尽管越南股市大幅下跌至四个月来的最低水平，但部分韩国基金在上半年仍保持了正收益率。由于保证金追缴和外资抛售，VN指数下滑，而越南的两只由韩国投资信托管理的基金则表现优异，采用了包括VIC（越南集团）、VHM（越南房地产）等大型股的投资策略。 根据越南证券行业的消息，7月22日，越南胡志明市的VN指数下跌超过62点，收于1668点。这一指数跌破了被视为心理支撑线的1700点，创下自3月底以来的最大调整幅度。 VN指数连续四个交易日大幅下跌，累计下跌7.6%。与两个月前创下的历史最高点1927点相比，调整幅度达13.5%。胡志明交易所的成交金额约为23000亿越南盾（约合168.6亿人民币），虽然较前一交易日略有增加，但买盘并未积极涌入。 此次大幅下跌的直接原因被认为是保证金追缴及随之而来的“强制卖出压力”。HSC证券的市场策略研究高级经理泰勒·阮敏东指出，周初以来，强制卖出量明显增加，是导致下跌的主要原因。他表示：“卖出压力集中在上午10:30到11:00，以及下午2:00到2:30之间。” 强制卖出现象使得部分股票的下跌引发了其他持股的抛售。阮经理认为，投机性股票和已经大幅下跌的股票，以及原本没有坏消息的大型股也遭遇了抛售。他表示：“交叉强制卖出可能导致了盘中调整幅度的扩大。” ACB证券胡志明分公司的阮光平经理也指出，保证金追缴和强制卖出迅速加剧了指数的下跌。他解释说：“第二季度末，证券公司的信用融资余额已增至约450万亿越南盾（约合25.3万亿人民币），这让投资者感到压力。”因此，一些投资者为了减少损失或保护已有收益，选择提前降低持仓比例。 从供需主体来看，外资对大型股的抛售加重了市场的负担。当天，外资投资者净卖出约5万亿越南盾（约合281亿人民币），创下最近一个半月以来的最大卖出规模。SSI、ACB、EIB、TPB、VIB等行业代表股均被外资抛售。 阮经理表示，银行、证券、石油与天然气、钢铁等主要行业的资金流出后，越南集团相关股票也受到压力。尤其是VIC和VHM在此前的多行业抛售中曾支撑指数，但当天这两只股票的抛售使得指数下跌了32点。 韩国基金表现突出 与此同时，在越南股市经历过山车般的行情中，部分韩国运作的基金仍然实现了正收益率。截止到上个月30日，按越南盾计算的15只大型外资投资基金中，只有3只的收益率为正。其中，KIM越南成长基金年初以来收益率为1.7%，KITMC全球越南RSP平衡基金的收益率为1.5%。 这两只基金均为“韩国投资信托管理”的产品。KIM越南成长基金投资于越南的高成长领先企业，并大幅持有上市股票。KITMC全球越南RSP平衡基金则通过投资越南上市公司或在越南主要经营的企业，结合股票和债券的方式追求长期资本增长。 截至本月中旬，KIM越南成长基金的净资产约为3.1亿美元（约合458亿人民币），而KITMC全球越南RSP平衡基金的净资产为1.92亿美元（约合283亿人民币）。 两者的业绩差异源于投资组合的不同。截止上个月底，KIM越南成长基金持有越南股市市值最高的股票VIC、VHM、VCB的比例最大。其中，VIC和VHM的比例较高，同时也持有MBB（军事银行）和CTG（越南工业银行）。KITMC全球越南RSP平衡基金的构成也类似，但VIC的比例更大。 VIC和VHM的强势对这两只韩国基金产生了积极影响。这两只股票在过去两年中均显示出三位数的涨幅，被认为是推动VN指数上涨的核心大型股。然而，在当天的急剧下跌中，这些股票也承受了抛售压力，进一步扩大了指数的下跌幅度。 相比之下，其他大型外资基金在收益率防守方面面临困难。摩根大通越南机会基金的收益率为0.1%，微幅盈利，而龙资本管理的越南企业投资有限公司和越南股票UCITS基金的收益率分别为-3.7%和-6.6%。比纳资本旗下的论坛一号-比纳资本越南基金为-0.3%，比纳资本越南机会基金为-2.6%，芬兰的PYN精英基金则为-6.1%。 在长期业绩方面，这两只韩国基金的表现也超过了市场收益率。从2019年12月31日至上个月30日，KITMC全球越南RSP平衡基金的收益率为122.7%。同期VN指数的涨幅为93.6%，是15只外资基金中最高的。KIM越南成长基金在同一时期的收益率也达到了101.8%。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

