政府正在加速推进392万亿韩元规模的忠清地区先进战略产业投资计划。产业通商部部长金正官亲自检查企业的投资进展情况，并着手解决许可延迟及电力、用水等基础设施的保障问题。 产业部于15日在首尔韩国贸易保险公社召开了金部长主持的“忠清地区先进战略产业大跃进（充电大）公私合营执行工作组（TF）”第四次会议。此次会议上，忠清地区重大项目投资企业、地方政府及相关部门出席，检查了企业的投资实施情况、主要困难及许可推进现状。 充电大TF是为支持7月发布的392万亿韩元规模的忠清地区先进战略产业投资计划而成立的公私协商机构。政府通过与相关部门和地方政府的合作，建立支持体系，以确保大规模投资能够实际转化为生产设施建设和地方经济振兴。 政府在7月2日发布的忠清地区投资计划中，包括了三星约140万亿韩元、SK海力士约100万亿韩元、Celltrion约2万亿韩元的投资。三星将投资于下一代显示器和高带宽内存（HBM）的生产与封装、新电池生产线等，而SK海力士则推进NAND及先进封装生产设施。 此外，还包括了涵盖忠清地区及周边地区的AI数据中心投资约150万亿韩元。政府计划在此基础上培育半导体、显示器、电池和生物等四大先进产业。 TF至今已分阶段检查投资企业的建议事项和许可问题。7月30日举行的第一次会议上，分享了企业的投资计划和政府的支持请求，9月2日的第二次会议上与相关部门讨论了各项建议的解决方案。 在上个月10日举行的第三次会议上，检查了忠清地区各地方政府的许可处理现状及未来推进计划。产业部当时重点审查了各项许可的处理期限及缩短方案。会议结束后，金部长还访问了准备约8万亿韩元投资的三星电机世宗事业部，听取了现场的困难情况。 在当天，企业分享了投资进展情况，并提出了在工厂建设和生产设施扩充过程中所需的许可及电力、用水等基础设施相关建议。忠清地区地方政府也说明了企业的许可处理现状及未来计划。需要多个机构协商的课题，将由相关部门和TF共同制定解决方案。 政府还计划集中支持包括投资企业的激励措施、税制、人才及居住条件等在内的七大核心政策包。通过这些措施，政府希望加强行政和制度支持，确保大规模投资计划的顺利实施。 金正官部长表示：“大规模投资的执行与制定投资计划同样重要，政府将确保快速处理与投资相关的许可，稳定供应电力和用水，并对企业困难做出及时响应。” 他还补充道：“对于企业现场出现的困难，将立即响应，如有必要，将与相关部长直接协商寻找解决方案。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

三星电子于10月14日在首尔COEX举行的‘SEDEX 2026（半导体大战）’展会上展示了多款AI应用领域的主要半导体产品和技术解决方案。 三星电子半导体（DS）部门以‘架构AI系统’为主题，展示了包括下一代技术、云AI、边缘AI、物理AI、半导体集群和共生合作在内的六个展区。 基于内存、逻辑设计、代工和先进封装的综合能力，三星电子多角度介绍了AI半导体解决方案。 在内存领域，展示了高性能的第七代高带宽内存（HBM4E）和内置运算功能的LPDDR-PIM，以及基于3D内存架构的‘zHBM’和用于边缘AI的‘zNAND-O’（以上为模型）。 在代工和系统LSI部门，展示了应用4纳米工艺的HBM4E基础芯片和移动应用处理器‘Exynos 2600’等产品。 新设立的‘半导体集群区’介绍了主要基地和龙仁国家产业园区的建设计划。三星电子计划在龙仁国家产业园区投资约360万亿韩元，预计于2027年开工，2029年10月实现首条生产线投产。约70家材料、零部件、设备及无厂半导体企业将入驻，构建有机的半导体生态系统。 通过‘共生合作区’，展示了资金、技术、人才和教育等多种合作伙伴支持计划及共同成长的成果。自1981年成立‘协成会’以来，三星电子持续推动共生发展，并在2025年度共生发展指数评估中连续14年获得最高等级。 此外，DS部门还将在本月起的两个月内向主要合作伙伴现场提供‘共生咖啡车’，并于12月举行‘电影日’等‘DS Together’活动。

