元大证券于21日表示，预计欧利昂在中国和俄罗斯的业务将稳定增长，且下半年盈利能力将改善，股东回报将进一步扩大，因此将目标股价从原来的15万5000韩元上调至17万2000韩元，增幅约为11.0%。同时，投资评级维持在“买入”，并重新启动了对该公司的覆盖。
元大证券研究员孙贤晶表示：“目前股价的2027年预期市盈率（PER）为9倍，较全球糖果企业的估值有折扣。”她指出，考虑到中国和俄罗斯的稳定增长、下半年盈利能力的改善以及股东回报的增强，因此提出了这一目标股价。
元大证券预计，欧利昂第二季度的合并销售额将达到8961亿韩元，营业利润为1346亿韩元，分别较去年同期增长15.3%和10.8%。这一数据与市场共识相符。尽管中国和俄罗斯的销售表现强劲，且汇率有利于外部增长，但由于中国的渠道扩展成本和越南的成本及促销负担，盈利能力的改善幅度将受到限制。
从国家来看，中国和俄罗斯将成为业绩的主要驱动力。预计中国的销售将通过零食店和电子商务的扩展，销售额将达到3780亿韩元，营业利润为632亿韩元。俄罗斯则受益于派和果冻的销售增长，预计销售额为1050亿韩元，营业利润为170亿韩元，分别较去年同期增长29.9%和75.0%。预计到2027年，特维尔的新工厂建成后，生产能力将扩大至每年7500亿韩元。
对于股息政策，孙研究员也给予了积极评价。她表示：“欧利昂于7月6日宣布了创立以来首次的中期股息，每股1750韩元。”她指出，考虑到满足高股息企业的要求，未来将继续实施股息政策，因此股息扩大的可见性也提高了。
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