩元（增长13.4%），出口为8万8375亿韩元（增长12.6%），显示出内需与出口的双重增长。按领域划分，药品增长12.5%，医疗器械增长18.7%。协会相关人士表示：“在药品领域，大企业的生物药品委托生产（CMO）出口扩大，以及中小企业在生物药品和新药原料药（API）出口方面的表现，均对销售额增长作出了贡献。”上半年研发费用为2万1968亿韩元，同比增长18.7%，超过了销售额增长率（13.1%）5.6个百分点。按领域划分，药品研发费用增长19.9%，医疗器械增长2.5%。尤其是药品领域的研发费用增长显著，企业将海外收入再投资于新药开发，以增强基础实力。在人员状况方面，上半年总人数为4万8725人，同比增长3.7%。其中，研发人员为8055人（增长16.5%），增加了1.1%。尽管外形增长，但增长速度较去年有所放缓。今年上半年销售额增长率为13.1%，较去年同期（20.3%）下降了7.2个百分点。营业利润率为19.6%，下降0.3个百分点。医疗器械领域由于中小企业的盈利能力改善，营业利润率上升了5.0个百分点，但药品领域的营业利润率下降了0.8个百分点，显示出盈利能力的恶化。从第二季度单独来看，销售额增长10.4%，研发费用增长18.9%。 ※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

在韩国交易所（KRX）夜间市场中，许多上涨的股票在下一个交易日的早盘继续保持上涨趋势，但在常规交易结束时维持上涨的情况相对较少。随着晚上8点后股票交易的开放，"下班后投资"逐渐成为常态，夜间形成的股价在第二天的常规市场中被重新评估。 根据28日公布的市场数据，从KRX夜间市场开盘日的14日至23日，分析了10个主要案例，这些案例显示了晚上8点的最终价格与下一个交易日的开盘价和收盘价的关系。结果显示，6个案例（60%）的下一个交易日开盘价高于夜间市场的最终价格。假设在晚上8点买入并在第二天以开盘价卖出，平均收益率为0.36%，中位数为0.68%。 然而，保持到收盘的案例仅有3个（30%）。与晚上8点的价格相比，第二天的收盘平均收益率为-3.73%，中位数也为-4.19%。即使夜间的上涨趋势在第二天的早盘继续，常规交易过程中却有不少案例将上涨部分回吐。 以这家公司的股票为例。该公司在18日的常规交易收盘价为6620韩元，夜间市场的最终价格为6820韩元，涨幅为3.02%。在下一个交易日，该股以6830韩元开盘，但收盘时跌至5970韩元。与晚上8点的买入价格相比，开盘收益率为0.15%，但收盘收益率却变为-12.46%。 在其他公司中，类似的趋势也有所体现。另一家公司在21日的夜间市场最终价格为36900韩元，第二天以37350韩元开盘，涨幅为1.22%，但收盘时跌至29800韩元。与夜间最终价格相比，收盘收益率为-19.24%。另一家公司在夜间市场的最终价格为7160韩元，第二天以7500韩元开盘，涨幅为4.75%，但收盘时跌至6700韩元。与晚上8点的买入价格相比，收盘收益率为-6.42%。 夜间市场正在迅速吸引以个人投资者为主的参与者。根据KRX的数据，在开盘的第一周，即14日至18日，日均交易额达到1.1万亿韩元。按交易额计算，个人投资者的比例高达90.4%，在2763个上市公司中，有2379个（86.1%）实际进行了交易。 证券行业相关人士表示：“由于夜间市场的交易参与者和流动性相对有限，仅凭夜间股价的波动来判断第二天的走势是困难的。”他还指出：“在常规市场中，各类投资主体的供需会被重新反映，因此需要关注夜间的涨幅以及交易量和交易额等因素。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

