明年12月，全球K-pop节日“FANOMENON”将在首尔和京畿道高阳举行。该活动由总统直属的大众文化交流委员会策划，四大企划公司（HYBE、SM、YG、JYP娱乐）共同成立合资公司进行运营。活动将结合演出、粉丝颁奖典礼以及K文化展览和体验，计划在2028年将舞台扩展到美国洛杉矶。竞争关系的四大企划公司携手合作，旨在将K-pop的成就扩展到旅游和消费品产业，这一初衷是积极的。 然而，在节日尚未开始之前，名称问题就引发了争议。JYP于去年10月1日以公司名义申请了“FANOMENON”的商标，这一事实被曝光。虽然国内商标权的一半已转交给文化体育观光部，但JYP在美国和日本等海外市场的商标也已被其先行申请。7日的国会国政审查中，商标权和大型企划公司特权的质疑被提出。 朴振英共同委员长表示，为了防止商标抢注，JYP采取了快速申请的方式，并承认申请方式存在问题。对于特权的质疑，他反驳称四家公司放弃了单独演出的收益而共同参与。文化体育观光部部长崔辉永也解释称，活动并不会直接使用政府预算。 民间企业共同开展项目的初衷没有理由被否定。在尚未举行的活动上贴上追求私利的标签也显得过于草率。然而，随着解释的深入，问题依然存在。JYP所持有的国内商标权一半将转交给专门的法人，而海外商标权也将以同样的方式由政府和法人共同持有，政府的解释是这样的。海外权利的转移时间尚未确定。专门法人是四大企划公司共同持有相同股份和表决权的合资公司。由于政府参与的节日商标权将由民间合资公司与政府共同持有，因此需要明确权利行使和管理的标准。 预算方面也是如此。根据文化体育观光部的解释，与FANOMENON相关的明年政府预算150亿韩元将用于中小企业的活动参与和吸引外国游客。这虽然不是直接的演出费用，但也与节日相关。中小企划公司所需的不仅是展位，还有舞台上的一个位置。 崔部长表示，大众文化交流委员会与四大企划公司达成协议，专门法人将不分配利润，而是将全部再投资于下次活动，并限制在昌洞和一山演出中四大企划公司所属艺术家的比例在30%以内。现在需要将这些内容纳入具有约束力的协议和章程，并公开。还需要明确出演比例的计算标准、商标权的最终归属以及法人的决策结构。 使K-pop发展到今天的，不仅仅是几家企划公司。还有小公司的歌手、默默创作的作曲家，以及跨越国界举着应援棒的粉丝们共同创造了这个名字。如果国家以这个名字举办节日，那么节日的名称就应该属于所有人。

想象人证券在2日对YG娱乐表示，贝比怪兽的成长势头依然有效，因而将目标股价上调至63000韩元，并维持“买入”的投资评级。 想象人证券的研究员李娜在当天的报告中指出：“贝比怪兽在第五代主要女子团体中迅速进入了演出盈利化阶段，2026年也通过扩大演出规模确认了粉丝群体的增长。” 她进一步表示：“预计到2027年，BIGBANG的专辑销售将对业绩产生贡献，同时贝比怪兽的追加演出和新男团的出道将扩大低年限知识产权（IP）的活动。”她补充道：“贝比怪兽的实力提升和新IP的加入将补充公司的有限IP池，同时增强以低年限为中心的成长势头。” 该研究员还提到：“考虑到贝比怪兽的第二次世界巡演的追加日程，我们将YG娱乐2027年的收入预估上调至5786亿韩元。”她预测，随着演出地区扩展至欧洲、北美和南美，预计将新增约35万名观众。 此外，她表示：“根据未来的追加日程和演出场馆规模，明年上半年的演出收入预估仍有上调的空间。”并认为，演出观众的增加将与当地的快闪活动销售扩展相结合，商品（MD）销售也将同步增长。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

