一项调查数据显示，今年前三季度，韩国500强企业中，上市公司累计自由现金流（FCF）同比增长逾20万亿韩元（约合人民币961.1亿元）。业内分析认为，随着半导体行业景气回暖，三星电子、SK海力士等主要企业的现金流生成能力得到显著提升。 企业数据研究机构CEO Score于10日发布的统计结果，在500强企业中，237家上市公司今年前三季度累计自由现金流达69.6498万亿韩元，同比（49.539万亿韩元）增加20.5959万亿韩元，增幅达42%。自由现金流是指企业经营活动产生的现金流扣除资本支出后的净额，通常用于衡量企业实际资金状况及分红潜力。 今年前三季度，相关企业的经营活动现金流增至164.4827万亿韩元，同比增长24.5%；资本支出则扩大至94.8329万亿韩元，增幅为14.2%。在统计范围内，自由现金流实现增长的企业共计127家，多于出现下滑的110家企业。 三星电子在今年前三季度录得最高的自由现金流，达19.380万亿韩元，同比大增42.6%。SK海力士经营活动现金流接近翻倍，自由现金流也激增138.6%，达14.395万亿韩元。此外，起亚汽车（4.2659万亿韩元）、韩国燃气公社（3.9633万亿韩元）、HD现代重工（3.4552万亿韩元）、韩国电力公社（2.8728万亿韩元）、现代摩比斯（2.3694万亿韩元）等企业亦位居前列。反之，现代建设（-1.4727万亿韩元）、LG能源解决方案（-1.4511万亿韩元）、斗山能源（-1.3064万亿韩元）、LG显示（-1.2106万亿韩元）四家企业的自由现金流均显负数。 与去年相比，SK海力士自由现金流增长最为显著，同比增加8.1543万亿韩元。其次为三星电子（5.6919万亿韩元）和韩华海洋（2.9231万亿韩元）。自由现金流降幅最大的企业是现代汽车，受关税谈判推迟影响，自由现金流同比骤降72%，降至1.3651万亿韩元。现代建设、SK电讯、起亚汽车的自由现金流同比降幅也均超过1万亿韩元。 从行业来看，IT电子行业自由现金流合计29.7516万亿韩元，同比激增96.1%，成为推动整体增长的主要动力；相比之下，汽车及零部件行业自由现金流减少3.9424万亿韩元，跌幅居各行业之首。CEO Score分析称，半导体行业的景气复苏带动三星电子和SK海力士实现自由现金流的大幅提升，而此类现金流的增长亦呈现出促进企业投资活动趋于活跃的态势。

韩国显示面板企业今年在智能手机用OLED（有机发光二极管）市场的全球占有率重新提升，与中国企业之间的差距进一步拉大。随着高端智能手机销售增长，技术实力领先的三星显示和LG显示营收同步增加。 市场调研机构奥姆迪亚（Omdia）27日数据显示，今年第一至三季度智能手机用中小型OLED（含智能手表）市场中，韩国企业按照金额计算的市场占有率为63.4%，较去年同期上升1.3个百分点。其中，三星显示和LG显示的占有率分别为45%和18.3%。 韩国企业在业绩改善的带动下，与中国企业之间的市场差距也再度扩大。2023年第一至三季度韩国与中国企业间的市场份额差距为43.2个百分点，去年收窄至23.8个百分点，而今年重新扩大到27个百分点。目前，中国生产OLED面板的企业包括京东方、天马微电子、维信诺、华星光电、和辉光电、信利等。 中国面板企业以中低端产品为主逐渐扩大市场存在感。从出货来看，今年第一至三季度中国企业较韩国企业多出7.7%。出货增加的同时，中国企业的销售金额却在原地踏步，可见中国面板单价偏低、主攻低价市场。 相比之下，三星显示和LG显示专注技术难度高、附加值高的产品，尤其是在第三季度向苹果iPhone 17系列正式供应面板后，出货数量与销售金额双双大增。值得一提的是，LG显示生产的智能手机用OLED目前全部供应给苹果。 苹果把此前仅用于高端机型的LTPO（低温多晶氧化物）OLED自iPhone 17系列起应用于全线机型，而京东方未能满足苹果的技术标准，因此苹果对三星显示与LG显示的依赖显著增强。 数据表明，今年第三季度韩国企业按金额计算的市场份额达到67.6%，远高于中国企业的32.2%。其中LG显示份额增至20.3%，较上一季度提升5.4个百分点，原因主要在于智能手表面板供应增长。三星显示的份额也从45%升至47.3%，第三季度两家企业的出货数量合计已基本与中国全部企业合计持平。 中国在OLED产能方面超越韩国，但技术差距依旧存在。近期三星显示与京东方在美国的OLED专利纠纷中最终胜出，京东方同意支付专利使用费，三星显示则撤回在美国国际贸易委员会（ITC）的诉讼。 此外，在平板、笔记本电脑等IT用OLED市场中，三星显示和LG显示同样表现亮眼。三星显示计划明年在忠南牙山建设8.6代OLED量产体系，主要生产平板与笔记本电脑用面板。中小尺寸面板单价高于大尺寸，有利于提升盈利能力。