新村金融中央会全景。 政府决定将原定于今年上半年结束的‘新村金融健全性特别管理小组’（TF）延长至年底。继上半年合并了21个金融机构后，下半年也将继续进行结构调整和联合检查。 行政安全部、金融委员会、金融监督院、存款保险公司、韩国银行等相关机构于24日宣布，将继续运营‘新村金融健全性特别管理小组’至今年年底。 该小组通过每周的视频会议等方式，持续监测经营指标，讨论信息共享、联合检查、结构调整及制度改善等事宜。韩国银行自今年2月起参与该小组。 政府认为，根据常态监测结果，新村金融的经营指标较去年同期有所改善。结构调整也在加速推进。今年上半年已有21个金融机构合并，数量是去年上半年（7个）的三倍。合并金融机构的数量在2023年下半年为5个，2024年为12个，2025年为25个，呈现出快速增长的趋势。 自3月底以来，新村金融通过金融监督院的‘CPC支持系统’定期提交资料。为了使金融监管机构能够实时掌握存款动态，相关部门正在进行计算机系统的工作，计划于8月启动监测系统。 行政安全部、存款保险公司和新村金融中央会自5月起也在运营‘结构调整促进小组’。存款保险公司将在合并后继续提供不良原因调查和经营咨询支持。 政府的联合检查在今年上半年已对35个金融机构完成。相关机构计划在下半年对22个金融机构进行追加检查，全年共检查57个金融机构。如果在检查中发现员工的故意或重大过失，将采取严厉的制裁措施。 政府认为，近期利率和汇率等金融市场波动加大，以及股市活跃带来的资金流动，可能导致下半年经营环境依然困难，因此决定延长特别管理。下半年，相关机构将继续通过协作进行健全性管理，并讨论新村金融的长期健全性维护和可持续发展方案。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

24日，首尔中区，韩华银行总部交易室的KOSPI指数显示。当天KOSPI开盘时较前一交易日下跌96.11点（1.35%），报7000.78。KOSDAQ指数也较前一交易日下跌12.78点（1.62%），报777.5。 KOSPI在交易中一度下跌超过5%，跌至6700点。随着三星电子和SK海力士等大型半导体股的普遍疲软，KOSPI和KOSDAQ市场均触发了卖出熔断机制，市场波动性加大。 根据韩国交易所的数据，截至当天下午1时8分，KOSPI较前一交易日下跌401.66点（5.66%），报6695.23。该指数开盘时较前一交易日下跌96.11点（1.35%），报7000.78，随后跌幅扩大，持续走弱。 从投资者来看，外国投资者和机构分别净卖出33750亿韩元和16847亿韩元，导致指数下跌。个人投资者则独自净买入5098亿韩元。 随着市场波动性加大，KOSPI的卖出熔断机制于当天上午11时23分触发。KOSPI卖出熔断机制是在以KOSPI200为基础资产的期货中，前一交易日交易量最大的品种（最近月合约）价格下跌超过5%并持续1分钟时触发。 指数下跌主要由大型半导体股主导。SK海力士较前一交易日下跌156000韩元（8.13%），报1763000韩元。三星电子也下跌21500韩元（7.96%），报248500韩元。 其他市值较大的股票也表现疲软。现代汽车（-8.68%）、SK广场（-8.48%）、三星电机（-8.29%）、三星物产（-6.25%）、三星生命（-5.61%）、LG能源解决方案（-5.60%）、KB金融（-4.76%）等均出现下跌。相反，三星生物制剂（10.15%）则是唯一上涨的股票。 KOSDAQ同样出现超过5%的跌幅。同期KOSDAQ指数较前一交易日下跌40.57点（5.13%），报749.73。 在KOSDAQ市场中，个人投资者独自净买入4821亿韩元。与此同时，外国投资者和机构分别净卖出2251亿韩元和2553亿韩元。 KOSDAQ市场的卖出熔断机制于当天上午11时47分触发。KOSDAQ150期货最近月合约较前一交易日下跌超过6%，KOSDAQ150指数下跌超过3%，并持续1分钟。 当天，国内股市受到中东地区地缘政治不确定性和国际油价暴涨的影响。 随着中东军事紧张局势加剧，布伦特原油较前一交易日上涨7%，报每桶100.69美元，首次突破100美元。美国西德克萨斯中质原油（WTI）也上涨6.2%，报每桶92.19美元。此外，随着也门亲伊朗武装派别胡塞在红海袭击沙特阿拉伯油轮，美国与伊朗的武力冲突持续，原油供应中断的担忧加剧。 韩国证券公司研究员韩智英表示：“当前油价暴涨导致的利率上升压力再次出现，这可能会在股市中造成估值折扣的负担。”她进一步指出：“与之前的利率急升期相比，KOSPI的估值负担本身较低，这一点值得关注。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。