历史上，强国无一例外地拥有强大的金融体系。金融是国家发展和全球霸权的核心基础设施。19世纪，英国之所以被称为“日不落帝国”，正是因为其金融中心“伦敦金融城”；而20世纪以来，美国崛起为超级大国的背后，也有华尔街的支持。
当金融作为经济的血脉发挥作用时，国家强盛，企业投资活跃，人民生活富裕。那么，2026年韩国的金融状况如何？金融是否在为国家和民间经济注入活力？对此，答案并不乐观。尽管银行每年创造数十万亿韩元的利润，证券公司也屡创新高，但它们在国家经济未来增长动力的形成上究竟贡献了多少，仍然令人质疑。我们的金融现实是，依赖房地产而非创新企业，安于国内市场而非全球市场。
◆ 被“房地产”困住的金融
英国经济学家约翰·梅纳德·凯恩斯在其代表作《就业、利息和货币的一般理论》中警告道：“一个国家的资本发展如果成为赌场的副产品，经济将难以正常运作。”他指出，国家的资本不应流向投机，而应用于生产性投资。在韩国，凯恩斯所说的“赌场”正是“房地产”。
推动房地产共和国发展的正是金融。银行在评估企业成长潜力时，往往更倾向于提供有明确抵押的房地产贷款，而非支持企业发展。这是因为它们安于以利差为中心的稳定收益结构。尽管十多年来有批评声称“银行只做简单的业务”，但利差收益仍占银行利润的80%至90%。其中，住房抵押贷款的比例也没有改变。这使得金融被指责为不是经济的血脉，而是推动房地产价格上涨的泵。
证券公司情况也大致相同。几年前，房地产项目融资（PF）是证券行业的主要收益来源，目前仍背负着数十万亿韩元的PF风险敞口。现实是，它们在房地产金融上的投入远超对创新企业的投资。
◆ “井底之蛙”的K-金融
被房地产困住的金融结构也导致了韩国金融行业全球竞争力的停滞。相关指标显示，去年瑞士IMD国家竞争力评估中，韩国在69个国家中排名第27位，但金融领域竞争力仅排第33位。在美国市场研究机构S&P全球市场情报发布的“2026年全球100大银行”中，韩国银行没有进入前50名，KB金融以第67位位列最高。
银行们在过去20多年里一直试图向东南亚市场拓展，但要被视为全球参与者仍任重道远。证券行业也大多停留在国内市场，除了未来资产等少数公司。根本原因在于收益结构。银行习惯于以抵押为中心进行业务，而非评估技术和成长性。证券公司也长期依赖于委托交易（经纪业务）。交易额增加时，收益上升；市场低迷时，业绩下滑。近期，KOSPI的强势市场暂时掩盖了这种结构性局限。
更重要的是，人工智能、生物技术、机器人、量子计算和太空产业等未来产业竞争正在加剧。这些未来产业在初期阶段需要巨额资金，但成功的可能性却难以预测。如果没有足够的风险投资支持，创新和国家竞争力都难以实现。推动美国硅谷发展的并非政府，而是那些看好创新企业未来的风险投资和投资银行。正是这些投资在20至30年后结出了如英伟达和字母表（谷歌）等“科技巨头”的果实。在以人工智能为代表的未来产业时代，韩国若继续以传统金融模式运作，将难以获得竞争力。
◆ 转变金融的方向
最终，新的韩国基础应从金融基础设施的重建开始。资金应从公寓转向技术，从土地转向创新，从投机转向投资。韩国能否跃升为一个将资金流向创新技术和未来产业的生产性金融国家，关键在于此。
为此，金融不应再停留在存钱和借钱的行业，而应转变为国家未来产业的培育者和增长方向的决策者。银行应转变为评估技术和成长潜力的金融机构，证券公司则应超越交易中介的角色，成为支持创新企业成长的资本供应者。
当然，这并非易事。这是一个艰难的过程。在历届政府中，曾多次尝试但屡屡失败。然而，这绝不能放弃。恰逢我们迎来了千载难逢的机会。韩国股市在经历了长期的“韩国折扣”后，现已进入“韩国溢价”的时代。
政府也决心不放过这次变化的机会，提出了多项措施，将金融从房地产转向生产性金融。计划在三年内通过银行和证券投入60万亿韩元的风险资本，并着手建立150万亿韩元规模的国民成长基金。
此外，转向生产性金融对国民资产的形成也有积极影响。过去，韩国企业成长的成果未能通过资本市场充分转化为全体国民的资产增长。如果金融能够发挥其应有的作用，国民养老金、退休金和长期投资资金将流向创新企业，进而形成国民资产增长的良性循环。特别是对年轻一代来说，金融可以提供一种不同于房地产的“成功之梯”。
韩国正站在大转型的十字路口。三星电子和SK海力士正在引领全球半导体市场，K-防务在世界范围内崭露头角，K-pop等K-内容也在全球市场上大放异彩。现在轮到K-金融了。我们必须立即从狭隘的房地产和韩国市场中走出来，开始转变金融范式，培育创新和未来。
※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。