SK海力士的美国子公司索利达姆正在大幅扩大对全球人工智能（AI）云公司的企业用SSD（eSSD）供应，迅速提升其NAND业务的竞争力。尽管在美国纳斯达克上市（IPO）前有部分声音提出“重复上市”的争议，但这被认为是对其巩固AI存储主导地位的根本商业目的的低估。 根据高盛在13日发布的半导体行业报告，索利达姆在今年上半年高容量企业用SSD（eSSD）市场中的四层单元（QLC）基础市场份额已超过60%，显示出快速增长。高盛指出：“主要生产线的开工率保持在100%，为进入美国资本市场奠定了坚实的业绩基础。”随着AI数据中心的扩展，数据存储需求急剧增加，具有出色电力效率和空间利用率的QLC基础eSSD订单集中在索利达姆。 索利达姆曾被视为SK海力士的“痛点”。自2021年SK海力士收购英特尔的NAND业务以来，索利达姆记录了数万亿韩元的亏损，增加了母公司的财务负担。 然而，凭借对大容量eSSD市场的独占供应，索利达姆在2024年第一季度成功实现盈利，完成了完美的转型。继年利润达到1.4万亿韩元后，今年上半年净利润达到了5.8万亿韩元，持续向好。 随着索利达姆在美国证券市场的上市前景逐渐明朗，部分人士提出了“重复上市”的担忧，但业内普遍认为此次IPO与典型的国内重复上市争议本质上不同。与将总部核心业务剥离进行再上市的物质分割不同，此次是通过海外并购（M&A）将美国公司纳入本地资本市场的结构。 成均馆大学法学院名誉教授崔俊善表示：“将优质业务分离的典型物质分割与海外公司的本地资本市场进入是完全不同的类型。”他指出：“应当关注资金的使用和对现有股东价值的提升，而不是形式上的上市问题。” 考虑到SK集团在AI基础设施扩展方面需要超过1000万亿韩元的大规模资金，以及美国等全球半导体厂扩张的同步推进，SK海力士在高带宽内存（HBM）和下一代DRAM投资上集中使用自有资金，而索利达姆则计划独立融资，推动新NAND工厂的设立和研发（R&D）。 此时也是上市的良机。摩根士丹利等海外投资银行（IB）指出，在闪迪、镁光等全球存储企业估值飙升的背景下，索利达姆以880亿美元（约11.85万亿韩元）的收购价格，预计在纳斯达克上市时将获得高达1500亿美元（约200万亿韩元）的企业价值认可。 由于新股发行，SK海力士的持股比例部分稀释似乎不可避免。然而，若索利达姆的规模不断扩大，增长速度加快，SK海力士所持股份的绝对价值反而有可能得到极大提升。 业内人士表示：“与其让母公司100%控股后将市场拱手让给中国或竞争对手，不如即使持股比例略有下降，长期来看在全球舞台上将企业价值扩大10倍更符合股东利益。”他补充道：“在主导AI存储市场的氛围下，轻微的股权稀释不会对业务推进造成重大障碍。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

三星电子于12日（当地时间）作为最高级别的钻石赞助商参加了'OCP全球峰会2026'，发布了提升人工智能（AI）基础设施性能的下一代内存和存储技术战略及全球合作成果。 据业界消息，三星电子在此次活动中提出了三大技术方向：△第8代高带宽内存（HBM5）及定制HBM等高性能内存 △基于CXL的内存扩展技术 △利用下一代SSD的数据存储和管理技术。 心浩俊常务在主题演讲中介绍了以速度、内存扩展性和数据持久性为核心的技术战略。他强调：“为了应对日益庞大的AI模型和推理数据的增加，内存带宽的扩展、容量的保障和数据管理技术至关重要。” 同时，三星电子还展示了与全球企业的技术合作成果。三星电子与AMD共同演示了基于CXL的内存扩展解决方案，提出通过CMM-D基础的内存池技术灵活扩展AI系统的内存容量。 在展会现场，还设有两个专门区域，供参观者体验下一代内存技术。