律师事务所（有限）华宇（代表律师：李明洙）于29日在国会议员会馆第一研讨室与韩国版权保护中心共同主办了题为“韩国娱乐产业发展的障碍因素及应对措施：针对网络版权侵权和网络非法行为的制度性改善方案探讨”的政策研讨会。 此次研讨会由国会文化体育观光委员会主席李在廷主办，旨在诊断K-娱乐产业在全球市场上崭露头角的同时，因网络盗版和网络勒索传播虚假信息而遭受的严重损害，并探讨切实可行的法律和制度改善方案。 活动中，李主席、华宇代表律师李明洙、韩国版权保护中心主任尹成天等主要相关人士发表了欢迎辞和祝贺词。来自执政党和在野党的多位议员，包括文化体育观光委员会的崔敏熙、林吴京、郑俊浩（共同民主党）、赵恩熙（国民力量党干事）、李正文（共同民主党干事）等也出席了此次活动。 研讨会分为两个环节，分别讨论了网络版权侵权受害者的救济和网络勒索的名誉损害应对措施。 第一环节以“网络版权侵权行为的泛滥与受害者救济的制度性改善”为主题，MBC副社长安相弼发表了关于“网络版权侵权应对的制度性空白与改善方案”的演讲。 安副社长指出，尽管我国自2013年以来连续13年保持版权贸易顺差，但并未建立有效的救济机制来应对版权侵权问题。他还提到，即使获得损害赔偿判决，侵权者往往没有剩余资产，导致只剩下无效债权的问题，并建议改善没收和追缴制度。同时，他提到，尽管通过内容传输网络（CDN）隐藏服务器是非法行为的主要手段，但由于不被视为直接侵权者而未被纳入制裁对象。 随后，华宇律师设智慧作为讨论嘉宾强调：“政策的重点应转向追究在线服务提供者（OSP）对网络非法行为的责任，而不仅仅是直接侵权者。” 设律师表示：“只有承认对在线非法行为提供协助的在线服务提供者的责任，才能最大限度地减少侵权行为，并确保行政制裁的有效性。”她还呼吁为形成先例提供制度性支持。 第二环节以“网络勒索对K-娱乐产业的名誉损害及应对措施”为主题，汉阳大学商学院教授姜亨九发表了关于“网络勒索名誉损害的K-娱乐经济效应”的演讲。 姜教授通过实证分析了虚假信息传播带来的销售、声誉和供应链损失，并指出：“HYBE、SM、JYP、YG等四大K-娱乐公司的年销售额和未来现金流的核心资产是声誉，而网络勒索造成的声誉冲击会同时转移到营业和资本市场。” 根据姜教授的分析模型，网络勒索造成的销售损失约为6372亿韩元，若扩散至海外虚假新闻，四大娱乐公司的股票价值也将减少2143亿韩元。姜教授表示：“即使在相同的封锁强度下，措施速度越快，曝光封锁效果越显著。”他建议结合速度、监控、赔偿、罚款和收益追回等综合制度整备。 参与讨论的华宇专门委员张俊元强调：“网络勒索问题不仅仅是刑事处罚的问题，更直接关系到企业和产业的本质价值，即艺术家的保护。” 张专门委员指出：“对抗的犹豫本身就是企业的重大风险。”他表示：“如果企业积极与融合网络调查和在线应对的专业法律团队合作，就能有效减少因艺术家名誉受损而导致的企业价值损失及对市场和社会的冲击。” 华宇计划综合此次研讨会上各界专家的意见，制定具体的立法和政策建议，以防止网络版权侵权和打击网络非法行为，并持续扩大对K-内容和娱乐企业权益保护的法律支持。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

"现在是投资的好时机。如果有闲钱，我会毫不犹豫地在未来三年、五年内购买我们公司的股票。" 这是JYP娱乐最大股东、制作人朴振英在2023年11月所说的话。当时股价在9万韩元左右，但到2026年8月，目前股价已跌至3万韩元左右。最近，该公司还遭遇了目标股价下调报告数量最多的尴尬局面。 自年初以来，股价持续下滑。根据27日韩国交易所的数据，JYP娱乐股价较前一交易日下跌300韩元（0.75%），收于39,750韩元，跌至3万韩元区间。今年1月2日的首个交易日股价为77,500韩元，已下跌48.7%。尤其是在本月13日，第二季度业绩发布的次日，股价在一天内暴跌11.20%，收于40,850韩元。 针对JYP娱乐的企业分析报告也普遍下调。根据金融信息公司FnGuide的数据，从上个月1日到本月23日，JYP娱乐在国内个股中目标股价下调报告数量最多。友邦证券表示，"未来股价上涨的前景并不乐观"，并在本月连续两次下调目标股价，提出的目标股价为5万5千韩元，为券商中最低。 券商下调预期的原因在于第二季度业绩不佳。JYP娱乐2023年第二季度的合并营业收入为1831亿韩元，同比下降15.1%。营业利润为310亿韩元，下降41.4%；净利润为217亿韩元，下降40.3%。今年上半年净利润为536亿韩元，同比大幅减少49.2%。 由于第二季度专辑销量未达预期，内容制作成本增加，演出也主要集中在小规模和多场次，导致盈利能力改善受限。 券商更为担忧的是未来业绩的空白。主力艺人的活动空缺缺乏中长期增长动力。关于TWICE的完整体活动频率可能减少的可能性被提出。目前推动业绩的Stray Kids预计从2027年起，成员将陆续入伍。Kickflip等低年限艺人尚未成长到足以填补他们的空缺。汉拿证券研究员李基勋分析称，"考虑到TWICE活动减少和Stray Kids的入伍，最快可能在2027年，最晚在2028年将出现业绩下滑。" 相比之下，其他三大主要娱乐公司在今年第二季度均实现了良好业绩。HYBE的营业收入和营业利润分别同比增长105.5%和159.3%，创下历史最高业绩。YG娱乐在同一时期的营业收入为1278亿韩元，营业利润为110亿韩元，分别增长27.2%和31.2%。SM娱乐的营业收入为3496亿韩元，营业利润为529亿韩元，分别同比增长15.4%和11.0%。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

