【图片提供 韩联社】 1日，三星电子表示，企业在全球ESG（环境、社会、管治）评价机构摩根士丹利资本国际（中文简称“明晟”，英文简称“MSCI”）发表的“2023MSCI ESG评价”中获得AA等级。 据悉，MSCI指数作为全球投资组合经理采用最多的基准指数，其ESG评级结果已成为全球各大投资机构进行投资决策的重要依据。AA级意味着在管理重大ESG风险及机遇方面处于行业领先水平。 明晟自2009年开始实施最具权威的全球ESG评价，每年以全球8500多家上市公司为对象，评估企业的环境社会贡献，共分为7个等级（AAA-AA-A-BBB-BB-B-CCC）。 三星电子从2020年开始连续3年获得A等级，而去年社会和管治领域评价分数大幅上涨，实现整体等级跃升。 特别是全球人才培养、资源配置政策、企业支配结构等方面，分数得到了大幅改善。 三星电子表示：“此次等级跃升意味着我们在坚持推进的可持续经营活动得到了国际认可。” 三星电子十分重视国际化人才培养，因此引入全球领先的FA（Free Agent）和STEP（Samsung Talent Exchange Program）制度，支持国内外员工互换工作经验。 此外，以所有合作企业为对象，进行全面的矿物现状调查，发行冲突矿产报告，以防在矿物采购过程中发生争执。 MSCI在报告中评价称：“三星电子在企业支配结构和资源采购等业务上树立了良好的模范带头作用。” 三星电子表示，今后为了实践可持续经营并加强ESG经营体制的稳定性，将加大投资新型环保项目、技术和新产品，还将致力于实现高度透明的供应链管理。”

摩根士丹利资本国际公司（MSCI）将于下月10日公布季度指数调整结果，此次调整中哪些股票能纳入指数引发市场关注。据预测，防弹少年团（BTS）经纪公司Big Hit娱乐被纳入指数的可能性较高。 据三星证券27日消息， Big Hit娱乐被编入下月10日发布的MSCI韩国标准指数（Korea Standard）的可能性达90%。金东英（音）研究员表示，去年10月上市的Big Hit娱乐符合交易时长满3个月的纳入条件，若MSCI计算其流动比率在20%以上，则可顺利编入指数。另外，三星证券预测，近期股价大幅上涨的海运公司HMM和生物制药企业绿十字或因市价总额不及条件而无缘入选。 但同时有意见指出，目前符合入选条件的股票被实际纳入指数的可能性并不高。元大证券研究员高京范（音）表示，根据公司的测算结果，超过市价总额标准的股票仅有Big Hit娱乐和绿十字，但两支股票均不满足流动市值要求，因此被纳入的可能性较低。 另外，三星证券预测现代海上和食品企业不倒翁因近期股价下跌率较高，市价总值排名出现下滑，有八成几率在此次调整中被剔除。元大证券方面则认为不倒翁和LG生活健康优先股虽接近剔除条件，但最终两支股票仍有望得以保留。 MSCI目前是全球最具影响力的指数提供商之一，旗下各项指数成为多数国际投资者的风向标。若个股能被纳入指数，全球资金将跟随流入，对股价产生积极作用。另外，在韩国出台禁止做空措施后，编入MSCI指数对股价上涨的影响力进一步增大。三星证券方面表示，在去年季度和半年度调整中被纳入指数的股票一个月的股价平均涨幅达到20%至36%。金东英表示，从去年的整体趋势来看，MSCI指数调整对股价的影响非常明显，在禁止做空措施解除之前，2月初对预想纳入或剔除的股票进行买入或卖出的操作战略依然有效。与此相反，高京范表示，尽管外资近期大量买入Big Hit娱乐和绿十字，但两支股票能否纳入指数尚不明确。按照以往趋势，股票在季度调整发布日与重新平衡日之间的平均收益率仅为6.9%，因此等调整结果公布后再进行投资操作也为时不晚。 MSCI每年进行4次指数权重及成分股调整，其中2月、8月进行的调整称为季度调整，通常权重变化幅度较小，成分股增减可能性较小；5月及11月进行的半年度调整对权重和成分股增减幅度较大。市价总值、流动市值以及流动比率是MSCI编制指数时考量的重要条件。 【图片来源 网络】