展出内容包括HBM4E、HBM5概念模型、LPDDR5X-PIM等高性能、低功耗内存，以及2纳米GAA晶圆、Grok LPU晶圆、NVIDIA Grok3 LPX系统等，全面展示了三星电子在晶圆代工和封装方面的综合技术实力。 根据市场调研机构的数据，三星电子在2023年第二季度的全球DRAM市场份额为39%（Counterpoint Research），NAND闪存市场份额为29.3%（TrendForce），均位居第一。 另一家市场调研公司Omdia预测：“今年三星电子的DRAM和NAND晶圆生产量将达到行业最高水平。”

三星电子今年第3季度营业利润历史首次突破100万亿韩元，书写韩国企业历史新纪录。 据三星电子8日发布数据显示，初步统计第三季度营业利润为107.4万亿韩元（约合人民币5368亿元），同比大增782.5%，销售额为195亿韩元，同比增长126.6%。 这是韩国企业历史首次单季利润突破100万亿韩元，放眼全球科技巨头来看，包括英伟达、苹果等也尚未达到这一水平。此前仅有沙特国营企业沙特阿拉伯国家石油公司（沙特阿美）曾在2022年第二季度创下约865亿美元的营业利润外，当时正值俄乌冲突导致国际能源价格大幅上涨。 三星电子业绩屡创新高，主要得益于人工智能（AI）热潮推动的半导体需求持续旺盛，以及公司在存储器领域的技术竞争力恢复。 自去年第四季度销售额达到93.8万亿韩元、营业利润达到20.1万亿韩元，双双创下历史最高纪录以来，三星电子已经连续四个季度刷新销售额和营业利润纪录。 仅第三季度单季营业利润已逼近去年全年营业利润的2.5倍，接近2022年至2025年四年间营业利润总和（126.3万亿韩元）。 截至第三季度，今年三星电子累计营业利润已达254.1万亿韩元，全年营业利润有望进一步冲刺350万亿韩元。 虽然三星电子当天尚未公布各业务部门的具体业绩，但市场普遍认为，半导体业务（DS）尤其是存储器业务仍是本季度业绩增长的核心驱动力。 随着全球主要科技企业围绕通用人工智能（AGI）展开竞争，AI服务器和数据中心建设持续扩大，高带宽存储器（HBM）、DRAM以及NAND闪存等存储器产品的需求居高不下。 业界预计，三星电子DS部门第三季度营业利润可能与集团整体营业利润相当，甚至略高于整体水平。 市场研究机构TrendForce预计，今年第四季度通用DRAM价格将环比上涨10%至15%，NAND闪存价格则可能上涨15%至20%。随着存储器价格持续上涨，三星电子半导体业务的盈利能力有望进一步改善。 此外，三星电子已开始全球率先量产HBM4。市场预计，HBM4从明年开始将对三星电子的业绩增长发挥更加明显的推动作用。 已有券商将三星电子明年营业利润预测值从562万亿韩元上调至632万亿韩元，显示市场对AI半导体周期的乐观程度正在进一步升温。 但半导体业务内部仍存在明显分化。业内预计，系统LSI和晶圆代工业务第三季度仍可能出现约1万亿韩元规模的亏损。尽管随着产能利用率提升，非存储器业务正在逐步恢复，但美国得州泰勒晶圆厂投产相关成本仍将令盈利能力承压。 负责智能手机、电视及家电等业务的DX部门也继续面临较大的成本压力。受零部件价格上涨影响，该部门继第二季度出现公司成立以来首次亏损后，第三季度可能延续亏损势头。 其中，移动体验及网络业务的营业亏损预计可能超过1.5万亿韩元，电视及生活家电业务预计也可能亏损约5000亿韩元。 相比之下，三星显示器预计实现约1万亿韩元营业利润，哈曼营业利润预计在2000亿至4000亿韩元之间。