催生BigBang、BLACKPINK等代表性K-POP组合的韩国大型娱乐经纪公司YG娱乐今年迎来成立30周年。 业界评价认为，过去30年来，YG凭借区别于SM娱乐、JYP娱乐等大型经纪公司的鲜明音乐风格，将以嘻哈、R&B为代表的黑人音乐元素融入K-POP，并通过BigBang、2NE1、PSY、BLACKPINK等艺人不断扩大影响力。此外，从《江南Style》掀起优兔（YouTube）传播热潮，到率先推出如今已成为演唱会标配的应援棒，YG也对K-POP的传播和消费方式产生了影响。 YG的历史始于1996年5月20日。当时，“徐太志和孩子们”成员梁铉锡创立“现企划”，公司此后数次更名，并于2001年正式启用“YG娱乐”这一名称。 成立初期，YG通过Jinusean、1TYM等组合逐渐确立以嘻哈为核心的音乐风格。进入21世纪后，又接连推出辉星、Gummy、Big Mama、Se7en等歌手，将音乐版图拓展至R&B、雷鬼等领域。 YG相关人士17日表示：“30年来贯穿YG音乐的嘻哈、R&B、新杰克摇摆等黑人音乐元素，至今仍是YG身份认同的重要组成部分。” 2006年出道的BigBang和2009年出道的2NE1推动YG跻身韩国大型偶像经纪公司行列。BigBang凭借《谎言》《一天一天》《Fantastic Baby》等歌曲走红，2NE1则以鲜明的“Girl Crush”形象和嘻哈风格获得人气，两支组合成为第二代K-POP韩流的代表性艺人。 进入2010年代，YG开始进一步拓展全球市场。PSY于2012年凭借《江南Style》在美国公告牌主流单曲榜“Hot 100”连续7周排名第二，其音乐视频借助YouTube风靡全球，目前累计播放量已突破60亿次。 2016年出道的BLACKPINK则进一步扩大YG的全球影响力。2022年发行的《BORN PINK》同时登顶美国公告牌“Billboard 200”和英国官方专辑榜，成为首支取得这一成绩的K-POP女子组合。 除音乐外，YG也在K-POP产业模式上进行了多项尝试。Se7en和BigBang的官方应援棒是韩国娱乐业界较早推出的代表性应援棒；《Real Documentary BigBang》《2NE1 TV》等节目，也成为此后偶像生存竞赛及自制综艺的早期案例。 大众音乐评论家林熙允评价称，YG对嘻哈等黑人音乐元素融入K-POP产生了重要影响，BigBang和2NE1等兼具鲜明个性与自由奔放魅力的组合，也为后来者提供了原型。 迎来成立30周年之际，YG正继续布局新一代艺人。在TREASURE和BABYMONSTER持续活动的同时，公司计划于下月推出新男子组合。今年迎来出道20周年的BigBang也将于19日发行时隔4年的新歌《Biiig》，随后展开世界巡演。 YG相关人士表示：“自1996年成立以来，YG始终追求创新和独创的音乐色彩，并不断将影响力扩展至全球舞台和多元文化领域。也希望大家期待YG与新一代艺人共同创造的下一个30年。”