（本文为数据测试使用，请勿转载） 据分析，在摩根士丹利资本国际(MSCI)新兴市场(EM)指数中，韩国企业所占比重减少后，外国投资者纷纷离开韩国股市。随着中美贸易纠纷加剧，对全球经济低迷的恐惧也不断扩散。kospi指数能否在年内恢复2100点水平线备受关注。 ◆外国人脱离MSCI指数变更 韩国交易所5日称，截至当天，外国投资者在kospi指数连续21个交易日净抛售股票，抛售额超过5万亿韩元。造成这一现象的原因在于MSCI指数的变动。 被编入MSCI新兴市场指数的项目中，韩国企业的市价总额比重从10月末的12.19%，减少到11月末的11.56%。在此期间，中国企业在指数中所占比重最大，从31.85%增加到34.02%。 这是因为MSCI的指数定期变化。MSCI以上月26日收盘价为准，在中国A股(在中国本土股市上市的股票)的新兴市场指数中第三次被纳入。10月末，以指数内国家和地区比重为准，排在第二位的韩国之后，排在第三位的台湾企业比重也从11.92%减少到11.72%。 但在短短一个月时间里，韩国的比重下降幅度更大，在国家和地区的比重排名中，将第二位让给台湾，降至第三位。如果韩国在指数内的比重变小，追随该指数的资金就会相应流失。 另外，在该指数中，在各项目中占据第4位的三星电子的比重从10月末的3.71%减少到了11月末的3.51%。三星电子是指数构成项目进入前10位的唯一一家韩国企业。 ◆美中贸易矛盾也越来越激化 对中美贸易矛盾的担忧也是促使外国人撤离的主要原因。直到今年10月公布第一阶段协议的消息时，似乎只剩下两国首脑签名的贸易谈判已经持续了近两个月的拉锯战。 再加上上周美国总统唐纳德·特朗普在《香港人权法》上签字，协商前景变得更加扑朔迷茫。美林综合金融证券研究员何仁焕表示:“随着美、中贸易矛盾再次激化，短期内股价冲击只能越来越大。” 大信证券投资战略组组长李庆民预测说:“有必要对年底和年初全球股市和危险资产的短期变动性提高警惕。如果本月15日之前中美贸易谈判没有取得进展，短期内贸易纠纷很有可能激化。” 富国证券研究员李元预测说:“对外不确定性将再次深化。”该研究院分析说:“在美国15日决定对中国征收关税之前，有人提出对南美和法国征收关税，因此，外国投资者开始同时抛售期货。” ◆2100点水平线的恢复可能性 韩国综合股价指数很难在年内恢复到2100点水平线。特别是由于香港《人权法》的通过，对美中贸易谈判的担忧也没有消失。NH投资证券研究员卢东吉表示:“我们认为，对《人权法》通过的担忧仍然存在。” 他长期支持“kospi和防线作用的2100线下来的,因此在本水平上增加贸易谈判消息支持力视为获得测试。”但是，外国投资者的撤离资金没有成为安全资产，这一点对韩国股市具有积极的影响。 youtta证券研究员赵炳铉分析说:“目前还不是全球金融市场整体上减少风险资产比重的状况。如果对外焦点问题消失和主要指标出现恢复势头，外国投资者可能会重新买进。” 另外，最近美国投资公司dolton investment的研究员林成润通过法务法人向政府和国会提交了题为《大韩民国政府及向国会提交的提案——上市股票市场及股票型公募基金正常化》的信函，从而备受关注。他敦促将因“韩国折扣”而出现不稳定的韩国股市恢复正常。 他在信中指出:“为了使国民的资产增值，上市股票和股票型公开募集基金成为基本资产之一，私募基金起到附加作用是很自然的，但韩国却反对。这是因为(上市公司的)无效率投资和回报低股东等产生的‘韩国折扣’现象。”