随着韩国交易所(KRX)开设夜间市场，国内投资者的交易时间从原来的下午3点30分延长至晚上8点。这标志着个人投资者可以在下班后通过智能手机进行股票交易的新时代正式来临。数据显示，夜间交易中超过90%的交易由个人投资者主导，显示出职场人士对夜间交易的需求。 根据韩国交易所的数据显示，9月14日开市首日，夜间市场的交易额达到1.8177万亿韩元，交易量为7224万股。其中，KOSPI市场的交易额为1.3252万亿韩元，KOSDAQ市场为4925亿韩元。 在首日的夜间市场交易中，个人投资者占据了93%的交易份额，而外国投资者和机构投资者的比例仅为3.9%和2.1%。73%的订单通过移动交易系统(MTS)进行。 从时间段来看，晚上7点至8点的交易需求最为明显，占总交易的30.7%。这表明，无法在工作时间内参与股市的职场人士在市场收盘后继续进行投资。 夜间依然关注三星和SK海力士 个人投资者对大型股的偏好在夜间市场中依然明显。开市首日，KOSPI夜间市场中，三星电子和SK海力士的交易额总计达到7279亿韩元，占KOSPI夜间市场总交易额的约55%。这表明，即使在常规交易结束后，投资者仍然对半导体大型股保持浓厚的兴趣。 随着交易时间的延长，投资者能够及时应对常规市场收盘后发布的企业公告及国内外重大事件。这也提高了那些在白天难以进行股票交易的职场人士的投资便利性。 然而，开市初期的高关注度是否能转化为长期的交易活跃度仍需观察。从9月14日至18日，KRX夜间市场的日均交易额为1.1476万亿韩元，仅占同期常规市场日均交易额的约4.5%。与首日的1.8177万亿韩元相比，交易规模有所下降。 值得注意的是，交易集中在个人投资者身上。在外国和机构参与受限的情况下，交易量较小的中小型股可能因相对较少的订单而出现较大价格波动。实际上，在开市初期，一些中小型股曾多次触发波动性缓解装置(VI)。 延长的交易时间……投资者需注意 交易时间的延长使得投资者接触到的价格增多。常规市场收盘价与夜间市场形成的价格可能存在差异，因此投资者需要区分门户网站或证券信息服务中显示的价格与常规市场收盘价。 此外，市场收盘后，海外股市的动态或企业相关消息可能迅速影响国内股价。相反，在交易量不足的情况下，某些股票的价格波动性可能大于常规市场，因此投资者需保持警惕。 证券行业人士表示：“交易时间的延长在于提高那些在白天难以交易的投资者的可及性，但夜间市场的个别股票流动性可能与常规市场存在差异，因此需要同时关注交易量和价格波动性。” 国内投资者的股票交易时间从下午3点30分延长至下班后。根据首周的表现，个人投资者成为了市场的主导。值得关注的是，夜间交易是否能成为韩国股市的新交易文化。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

韩国交易所宣布将引入反映国内产业结构和上市公司特征的自主产业分类体系‘KRICS’。该体系将独立分类出行、船舶、 batteries、半导体等在国内证券市场中占有较高比重和关注度的行业，以便于上市公司之间的比较和产业、主题型指数的开发。 交易所于22日表示，已完成自主产业分类体系‘KRICS（KRX Industry Classification Standard）’的构建，以应对上市公司产业分类和定位管理以及多样化指数开发的需求。 KRICS根据国内经济从生产到消费的价值链结构，分为9个部门，包括能源化学、材料、工业品、出行、信息技术、金融与房地产、消费品、医疗保健、媒体与内容等。 具体而言，KRICS由四个层级构成：第一层级为9个部门，第二层级为24个产业组，第三层级为60个产业，第四层级为129个子产业。交易所通过2024年的外部研究项目制定了分类体系的初稿，并在征求意见和补充工作后最终确定了体系。 与现有产业分类不同的是，KRICS反映了国内证券市场的特征。汽车及零部件、客运等被归为“出行”这一共同业务领域，设立了“出行”作为最高层级的部门。