美国股市再次创下历史新高，但涨势主要集中在部分人工智能（AI）相关股票上。S&P500创新高的股票数量与2000年互联网泡沫顶峰时相当，市场过热的警告声音也随之增大。
 
根据CNBC的报道，S&P500在5月最后一个交易日以历史最高点收盘。然而，在当天的S&P500成分股中，只有20只股票创下新高。其中，只有7只与AI直接相关。
 
美国银行（BofA）的策略师迈克尔·哈特内特在上周的客户备忘录中指出：“2000年3月互联网泡沫顶峰时也只有20只股票创新高。”他认为：“投机性价格波动尚未结束”，但将当前的趋势解读为接近泡沫后期的信号。

 
5月的涨势主要由半导体股主导。AMD在一个月内上涨了46%，美光科技上涨了88%。三星电子上涨了44%，SK海力士上涨了81%。以科技股为主的纳斯达克综合指数在4月至5月的两个月内上涨了25%，创下20年来最大两个月涨幅。
 
问题在于，支撑指数上涨的股票数量并不多。显示上涨和下跌股票差异的涨跌幅线在3月底大幅上涨后，从4月中旬开始再次下滑。根据BCA研究的数据，截至上个月20日，S&P500成分股中只有约55%超过了200日移动平均线。
 

BCA的策略师表示：“尽管美国和新兴市场股指创下新高，但上涨势头非常狭窄。”他们指出：“市场狭窄的幅度往往显示出股市内部的脆弱性。”尽管指数创下新高，但由于上涨主要集中在少数股票上，市场对牛市持续性的疑虑加大。
 
哈特内特建议投资者：“需要尽快转向防御性头寸。”他解释道：“自1929年以来，泡沫破裂后，长期债券和防御性股票，或在泡沫末期被严重忽视的行业相对更具优势。”



※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

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