韩国流行音乐（K-POP）产业素来被贴上“大公司主导”的标签，但一项最新研究结果，或许该让整个行业重新审视这一认知。 根据韩国诚信女子大学文化产业艺术系教授金正燮（音）的研究，在韩国出道并持续活动10年以上的112个偶像组合中，仅有25个出自SM、YG、JYP三大经纪公司，占比22.3%；其余87个组合均来自中小型或独立经纪公司。在笔者看来，这组数据击中K-POP产业叙事中一个长期被忽视的悖论：资本与曝光度能决定一个组合“出道即巅峰”，却未必能决定它能走多远。 大型经纪公司的优势集中在起跑线——雄厚资金、成熟的练习生体系、全球发行渠道，让旗下艺人几乎从出道第一天起就站在聚光灯下。然而，中小型经纪公司的“求生逻辑”恰恰是反其道而行——‌它们没有资源打价格战和曝光战，只能靠深耕细分市场、培养核心粉丝黏性、打磨差异化音乐风格来换取生存空间。这种被迫的“精耕细作”，反而可能培养出更强的团队凝聚力和更忠诚的粉丝基础。 近期，女团RESCENE的走红，也被视为中小型经纪公司偶像实现逆袭的案例之一。中小型经纪公司仍有可能凭借鲜明的音乐定位、作品质量以及粉丝口碑实现突破，显示出K-POP市场并非只有依靠大资本才能获得生存和发展空间。 从这一角度来看，K-POP要实现可持续发展，既需要大型娱乐公司的全球扩张能力，也需要保持产业生态的多样性，为中小型经纪公司和新进入者创造更多发展空间。进一步改善中小型经纪公司的制作和经营环境，完善融资、人才培养、海外发行等方面的支持体系，不仅有助于提升中小型经纪公司的竞争力，也能为不同风格和定位的艺人提供更多成长机会，为K-POP产业的长期发展注入更多活力。

组别BIGBANG宣布将于四年后发布新单曲，并公开了团体视觉照片。 YG娱乐于11日在官方社交媒体上发布了《BiiiG视觉照片 - iii版本(VISUAL PHOTO - iii ver.)》。在之前的标题海报中，成员们独特的气场和大胆的排版给人留下深刻印象，此次则展示了新单曲的视觉概念。 照片中，BIGBANG的身影映衬在强烈的红色光线下，华丽的夹克、铆钉腰带和蟒蛇纹理上衣等大胆的造型吸引了众人的目光。 BIGBANG将在出道20周年纪念日的8月19日下午6点发布新的数字单曲《BiiiG》。YG方面表示：“这首歌最清晰地展现了出道20周年的BIGBANG的现状”，引发了粉丝们的期待。 此外，BIGBANG将在发布《BiiiG》后，开启出道20周年世界巡演《BIGBANG WORLD TOUR XX : COSMOS》。巡演将于21、22、23日在高阳启动，覆盖北美、欧洲、大洋洲和亚洲等全球19个城市，共进行33场演出。除此之外，BIGBANG还将在汉江和蚕室地区举办粉丝活动和媒体展览等多样化项目，盛大庆祝出道20周年。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

去年韩国娱乐产业营业收入排名第一的企业为Kakao。旗下SM娱乐凭借aespa、NCT等艺人的全球活动，实现超过8000亿韩元（约合人民币37.2亿元）营收，成为拉动Kakao业绩增长的主要动力。 韩国企业数据研究机构CEO SCORE于29日发布的调查结果显示，在大众文化艺术综合信息系统登记企业中，按2025年单体财务报表统计，营业收入前30强企业中，Kakao以1.2564万亿韩元（同比增长15.2%）位居榜首。 Kakao于2023年完成对SM娱乐经营权收购，目前旗下拥有SM娱乐、STARSHIP Entertainment、Antenna等多家经纪公司。其中，SM娱乐去年实现营业收入8125亿韩元，同比增长22.6%。随着aespa、NCT全球巡演规模扩大，演出收入及周边商品（MD）销售同步增长，带动整体业绩提升。 HYBE以1.0247万亿韩元（同比增长8.3%）营业收入位列第二。旗下最大厂牌BigHit Music去年实现营业收入4375亿韩元，同比增长24.7%。防弹少年团（BTS）、Tomorrow X Together（TXT）等旗下艺人的持续活跃，为公司业绩增长提供支撑。 JYP娱乐以6836亿韩元营业收入排名第三，同比增长40%。业内认为，TWICE、Stray Kids世界巡演及官方MD商品销售增长，是推动公司业绩提升的主要原因。 YG娱乐以3392亿韩元（同比增长71.3%）位列第四。受BLACKPINK世界巡演及演唱会收入增长，以及BABYMONSTER、TREASURE等艺人专辑发行和演出活动增加带动，公司业绩实现大幅增长。 数据显示，Kakao、HYBE、JYP、YG四大娱乐集团去年合计实现营业收入3.3039万亿韩元，占前30强企业总营业收入的71%，市场集中度进一步提高。 从增速来看，歌手G-Dragon（权志龙）所属公司Galaxy Corporation表现最为突出。该公司去年实现营业收入2491亿韩元，同比增长4615.1%。业内分析认为，这主要得益于与G-Dragon签订专属合约后，以艺人为核心的广告及内容业务快速扩张。

