由于中东地区的能源冲击，油价和原材料价格急剧上涨，中国的消费、生产和投资等实体经济指标在上个月普遍恶化。
消费增长率骤降，创零疫情后最低
尤其是反映内需的零售销售增长率，记录了自中国结束严格封控的“零疫情”政策以来，2022年12月(-1.8%)以来的最低水平。
根据中国国家统计局的数据显示，4月中国零售销售额为3.7247万亿元，同比仅增长0.2%。这一增幅不仅远低于上月的1.7%，也大幅低于市场预期的2%。自去年5月以来，零售销售增长率持续下滑，去年12月降至0%附近，年初似乎有反弹迹象，但因中东危机再次放缓。
生产和投资指标也普遍放缓。反映企业生产活动的工业生产同比增长4.1%，远低于3月的5.7%增幅。市场调研机构Trading Economics此前预测增幅为5.5%。
不过，4月城市失业率为5.2%，较上月(5.4%)略有改善。
中国国家统计局表示：“外部环境依然复杂且波动性大，国内供给相对强劲而需求疲软，部分企业面临运营困难。”并指出：“必须进一步巩固稳定和积极的经济复苏基础。”
中东能源冲击，内需刺激战略面临考验
在4月实体经济指标发布后，彭博社报道：“参与调查的经济学家没有人预料到消费、生产和投资指标会如此悲观。”
精点资产管理首席经济学家张志伟表示：“4月经济活动低于市场预期，虽然出口企业的良好业绩在一定程度上缓解了内需疲软，但仍不足以完全抵消。”
事实上，4月的物价指标中也显现出中东危机的阴影。在能源价格冲击下，生产者物价指数(PPI)的涨幅达到了45个月来的最高水平。企业成本压力加大，可能导致制造业盈利能力下降和内需萎缩的担忧也随之增加。
另一方面，中国4月的出口在中东危机中表现强劲，远超市场预期。全球对人工智能相关产品的需求增加，以及因战争导致的成本上涨，促使企业大量下单备货，出口强劲反弹。此外，预计本月美国总统唐纳德·特朗普访华将有助于维持两国间稳定的贸易关系，预计今年中国的出口将保持良好走势。
尽管中国通过出口的良好表现部分抵消了伊朗战争的直接冲击，但油价上涨带来的制造业成本压力正在逐渐加大。因此，中国领导层试图将以出口为主的增长结构转向以消费为主的内需刺激战略，也在中东危机面前面临考验。
※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。