LG正在加速驶入人形机器人赛道，开发自主物理AI模型的同时，集团内部一直在讨论与中国机器人生态系统的合作可能性，业界高度期待中国快速原型开发能力与LG供应链相结合有望催生新的业务机遇。 据机器人业界日前消息，LG日前在LG科技园举行的创新委员会研讨会上，集团主要首席技术官（CTO）们以“中国人形机器人创新”为主题展开讨论。LG创新委员会是LG集团于2020年7月成立的下一代技术协商机制，在推进新业务前，LG通常会通过创新委员会寻求行业专家咨询并进行深入探讨。LG电子、LG伊诺特、LG显示、LG化学、LG U+、LG CNS、LG新能源、LG生活健康等子公司均参与其中，由LG科技园代表郑守宪担任委员长。 值得关注的是，本次研讨会还邀请了中国机器人生产企业智元（AgiBot）、星海图（Galaxea）、因思拜尔（Inspire Robotics）等。今年8月，LG电子与未来资产集团等入股智元机器人，持续扩大与中国人形机器人生态系统的合作。 研讨会上对嵌入式AI、真实世界学习系统、高精度执行器、双足行走控制等下一代机器人核心技术进行集中讨论。与会者强调基于大规模真实世界数据的嵌入式智能是人形机器人的核心竞争力，并表示中国人形机器人产业依托政府、学术界、企业间的紧密合作快速发展，未来与LG存在多种战略合作可能性。与会者一致认为，中国的执行力和LG以品质为中心的供应链相结合，将在共同开发和开拓全球市场网络方面产生可观的协同效应。 LG已将包括人形机器人在内的机器人产业视为未来新业务增长点，并正式开始投资。目前LG电子基于英伟达的通用人形机器人基础模型“Isaac GR00T”开发自主物理AI模型，计划今年推出的AI管家机器人“Q9”正在变更设计为更适合家务劳动环境的仿真机器人形态。 此外，LG电子与韩国科学技术研究院及LG AI研究院共同开发下一代韩国型人形机器人“KAPEX”，这款机器人将不再单纯局限于模仿人类动作，将具备自主学习、适应环境变化并与人类协同作业能力。 在投资领域LG电子已将持有的Bear Robotics股份从去年的21%增持至50%以上，收购为子公司。Bear Robotics是专注于研发基于人AI的室内自动送货商业机器人企业，韩国法人上月任命LG电子前技术总监崔亨振（音）为新任代表，努力扩大协同效应。LG电子还持有机器人核心零部件企业Robotis公司7.28%的股份，双方将持续在自动驾驶与人形机器人领域开展技术合作，共同推动商业化进程。

尽管中国企业通过扩大市场占有率对韩国显示器产业施加一定压力，但业内指出，其盈利能力已连续数年低迷。分析人士称，由于产品结构中低价产品占比仍然偏高，中国面板厂商整体利润率较低，与韩国企业的技术差距依然明显。 市场调研机构Omdia最新数据显示，在全球十大主要面板制造商中，过去五年平均净利润率达到两位数的，仅有三星显示一家（12.19%）。 京东方（BOE）净利润率为3.94%，仍处于较低水平。其余中国企业大多处于亏损状态，其中和辉光电（Everdisplay）过去5年平均净利润率为55.05%，维信诺（Visionox）为45.34%，天马微电子为0.12%。受大型OLED市场低迷影响，LG显示（LG Display）同样处于亏损状态，净利润率为5.04%。 今年上半年，中国面板企业整体盈利状况持续承压。三星显示在一季度和二季度分别录得10.37%和6.84%的净利润率，而京东方与天马微电子的净利润率均不足4%；维信诺与和辉光电仍维持两位数亏损水平。 业内分析认为，中国厂商连续数年收益低迷，主要原因在于产品结构中低价LCD产品占比偏高。去年，京东方在中小尺寸显示业务中的LCD销售占比为31%，天马微电子则高达55.7%，与已将业务重心转向OLED的韩国厂商形成鲜明对比。 即便在OLED生产领域，中国企业仍主要集中于供应国内市场的低价产品。Omdia数据显示，维信诺去年在全球中小尺寸OLED市场的出货量占比为10.7%，但销售额仅占6.8%；和辉光电的出货量占比为2.6%，销售额仅占0.7%。同期，三星显示分别以39.9%和43.3%的出货量与销售额保持领先，差距明显。 业内人士指出，韩国显示器产业应继续保持高盈利水平，同时加大在笔记本电脑、平板电脑、车载显示以及扩展现实（XR）等新一代显示领域的技术投入。 一位显示行业相关人士表示：“在政府支持下，中国企业迅速扩大了OLED产能与市场份额，但由于产品单价偏低、固定成本压力较大，目前尚未实现稳定盈利。他指出，韩国企业应避免陷入中国主导的价格竞争，而应通过技术创新和前瞻性投资开拓新市场，重新创造高收益增长机会。”