尽管BIGBANG、防弹少年团（BTS）等K-POP艺人相继回归，韩国娱乐股今年以来仍持续走低。韩国交易所23日数据显示，韩国四大娱乐公司股价较年初普遍下跌约40%。其中，SM娱乐累计下跌49.33%，跌幅居首；YG娱乐下跌44.74%，HYBE下跌38.94%，JYP娱乐下跌38.81%。 值得注意的是，尽管券商普遍上调娱乐公司的全年业绩预期，近期却纷纷下调其目标股价。金融信息企业FnGuide数据显示，今年HYBE销售额预计同比增长68.38%，YG娱乐增长12.62%，SM娱乐增长7.3%，JYP娱乐增长6.46%。然而本月以来，已有9家券商下调SM娱乐和HYBE的目标股价，8家券商下调YG娱乐目标股价，11家券商下调JYP娱乐目标股价。 从基本面来看，娱乐公司业绩并未明显恶化。大型艺人世界巡演持续火热，专辑销量保持稳健。今年第二季度，HYBE演出总观众人数达238万人次，其中BTS贡献143万人次，成为公司业绩增长的主要动力；SM娱乐旗下NCT WISH、aespa、Irene等组合和艺人正在亚洲巡演，加上东方神起、EXO、Super Junior等组合演出，预计观众总人数将超过70万人次。今年第一季度，四大娱乐公司专辑销量合计1378万张，同比增长113%。 业内人士认为，AI投资热潮导致资金集中流向半导体等科技板块，是娱乐股估值下降的重要原因之一。SK证券研究员朴俊亨（音）表示，今年上半年地缘政治风险叠加资金向特定行业集中，娱乐板块持续遭市场冷落，股价不断承压。新韩投资证券研究员池仁海（音）则指出，娱乐行业市盈率（PER）已由过去20至35倍降至目前12至22倍，主要受AI投资热潮，以及BTS回归利好兑现后市场获利回吐的影响，悲观情绪进一步蔓延。 此外，随着大型巡演增多，内容制作等相关成本同步上升，而资历较深的艺人在演出收入中的分成比例更高，削弱公司的盈利弹性；相比之下，新生代艺人巡演对利润的贡献更大，但目前尚未形成完整的接棒力量。与此同时，此前推动娱乐股上涨的中国放宽“限韩令”预期逐渐消退，也令市场情绪进一步降温。Kiwoom证券研究员林秀珍（音）表示，尽管今年上半年唱片、演出及周边商品销售均保持良好增长，但随着“限韩令”解除预期减弱，娱乐板块股价依然持续低迷。 不过，市场普遍认为，在当前估值明显偏低的背景下，若新生代艺人IP成长超预期，娱乐股仍具备反弹空间。业内预计，HYBE旗下KATSEYE、Cortis，SM娱乐旗下NCT WISH、Hearts2Hearts，JYP娱乐旗下NMIXX、KickFlip，以及YG娱乐旗下BABYMONSTER、TREASURE等新生代艺人的成长表现，将成为未来推动股价修复的重要因素。

YG娱乐在第二季度的业绩预计将低于市场预期，但预计在下半年将因大声和贝比怪兽的演出扩展而实现业绩改善。 兴国证券的研究员宋志源在23日表示，YG娱乐的投资评级维持为“买入(BUY)”，但目标股价从原来的6万5000韩元下调至5万8000韩元。这一调整反映了行业估值下降和年度业绩预期的调整。 宋研究员预计，YG娱乐第二季度的合并营业收入为1069亿韩元，营业利润为88亿韩元。虽然这分别比去年同期增长了6.4%和5.5%，但仍低于市场共识的营业利润96亿韩元。他分析认为，BLACKPINK迷你专辑第三张的高基数效应、巡演结束以及演出场次减少等因素对业绩造成了压力。 然而，他预计下半年的业绩动能将显著增强。随着大声的20周年世界巡演和新专辑发布，以及贝比怪兽的世界巡演和TREASURE粉丝音乐会的集中举行，演出收入预计将扩大。特别是大声的世界巡演，仅根据目前公布的日程，最多可容纳约174万名观众，实际招募人数预计约为130万。 演出扩展预计也将带动商品销售的增长。宋研究员预计，贝比怪兽和大声演出集中在下半年的商品销售将比上半年增长140%以上，并且预计将在第四季度出道的新男团也将增强中长期的增长基础。 他预测，今年的年营业收入将达到6000亿韩元，营业利润为748亿韩元，并表示：“第二季度的业绩略显遗憾，但业绩的重心在下半年。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。