摩根士丹利资本国际公司于纽约时间周二（6月9日）17:30（即北京时间6月10日5:30）在其网站上公布投票结果，宣布暂不纳入A股的决定。据消息人士透露，暂不将中国A股纳入MSCI（Morgan Stanley Capital International）新兴市场指数系因为多数成员认为该市场尚不具备条件。 MSCI官网方面还表示，公司将与中国证监会组成工作组，未来几月将进一步落实投资份额分配、资本流动限制和受益所有权上的问题，宣布纳入A股的时间不会限于年度审核安排。因此，A股纳入只是早晚，届时预估将有百万海外投资者投入A股，且在资金排挤效应下，韩国、台湾地区等亚洲股市将首当其冲。 作为全球领先的投资决策支持工具提供商，MSCI新兴市场指数是衡量发达地区之外股市表现且追踪人数最多的基准指数。据统计，全球有超6000家指数基金跟踪MSCI指数，约有1.7万亿美元的资产持有MSCI新兴市场指数。 ▲ A股：纳入MSCI指数仅是时间问题 有评论称，MSCI确定纳入A股，跟踪这一指数的指数基金将按照相关比例配置A股。数以百万的外国投资者得以参与全球估值最高、波动性最大的股市之一的中国股市，中国市场将迎来超千亿美元海外资金。作为中国资本市场对外开放的重要一环，A股纳入MSCI指数有助于沪深市场股票估值与国际接轨，并为国内投资者带来更加成熟的国际投资理念。 市场普遍预计，A股被纳入明晟指数，将进一步推升今年A股创下的令全世界瞩目的涨势。A股纳入MSCI新兴市场指数最直接影响，就是全球投资者将很快尝到中国股票的味道。作为全球领先的投资决策支持工具提供商，该指数是衡量发达地区之外股市表现且追踪人数最多的基准指数。 MSCI指数的每一次调整，都会成为全球被动投资者资产重配的风向标。民生证券研报显示，MSCI指数（前身为“摩根士丹利国际资本指数”）是全球影响力最大的股票指数。目前绝大多数全球基金都将其作为跟踪标准，特别是被动型指数基金。全球追踪MSCI指数的基金公司近6000家，资金总额高达7万亿美元，其中追踪MSCI指数的ETF（交易所交易基金）产品就多达700支。 目前，MSCI指数体系中，与中国相关的主要有MSCI中国指数、中国A股、金龙指数以及海外指数等。其中A股只是一个单独境内指数，并未纳入新兴市场指数，其余三类指数都不包括A股。 沪港通一度在韩国引起投资热潮 ▲ 韩国：外资准入门槛阻碍纳入发达市场指数 在MSCI全球指数（MSCI All Countries World Index）中，中国所占权重仅为2.7%，但中国经济则占到了全球生产总值的15%。MSCI新兴市场指数中中国权重为25.7%，但主要反映在中国香港上市的中国内地公司，以及来自韩国（15%）和中国台湾（13%）的上市公司。 韩国已被纳入MSCI新兴市场指数，并于早些年推进韩国证交所和MSCI签订了《信息利用合约》，改善了市场信息利用方面的问题。但韩国纳入发达市场指数仍存在硬伤，今年依旧无法实现。纳入发达市场指数首先需要成为MSCI指定的市场观察对象，去年韩国没有被列入观察对象范围内。 编入MSCI发达市场指数的评判标准总体来说有三大方面，分别是经济开发、股市规模和流动性、市场准入性。韩国具备了除市场准入性之外的所有入选条件。MSCI方面解释韩国失败的原因在于“韩国还未充分实现外汇自由化，还未消除外国人投资所要求的外国人投资注册制度方面的硬性规定”。 另一方面，随着“沪港通”的施行，海外资金将不断涌入中国股市。韩国股市专家评价称，给予外国投资者限期的免税优惠，体现出上海证券交易所吸引外国投资者的手段。这不仅有利于增加对中国潜在的投资者人数，也有助于增快中国和香港、台湾等地区的资金转移速度。 针对韩国业界对外资抽逃本国证市的忧虑，韩国金融监督院方面曾表示对证券公司的营业和市场交易进行全面缜密的监督，但无法获知近来离开韩国的外国投资者是否受到“沪港通”的影响，这或许是短期的基金流动现象。