苹果近日推出今年的智能手机新品iPhone 17系列，市场开始关注零部件企业能否借此迎来业绩增长。然而，中国零部件厂商正在加速进入苹果旗舰机型供应链，韩国企业的盈利能力可能面临考验。 据电子行业11日消息，苹果近日发布iPhone 17系列、iPhone Air以及Apple Watch 11等新品。作为旗舰智能手机，iPhone 17系列搭载4800万像素后置镜头，显著提升相机性能。显示面板也进行大幅升级，此前仅用于Pro机型的LTPO OLED（低温多晶氧化物有机发光二极管）屏幕扩大应用至全系产品。 随着iPhone 17系列性能的提升，业内普遍预期韩国零部件企业可能从中受益，高单价零部件的出货有望带动业绩增长。市场预计，三星显示、LG显示、LG伊诺特、三星电机等企业在下半年凭借iPhone 17出货，业绩展望或迎来明显改善。上半年陷入亏损泥潭的LG显示甚至有望借此实现扭亏为盈。 与以往不同的是，韩国零部件企业已经难以独享“苹果红利”。苹果自今年起加速供应商多元化，中国零部件企业大举进入供应链。苹果意在通过扩大供应商数量，以更低价格获取零部件。 此前LG伊诺特向苹果独家供应摄像头模组，但随着中国厂商加入竞争，供货价格下调，议价能力显著弱化。今年上半年，LG伊诺特摄像头模组售价同比下降13.6%，营业利润率仅为0.55%。 三星电机向苹果供应MLCC（多层陶瓷电容器），但市场份额第一的日本村田正在持续扩张，同时中国厂商也在追赶排名第二的三星电机，市场压力不断加大。 在显示面板领域，三星显示和LG显示为iPhone 17提供LTPO OLED面板，但中国面板厂商京东方（BOE）也首次向供应iPhone用LTPO OLED。因此，苹果OLED供应形成“三强争霸”局面，未来韩国厂商的议价能力恐受到进一步冲击。 值得注意的是，LTPO OLED作为低功耗高端显示技术，正在成为高端智能手机的标配。业内人士指出，韩国零部件厂商已经无法仅靠依赖苹果订单来保障盈利，下一步必须加快技术升级与差异布局。

据《日本经济新闻》1日报道，在去年全球71个主要商品和服务领域的市场份额调查中，韩国企业在其中四个领域保持全球第一，与前一年持平。 韩国夺冠的领域包括DRAM半导体、NAND闪存、OLED面板、超薄电视四个尖端技术产业，并且第一名均由三星电子获得，第二名也由SK海力士、LG显示、LG电子等韩国企业占据。 在DRAM半导体领域，三星电子以41.1%的市场份额排名第一，SK海力士以33.8%紧随其后。两家公司合计占有74.9%的全球市场份额，显示出韩国企业正在主导全球DRAM市场。 在NAND闪存市场，三星电子和SK海力士分别以34.8%和21.3%的份额位居前两位。在OLED面板领域，三星电子以41.7%位居第一，LG显示以23.8%排在第二。在高端家电代表产品超薄电视市场，三星电子以16.3%居首，LG电子则以14.6%紧随其后。 从国家来看，韩国以4个项目排名全球第四，仅次于美国（27个）、中国（18个）和日本（9个）。 美国在生成式人工智能（AI）、图形处理器（GPU）、云服务等未来技术领域占据首位；中国则在通信基础设施、电动汽车电池、造船等国家战略产业领域保持较高份额。 另外，中国在15个领域的市场份额出现下滑。在监控摄像头市场，中国前四大企业的合计份额由2023年的52.5%降至2024年的49.9%，下滑2.6个百分点。 《日本经济新闻》分析认为，中国企业份额下滑主要受到美国对华限制措施的影响。此外，中国房地产泡沫破裂导致内需市场低迷，也削弱中国企业的竞争能力。