同时，船舶及船只、 batteries、半导体、显示器、文化娱乐、游戏等投资者关注的国内代表性产业也被单独分类。 产业分类将每年4月根据最近公布的业务报告和审计报告的合并财务信息进行定期调整，但也会考虑实际业务特性和市场认知。如果由于新上市或重要企业事件等原因，产业分类的变更明显可预见，则将通过不定期审查进行反映。 交易所计划从23日起实施‘KRX产业分类体系方法论’，并于下月26日起通过KRX指数官网公开上市公司的KRICS 1、2级产业分类结果及股价、交易量等相关市场数据。如果上市公司或指数使用者认为需要更改产业分类，可以向交易所提出审查请求的程序也已设立。 交易所表示，通过引入KRICS，预计将提高市场对上市公司的理解和行业间的比较可能性，并将用于符合产业结构变化的产业、主题型指数的开发。 在今年下半年，交易所计划优先将KRICS应用于KOSPI 200和KOSDAQ 150等代表性指数，随后逐步扩大适用范围。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

金投资热潮正在减退。今年初，银行的金银行业务余额超过2万亿，但现在已降至1.7万亿。此外，一家商业银行的金条销售额也比年初减少了超过60%。这不仅是由于金价调整导致的评估额减少，客户实际持有的黄金数量也有所下降。根据金融界的消息，截至18日，处理金银行业务的KB国民银行、信韩银行和我们的银行的相关余额为1万7753亿。自去年3月首次突破1万亿后，余额迅速增长，今年1月达到了2万4434亿，但随后减少了6681亿（27.3%）。金银行余额在7月底为1万7159亿，8月底反弹至1万8362亿，约增长7%。然而，本月再次减少609亿（3.3%），反弹趋势在一个月内再次被打破。金银行业务是客户通过账户买卖黄金的产品。客户存入韩元后，按国际金价和韩元兑美元汇率折算为黄金重量。目前，国内只有KB国民银行、信韩银行和我们的银行提供相关产品。然而，金银行余额的减少并不完全意味着投资者出售了黄金。金银行余额是客户持有黄金重量的韩元评估值。如果客户没有出售黄金，但国际金价或韩元兑美元汇率下跌，韩元计价的余额也会减少。实际上，金价已大幅低于年初的高点。根据韩国交易所的数据，截至21日，KRX金现货价格收于每克19万3370韩元。与1月29日创下的年内高点26万9780韩元相比，下降了28.3%。随着评估额的减少，客户的实际黄金持有量也在下降。A银行的数据显示，从今年1月到18日，金银行账户数量增加了2.2%，但黄金持有重量减少了7.4%。同期，韩元计价的余额减少了26.7%。这并不是账户大量注销，而是客户每人持有的黄金数量减少，加上金价和汇率波动导致的评估额缩减。实物黄金需求也在减缓。A银行的金条销售额从今年1月的580亿降至8月的213亿，减少了63.3%。与年初金价急剧上涨时金条供不应求的情况形成鲜明对比。然而，由于这是某家银行的销售业绩，不能简单推断整个银行业的金条需求也同样下降。美国的加息也对金投资造成了压力。美国联邦储备委员会（Fed）最近将基准利率提高了0.25个百分点，至3.75%至4.00%，并且在年内还有进一步加息的可能性。持有黄金不会产生利息或分红。利率上升时，债券和存款等支付利息的资产吸引力增加，金的投资需求可能相对减弱。然而，国内金价是由国际金价和韩元兑美元汇率共同决定的，因此价格调整幅度可能会因汇率波动而有所不同。明治大学经济学教授赵东根表示：“在利率上升的时期，金的投资吸引力可能会低于债券或存款等支付利息的资产。”他还表示：“由于年初金价短期内急剧上涨，最近的走势可以视为对上涨部分的调整过程。”他预测：“经历了价格调整的投资者警惕性增强，因此短期内国内金投资需求可能会低于之前的水平。”

