据炼油行业消息，S-OIL计划从5月4日起将炼油设施的开工率提高到90%以上。尽管中东紧张局势加剧，霍尔木兹海峡封锁的担忧增加，但替代供应链已显成效。

关键在于沙特西部红海沿岸的延布港口。该港口无需经过霍尔木兹海峡即可装载原油，在中东风险增加时成为重要替代通道。

公司表示，通过利用红海沿岸的绕行航线，稳定获取原油。基于长期合同的供应链在危机中展现出竞争力，并正在考虑使用储备油租赁等额外措施。

此次生产恢复不仅仅是开工率的提高，更在于在原油供应不确定的情况下，维持稳定的采购体系。若无法及时获取原料，炼油厂将面临生产中断和业绩下滑的双重挑战。

然而，成本压力正在增加。据悉，5月沙特原油官方售价（OSP）已升至每桶19.5美元。OSP是产油国对亚洲炼油厂销售时的基准价格。此外，红海绕行航线带来的运输和保险费用上涨也是额外负担。

尽管如此，盈利能力仍相对稳健。4月新加坡综合炼油利润为每桶44.9美元。炼油利润是指将原油加工成汽油、柴油、航空燃油等产品后的利润。该数值越高，炼油厂的盈利能力越好。

尤其是航空燃油利润表现强劲。由于中东空域绕行航班增加，航空燃油需求上升，飞行距离越长，航空燃油消耗也随之增加。

业内认为，部分原油采购成本的上涨已反映在产品价格中，从而在一定程度上保护了盈利能力。但由于炼油利润随国际市场变化而波动，需密切关注未来市场走势。

S-OIL正加速中长期业务结构改善。公司在继续供应传统石油产品的同时，扩大次世代产品如浸没冷却油的供应，并推进大型石化投资项目“沙欣项目”。

沙欣项目是公司最大投资项目，投入约9万亿韩元，核心是建设将原油直接转化为化学品原料的设施，目标在2026年6月完成机械施工。业内认为，这一项目将成为多元化炼油收益结构的转折点。

对于战争是否会长期化，公司持谨慎态度。S-OIL相关人士表示：“情况每天都在变化，很难下定论”，但“为了确保原油供应不受影响，正在持续研究多种应对方案。”

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