韩国企业数据研究机构CEOSCORE发布的调查显示，截至6月30日，韩国市值100强企业的股东回报总额从2022年的33.724万亿韩元（约合人民币1743.6亿元）增至去年的45.5784万亿韩元，增幅达35.2%。 同期，市值100强企业总市值从1405.4819万亿韩元增至1664.9773万亿韩元，股东回报比例从2.4%小幅升至2.7%。 数据显示，分红总额从2022年的31.8891万亿韩元增至去年的37.3201万亿韩元，增幅达17%。尽管分红总额有所增长，分红占股东回报总额的比例却从94.6%下降至81.9%。这一变化主要源于股票回购并注销金额的大幅上升。数据显示，回购并注销金额从2022年的1.8349万亿韩元激增至去年的8.2583万亿韩元。 股东回报比例方面，KT&G以10%高居首位。其次为Kiwoom证券（9.1%）、友利金融集团（9%）、三星证券（8%）、SK电讯（8%）、NH投资证券（7.9%）、韩亚金融集团（7.8%）、IBK企业银行（7.4%）、起亚汽车（7.3%）和三星物产（7.3%）。值得注意的是，在前十名企业中，有6家为金融机构，这反映出金融业整体股东回报率相对较高。 另一方面，去年未进行股东回报的企业共有17家，包括三星生物制剂、LG新能源、斗山能源、韩华海洋、Alteogen、三星重工业、Kakao Pay、ECOPRO BM、POSCO Future M、SK生物制药、HLB、Rainbow Robotics、HUGEL、LG显示、Peptron、SKC等。 此外，从个股表现来看，股东回报金额增幅最大的企业为现代电气，每股回报从500韩元暴涨至5350韩元。与此相反，S-OIL的每股回报从5501韩元大幅下跌至126韩元，成为降幅最大的企业。

18日，企业数据研究机构CEO Score在韩国前500强大企中，面向提交年度业务报告的100家企业进行调查显示，去年受访企业经济贡献总额达1615.1783万亿韩元（约合人民币8.4万亿元），同比（1554.936万亿韩元）增长3.9%。销售总额达2122.4078万亿韩元，同比（1991.7804万亿韩元）增长6.6%。 经济贡献额作为衡量企业综合价值的重要指标，反映了企业在经营活动中创造的整体经济效益。指标涵盖与合作企业的交易金额、员工薪资福利、政府税收缴纳、股东分红派息、债权利息支付以及各类社会公益捐赠等。 在企业经济贡献排名中，三星电子位居榜首，达157.5376万亿韩元，同比增长7%，连续两年保持领先地位。三星电子在百强企业总经济贡献额中的占比从2023年的9.5%提升至2024年的9.8%，增长0.3个百分点。现代汽车与起亚汽车分别以115.2187万亿韩元和86.589万亿韩元的贡献额位列第二和第三位。两家汽车制造商的合计经济贡献额达201.8077万亿韩元，超出三星电子44.2701万亿韩元。 LG电子以74.244万亿韩元的经济贡献额位居第四，其次依次为现代摩比斯（52.1965万亿韩元）、GS加德士（45.6535万亿韩元）、SK新能源（41.2588万亿韩元）、浦项制铁（38.8121万亿韩元）、三星物产（38.4301万亿韩元）以及LG化学（37.888万亿韩元），跻身经济贡献十强企业榜单。 从增幅来看，起亚汽车以12.7023万亿韩元的增长表现最为突出。SK海力士（10.6596万亿韩元）、三星电子（10.3666万亿韩元）、现代建设（3.947万亿韩元）、现代汽车（3.8289万亿韩元）、LG显示（3.4906万亿韩元）、LG电子（2.4443万亿韩元）等紧随其后。反之，，部分企业的经济贡献额出现下滑，LG新能源（-7.5751万亿韩元），LG化学（-6.1728万亿韩元）、三星SDI（5.294万亿韩元）、现代摩比斯（3.2061万亿韩元）、现代制铁（2.1495万亿韩元）等均有所减少。 按行业划分，IT电气电子行业以370.2414万亿韩元的经济贡献额位居各行业之首。其次为石油化学（312.5068万亿韩元）、汽车及零部件（303.5398万亿韩元）、建筑建材（123.3809万亿韩元）、造船（87.699万亿韩元）、钢铁（69.2186万亿韩元）、流通（68.583万亿韩元）等。尽管多数行业的经济贡献额保持增长态势，石油化学和流通两大行业却呈下降趋势。