随着新药开发期待感的下降，生物企业的股价因一项临床结果而遭遇重创，出现了“生物残酷史”的反复。经过数年的研发和数千亿韩元的投入，后期临床试验未能达到预期，股价在短时间内蒸发近90%。
 
根据28日韩国交易所的数据，科隆组织再生公司当天收盘价为14560韩元，较前一个交易日下跌8.49%。TG-C临床结果公布后，股价连续四个交易日下跌。特别是从7月21日至23日连续三天触及跌停，24日又暴跌28.74%。与5月12日创下的年内高点149000韩元相比，仅两个月时间内股价蒸发了约90%。
 

生物企业的股价通常会根据临床各阶段的期待感大幅波动。在临床1、2阶段取得积极结果或技术出口预期增强时，企业价值会在短期内急剧上升。然而，如果在最终的临床3阶段未能达到预期结果，往往会大幅回落。
 
业界普遍认为，进入后期临床并不意味着成功的保障。科隆组织再生公司的TG-C在美国临床3阶段的首次试验中显示出缓解疼痛和改善关节功能的效果，但未能满足批准的核心标准——共同主要评估指标的统计学显著性。公司正在分析预期外的安慰剂反应等因素，等待第二次独立临床结果。
 
三千堂制药也是新药期待感骤降导致股价崩溃的典型案例。该公司因对肥胖治疗药物的期待，股价在3月30日曾飙升至123300韩元。然而，随着开发进度和临床相关不确定性的持续，股价稳步下跌，最终收于139500韩元。仅四个月时间，股价较高点下跌约89%。

 
业界人士表示：“生物行业的企业价值在新药开发成功与否的影响下变化巨大，因此仅凭期待感进行投资需要承受较大的波动性。”他指出，“投资判断需要确认临床进展阶段、数据质量、技术转让可能性以及是否能转化为实际销售。”
 
金融监管机构也开始保护生物股投资者。金融监督院已成立“制药·生物信息披露综合改善工作组（TF）”，并计划尽快发布投资者保护的信息披露改善方案。