制药与生物科技股在9月份再次大幅下跌。由于美国基准利率的上升，增长股的估值压力加大，加之投资资金再次集中于半导体，导致上个月的生物股轮动在一个月内失去动力。根据21日韩国交易所信息数据系统的数据显示，从1日至18日，39个主要主题与策略指数的收益率比较中，KRX K-AI生物科技科斯达克指数下降了12.08%，成为收益率最低的指数。KRX生物TOP10指数和KRX技术转让生物指数也分别下降了11.23%，在跌幅榜上生物指数占据了前列。相比之下，半导体则呈现出相反的走势。在同一时期，KRX半导体TOP15指数上涨了7.37%，KRX AI半导体指数上涨了5.14%。仅在本月，半导体与生物之间的收益率差距最大达到19.45个百分点。生物股的疲软自年初以来持续。截止到18日，今年以来KRX K-AI生物科技科斯达克指数已下跌48.68%，技术转让生物指数也下降了40.62%。生物TOP10指数同样下跌了24.78%。大型生物股也未能逃脱疲软的局面。与年初及本月18日的股价相比，Alteogen从457,000韩元降至253,500韩元，跌幅达到44.5%。HLB下跌44.0%，SK生物药下跌36.8%，尤汉制药下跌32.7%。三星生物制剂和Celltrion也分别下跌了16.9%和11.4%。市场普遍认为，近期生物股疲软的原因是利率上升。美国联邦储备系统（Fed）在本月将基准利率上调了0.25个百分点，导致对未来业绩的预期在增长股的估值中进一步加重。生物企业的企业价值往往取决于未来通过新药开发和技术转让等方式产生的未来收益，而非当前利润，因此对利率上升相对敏感。利率上升会提高未来现金流的折现率，从而降低现值，同时也可能增加研发和临床试验等所需的资金筹集成本。此外，自上半年以来，市场资金集中于三星电子和SK海力士等半导体股，生物主题在供需方面也遭到彻底冷落。行业内部也接连出现临床相关的负面消息。科隆生物在7月的骨关节炎细胞基因治疗药物“TG-C”的美国临床三期首次试验中未能在用药组与安慰剂组之间获得统计学显著性，股价从5月的最高15万韩元跌至7月底的最低1万1000韩元。公司表示药效已得到确认，临床失败并非如此，并将在10月公布第二次临床三期结果。本月，艾比尔生物因涉及未公开信息利用的疑虑而受到金融监管机构的搜查，而奥瑞特生物的血液癌治疗候选药物在与大药厂百时美施贵宝（BMS）技术转让后临床开发中止，导致股价大幅下跌。在7月底单一股票杠杆上市交易所交易基金（ETF）监管实施后，集中于半导体的交易减少，8月生物股和科斯达克出现轮动，略有上涨。业内分析认为，当时生物股的上涨更多是由于资金流向此前被冷落的行业的“反作用”性质，而非业绩变化。金融投资业界一位人士表示：“自年初以来资金集中于半导体，加之生物企业的个别负面消息不断，投资者信心大幅减弱。再加上利率上升，若要实现趋势性反弹，需要利率稳定以及大型技术转让或临床成果等能够重新引起投资者关注的契机。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

韩国交易所(KRX)后市市场开盘首周的交易额仅为常规市场的4%。根据20日韩国交易所的数据显示，14日至18日的KRX后市市场（KOSPI·KOSDAQ）日均交易额为1.1476万亿韩元。KRX后市市场从14日首次开盘，运营时间为下午4点至8点。在此期间，常规市场的日均交易额为25.5433万亿韩元。由于交易时间的延长，后市市场的开盘使得常规市场交易额增加了约4.5%。从整体交易额来看，后市市场的占比在14日开盘日最高，达6.57%，随后在15日（4.25%）、16日（3.81%）、17日（4.26%）和18日（2.90%）大致维持在4%左右。与之前运营的替代交易所NXT后市市场相比，同期日均交易额为1.4472万亿韩元。根据日均交易额，KRX后市市场的交易额达到了NXT后市市场的80%。