◆亚洲经济主要新闻 ▷法院对“不良企业快速退出”措施的制约引发行业反弹 - 根据金融投资行业的消息，首尔南部地方法院第51民事部于10月2日裁定支持了上市公司主宰科技和科斯达克上市公司凯美药业对韩国交易所提出的上市退市决定效力暂停的申请。 - 法院认为，在以市值不足为理由进行上市退市的过程中，未给予企业充分的说明机会，并且市值标准比原计划提前提高等问题。 - 金融监管机构和韩国交易所对此感到困惑。韩国交易所科斯达克市场本部公告制度团队的金成天表示：“最近法院作出了决定，相关后续措施正在上市部推进，目前正在内部报告中，因此具体内容暂时无法透露，但很快会有说明。” - 其他正在进行上市退市程序的企业的法律应对可能性也在增加。为了减少市值不足企业的退市冲击，作为补救措施提出的科创板转板上市也因法院的裁定而使得上市退市效力暂停的企业有可能留在原市场，等待法律判断。 - 实际上，作为首个科创板转板上市案例的信罗SJD的转板时间表也比原计划推迟。 ◆主要报告 ▷半导体股价与人民币息息相关 - 最近，半导体(SOX)指数、自相关的VIX等股价指数除外，人民币的价值与股价的相关性最高。 - 中国目前是逻辑和内存的最大进口国，作为“最终消费者”，纯进口持续扩大（以HBM和DRAM为主），未来为了扩大人工智能（AI）的自给能力和降低成本，政府允许人民币升值。 - 中国人民币升值的允许是全球逻辑（如GPU等）和内存需求的晴雨表。最近人民币走强，政府总体上表现出允许的态度。 - 中国不仅是半导体的最大进口国，也是原油的最大进口国，在高油价时期，升值趋势是防御进口物价的必要措施。中国整体贸易顺差在3月的低点为500亿美元，8月已上升至1200亿美元，给人民币带来了升值压力。 - 根据今年2月的数据，中国持有的美国国债约为6900亿美元，创2008年以来最低水平。在与美国的关税谈判风险方面，人民币转向贬值的压力加大。 - 最终，中国目前的内存（DRAM/NAND/HBM等）和纯逻辑（GPU等）自给率分别为21%和13%，与政府目标（到2030年达到80%）相比明显偏低。 - 中国在完成自主技术自给能力之前，仍将继续作为AI和半导体硬件的最大需求方，在此过程中，人民币升值与全球半导体股价的同步趋势预计将保持相当稳固。 ◆市场收盘后（6日）主要公告 ▷阿尔特奥根决定与阿尔特奥根生物技术合并 ▷阿尔特奥根进行500亿韩元的增资……向天空阿尔特有限公司进行第三方分配 ▷凯艾伊决定每股1.0股的无偿增发 ◆基金动态（截至2日，ETF除外） ▷国内股票型：137726亿韩元 ▷海外股票型：2975亿韩元 ◆今日（7日）主要日程 ▷德国：工业生产（8月） ▷中国：休市※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

三星电子有望成为韩国首家单季度营业利润突破100万亿韩元（约合人民币4990亿元）的企业。在人工智能（AI）热潮带动存储芯片需求激增的背景下，三星电子继今年第二季度后，有望再次刷新历史最佳业绩。 据金融信息机构FnGuide于5日发布的数据，三星电子今年第三季度销售额和营业利润将分别达200.7657万亿韩元和106.9435万亿韩元，均有望超过第二季度销售额（171.4995万亿韩元）和营业利润（89.4924万亿韩元）。三星电子将于8日公布第三季度初步业绩。尽管近期韩元兑美元汇率上升，促使部分券商下调业绩预期，但市场仍普遍认为营业利润突破100万亿韩元的可能性较高。 本轮业绩增长的主要推动力是半导体（DS）部门旗下存储业务。随着大型科技企业扩大AI数据中心投资，不仅HBM需求旺盛，DDR5等服务器用DRAM以及企业级固态硬盘（eSSD）需求也保持强劲，在供给不足的情况下，存储芯片价格维持高位。分析认为，存储业务的高盈利能力有望抵消晶圆代工、系统LSI以及电视和家电等其他业务的疲软表现。 尤其从第三季度开始，HBM4对业绩的贡献预计将进一步扩大。三星电子今年上半年全面启动HBM4量产后，正在迅速提高产量。公司此前在第二季度业绩电话会议上预计，第三季度HBM4销售额将较上一季度增长三倍以上。三星证券预计，第三季度整体HBM销售额将环比增长60%。高附加值HBM4占比提升，不仅有助于扩大销量，也将改善盈利能力。 市场关注的重点是第四季度及以后走势。