키움证券于24日表示，卡카오的分拆策略可能在效率和完整性方面难以达到预期，因此将目标价从11万元下调至7万元，但维持“买入”评级。
研究员金振九在当天的报告中指出：“考虑到分拆带来的协同效应担忧，以及今年与OpenAI等前沿企业的紧密结合趋势减弱，我们下调了相关的中长期业绩和估值倍数。”
他进一步指出：“新设公司的分拆比例设定为36.5%，这是基于资产价值的考虑。在互联网业务的估值主要基于收益价值的背景下，该公司将承载当前主要现金流来源广告和电商的AI扩展性，因此我们提出的合理价值基准比例为56.4%。”
他总结道：“因此，分拆后新设公司的投资吸引力将显著提高，并且未来根据前沿合作强度的变化，围绕公司的AI核心价值可能会有进一步的调整空间。”
※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。
