随着国内股市波动性加剧，个人投资者的资金正涌向覆盖式看涨期权上市交易基金（ETF）。这些基金不仅提供稳定的分红，还包括以美国主要指数为基础资产的覆盖式看涨期权ETF，显示出投资需求正在向海外资产扩展。

根据28日的Koscom ETF数据，最近一周个人投资者净买入排名第二的是“TIGER股息覆盖式看涨期权主动型”，该期间净流入金额达到1256亿韩元。“KODEX 200覆盖式看涨期权主动型”也以718亿韩元的流入量位列第五。随着市场波动性的加大，追求稳定现金流的投资者选择覆盖式看涨期权ETF作为替代方案。

投资需求也迅速扩展至以美国资产为基础的产品。“TIGER美国纳斯达克100目标日覆盖式看涨期权”在最近一周内流入345亿韩元，成为个人净买入第11位。紧随其后的是“KODEX美国纳斯达克100日覆盖式看涨期权OTM”（313亿韩元，排名第13）、“SOL 200目标周覆盖式看涨期权”（266亿韩元，排名第15）、“RISE美国科技100日固定覆盖式看涨期权”（200亿韩元，排名第18），这些产品均跻身净买入前20名。投资者正在将投资范围从国内股息型覆盖式看涨期权ETF扩展到以美国科技股和主要指数为基础资产的产品。

覆盖式看涨期权ETF采用持有基础资产股票的同时，出售该资产的看涨期权以获取期权溢价的策略。资产管理公司利用股票分红和期权溢价向投资者定期支付分红。在股价横盘或下跌的阶段，期权出售的收益可以部分抵消损失，从而实现相对稳定的现金流。然而，在股价大幅上涨的情况下，由于期权出售可能限制上涨收益，投资者需对此有所考虑。

分析认为，近期市场波动性加大的环境突显了覆盖式看涨期权策略的优势。实际上，今日Kospi指数较前一交易日暴跌732.09点（10.84%），收于6023.66，创下自3月4日以来的第二大跌幅。指数在开盘初便下跌超过5%，随后进一步扩大跌幅，投资者信心大幅减弱。

证券界认为，覆盖式看涨期权ETF市场仍在持续增长，投资策略也在多样化。哈在石 NH投资证券研究员表示：“以覆盖式看涨期权ETF为中心的全球期权策略ETF市场正在持续增长。”他补充道：“最近，主动型覆盖式看涨期权ETF的存在感也在增强，而覆盖式看涨期权ETF的表现关键在于基础资产的股价方向性。”同时，他指出：“美国主要指数的覆盖式看涨期权ETF相对追求增长性和稳定性。”



※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

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