HBM产量扩大正在影响通用DRAM供应。三星电子预计，明年HBM将占整个行业DRAM晶圆产能的30%，高于目前的水平（20%）。在整体产能有限的情况下，更多产能分配给HBM，意味着用于服务器、个人电脑和移动设备等领域的通用DRAM供应空间可能进一步收窄。 存储芯片价格也有望延续强势。市场研究机构TrendForce预计，第四季度通用DRAM合约价格将环比上涨10%至15%，NAND闪存价格将上涨15%至20%。由于存储芯片企业优先将先进制程产能分配给利润率较高的HBM和服务器产品，以服务器DRAM为中心的供应短缺仍在持续。对三星电子而言，HBM4销量扩大与通用存储芯片价格上涨有望形成双重推动。 美国美光近期公布的强劲业绩也进一步强化了市场对存储芯片行业景气的预期。随着AI应用从模型训练进一步扩展至推理和AI智能体等领域，存储需求不断增加，而短期内供应难以大幅扩张，市场预计供方占据优势的格局仍将持续。 IBK投资证券研究员金云浩（音）表示，预计当前的存储芯片供应短缺将持续，在此背景下，行业盈利能力有望维持当前水平，利润规模也将保持稳定增长。

分析指出，半导体内存价格将从今年第四季度开始显著上涨，业绩增长有望加速。 KB证券研究总部的金东源在2日的报告中表示：“第四季度通用DRAM价格预计将比上季度上涨10%至15%，NAND价格将上涨15%至20%，并将继续保持超过市场预期的两位数上涨趋势。”他指出：“内存价格将以两位数的增长率进一步上涨，进入上涨周期的加速阶段。” 金总部还表示：“预计以服务器DRAM和企业级固态硬盘（SSD）为中心的稳健需求将持续。”他判断：“受益于人工智能（AI）推理需求的快速扩展，SSD的比特需求将同比增长超过80%。” 他进一步提到：“美光公司已表示，明年高带宽内存（HBM）的供应价格将大幅上涨。”他解释道：“通常一年签订的长期固定价格合同的HBM，之前未能充分反映通用DRAM的急剧价格上涨，但从明年的合同开始，内存价格的上涨和紧张的供需关系将开始在HBM价格中得到充分体现。” 金总部预测：“如果2025年HBM和2026年通用内存主导了增长，那么2027年将出现HBM与通用内存价格上涨和出货量增加的全面增长局面。”他认为：“前沿模型的高性能化与高效型模型的普及将同时进行，令代币单价下降和使用量增加，整体AI运算量和代币消费将呈现结构性激增。” 金总部将三星电子和SK海力士列为首选股票，并表示：“预计2027年内存市场将进入价格上涨与出货量增加同时出现的强劲上涨周期的加速阶段。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

美国国会近日表示，三星电子和SK海力士在中国的半导体生产设施可能成为美国供应链的风险因素。对此，中国方面认为，美国可能会施压盟国企业减少在华生产。 10月1日，中国媒体观察者网报道，美国众议院中美战略竞争特别委员会主席约翰·穆伦纳（共和党·密歇根州）最近向国务卿马克·鲁比奥发出信函，指出“美国对半导体盟国的要求正在发生变化”。 穆伦纳在信中表示，他对韩中关系的改善表示担忧，认为韩国企业在中国的半导体生产设施可能使美国供应链受到中国的压力而变得脆弱。 他特别提到三星电子在陕西省西安的工厂和SK海力士在江苏省无锡及辽宁省大连的工厂。这些工厂是两家公司主要的内存生产基地。市场调研机构TrendForce估计，去年三星电子在中国的NAND闪存生产量约占其总产量的30%至35%。SK海力士的DRAM生产中约有35%至40%以及NAND生产中40%至45%来自中国。 观察者网分析认为，三星电子和SK海力士作为美国人工智能（AI）和数据中心供应链的核心企业，其在中国的显著内存生产能力开始引起美国的关注。 此前，美国对中国的半导体政策主要集中在阻止中国获取先进的半导体制造设备。然而，未来可能会将盟国企业在中国的生产设施本身视为供应链风险，并要求降低对中国的依赖。 