在KRX后市市场开盘的第一天，两家交易所的后市市场交易额分别为1.8177万亿韩元（KRX）和1.7895万亿韩元（NXT），相近。然而，KRX在开盘第三天（16日）交易额降至1万亿韩元以下（8865亿韩元），而在18日又回升至1.0358万亿韩元。相比之下，NXT后市市场在此期间的交易额始终保持在1万亿韩元以上。但在KRX后市市场开盘后，交易额从前一周的2至3万亿韩元降至1万亿韩元。由于交易时间的延长，外资在后市市场的参与度被认为得到了显著改善。以KOSPI为基准，外资在后市市场的净买入或净卖出大多与常规市场相比增加或减少1%至2%。早在今年初，交易所就表示，为了应对全球投资者的竞争，提升资本市场的竞争力和国际一致性，计划在后市市场开盘的基础上，到明年年底建立24小时交易体系。在以大盘股为主的KOSPI市场中，与下午3点30分常规市场收盘时的数据相比，14日和16日的净卖出幅度增加了0.2%至1%，而15日则减少了约1.3%。在经过8个交易日后，18日的净买入规模从常规市场的4388亿韩元增加至后市市场的4486亿韩元，增幅约为2.2%。然而，17日的情况显示，常规市场外资的净卖出规模为2.2803万亿韩元，但在后市市场中增加了约15%，总计达到2.6320万亿韩元，显示出明显的增长幅度。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

随着韩元升值，国内股市中出口企业的业绩压力加大，而银行股则表现出相对强劲的走势。分析认为，银行业受汇率变化的直接业绩影响相对有限，加之韩元兑美元汇率下跌带来的外汇换算收益和普通股资本充足率（CET1）改善预期，提升了第三季度的业绩预期。 根据9月18日的数据显示，韩国交易所的KRX银行指数在前一日的基础上，最近一周上涨了2.53%，成为主要行业指数中涨幅最高的。同期，KRX 300金融指数上涨了0.43%，而KRX保险指数则下跌了0.10%。与KOSPI指数下跌4.53%相比，银行股的相对强势更加明显。 银行指数的上涨得益于大多数成分股的普遍上涨。我们金融控股公司上涨了6.76%，创下最大涨幅，KB金融上涨3.34%，新韩控股上涨2.72%，哈拿金融控股上涨1.63%，BNK金融控股上涨0.70%，JB金融控股上涨0.32%。 相对强势的背景之一是近期韩元的升值。由于韩国股市中出口企业的利润占比较高，韩元升值会导致海外销售和利润的韩元换算价值降低，从而对出口价格竞争力造成压力。相对而言，金融行业受汇率变化的直接影响较小，因此在韩元升值的情况下，业绩稳定性得以凸显。 염동찬 韩国投资证券研究员表示：“金融行业在韩元升值期间的业绩稳定性值得关注，因为其受汇率变化的直接影响相对有限。” 此外，韩元兑美元汇率的下跌可能会导致部分银行的外汇换算收益和CET1比率改善，这也是提升业绩预期的因素之一。최정욱 哈拿证券研究员分析称：“韩元兑美元汇率降至1350韩元区间，预计将进一步扩大第三季度银行的损益和CET1比率的积极影响。” 如果汇率下跌趋势持续到季度末，企业银行理论上可能产生约2500亿韩元的外汇换算收益，而哈拿金融和我们金融则分别可能产生约2000亿韩元和1300亿韩元的外汇换算收益。CET1比率也可能因汇率下跌导致的风险加权资产减少而改善。 최研究员指出：“每当汇率下跌10韩元，约会产生1~2个基点的改善效果。”他还表示：“大型银行控股公司在第三季度预计将有约20~40个基点的CET1比率上升影响。” 尽管近期国债利率上升，但第三季度的净利差（NIM）改善幅度可能有限，因此利率环境被视为一个变量。然而，贷款增长率有可能超出市场预期，因此净利息收入预计将保持良好走势。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。