美国对三星电子和SK海力士在中国工厂的设备进口政策已经收紧。美国政府在2023年将这两家公司的中国工厂指定为出口管制例外的“验证最终用户”（VEU），允许在不需特别许可的情况下进口除极紫外（EUV）光刻设备外的大部分美国设备。 然而，去年VEU地位被取消，转而采用每年审查和批准所需设备进口数量的方式。观察者网指出，这使得两家公司必须每年获得美国的批准，无法再享受长期的出口管制例外。 观察者网预测，如果这一趋势持续，未来美国的压力可能不仅限于阻止中国获取先进设备，还可能逐步减少三星电子和SK海力士在中国的生产能力。 不过，由于这两家公司在中国建立了数十年的大规模生产设施，短期内迁移生产基地并不容易。此外，美国对韩国制造的内存半导体在人工智能和数据中心等领域的依赖程度也较高，这也是一个变数。 穆伦纳不仅对半导体问题表示担忧，还对近期韩中关系的改善表示关注。他提到，去年中国国家主席习近平时隔11年访问韩国，以及今年初韩国总统李在明时隔6年访问中国，认为韩中领导人的交流正在迅速扩大。 他还提到阿里巴巴和Temu等中国电子商务企业在个人信息保护、消费者保护、网络安全和产品安全等问题上的表现，认为韩国当局对中国企业的监管相对宽松。 穆伦纳要求国务院在本月底前就韩中关系的整体情况进行简报。 韩国外交部在回应对此信的询问时表示，无法具体评论，但强调韩美同盟是韩国外交政策的基础，双方在多个领域不断发展同盟关系，韩国监管机构对在国内经营的所有企业都给予公平对待。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

美国美光公司预告其毛利率将达到86%，这标志着内存半导体行业的繁荣再度确认。三星电子和SK海力士也因DRAM和NAND价格上涨，预计第三季度业绩将有所改善。然而，由于韩元升值，美元收入的韩元换算额减少，市场预期可能会受到影响。这表明行业状况与业绩并不完全一致，汇率在一定程度上削弱了繁荣的效果。 根据半导体行业的消息，美光将在30日（当地时间）发布2026财年第四季度的业绩。此前，美光已表示预计营收将达到500亿美元，毛利率约为86%。由于上个季度DRAM和高带宽内存（HBM）需求增加，创下历史最高业绩，因此此次发布被认为将成为即将于10月发布业绩的三星电子和SK海力士的先行指标。 内存价格走势也较为乐观。市场调研机构TrendForce在23日基于供应短缺和云服务提供商（CSP）稳定需求的基础上，上调了第四季度DRAM合同价格的预期。NAND方面，AI代理对大数据处理的需求推动了企业级SSD订单的增加。预计第四季度企业级SSD价格将比上季度上涨23%至28%。有分析认为，AI服务器投资的影响大于PC和智能手机需求的疲软。 国内企业也预计在第三季度将实现大幅盈利增长。金融信息公司FnGuide的数据显示，三星电子第三季度的营业利润共识为111兆3772亿韩元，SK海力士为78兆1291亿韩元。两家公司合计的营业利润将超过189兆韩元。 变数在于汇率。DS投资证券当天预计三星电子和SK海力士的第三季度营业利润分别为104兆韩元和70兆1000亿韩元，均低于市场共识约7兆韩元和8兆韩元。与第二季度末相比，韩元对美元汇率下降了约11%，这是主要原因。SK海力士的第三季度汇率假设也从1430韩元下调至1370韩元。 这并不意味着行业本身已经转弱。三星电子的移动和家电部门成本增加被纳入考量，SK海力士在下一代HBM转换过程中出货结构和收入确认时点有所变化。 市场的目光集中在30日美光的电话会议上。公司将就第四季度内存价格和明年供应短缺的预期进行说明，这可能会影响国内企业的第四季度预期。如果确认价格上涨趋势持续，三星电子和SK海力士也有可能在克服汇率压力后，重新上调盈利预期。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。