政府基金运作的闲置资金在14年内增长了3.5倍，达到1222万亿韩元，专家指出需要加强基金资产运作的专业性和风险管理体系。由于基金支出已超过政府总支出的三分之一，因此有必要根据各基金的特性建立相应的运作体系。

根据韩国税收财政研究院25日发布的《基金资产运作制度与课题》报告，基金运作的闲置资金规模从2010年的347.3万亿韩元增长到2024年的1222万亿韩元，增长幅度超过3.5倍。此外，2026年预算案中，基金支出规模为246.5万亿韩元，占政府总支出的33.9%，形成国家财政的两大支柱。

基金的运作遵循稳定性、流动性、收益性和公共性四大原则。稳定性指管理本金损失风险，流动性则确保在养老金、保险金支付或项目费用支出时，能够及时将资产变现。收益性则是在不妨碍稳定性和流动性的前提下，保持和扩大基金的实际价值。公共性则考虑到作为公共资金的角色，如支持创新企业或进行ESG投资等。

根据2024年的数据，68个基金运作着1222万亿韩元的闲置资金，其中社会保险性基金仅有6个，但其资产规模达到1133.1万亿韩元，占整体的92.7%。相比之下，业务性基金有50个，占总基金的约74%，但其资产规模仅为37.4万亿韩元。

报告指出，由于各基金的规模和财政结构不同，资产运作也应反映各基金的债务、支出结构和运作条件。资产运作应建立在资产运作指引（IPS）制定、战略资产配置、战术资产配置、投资组合构建、风险管理与监控、绩效评估与反馈等循环结构之上。

尽管制度基础已得到加强，但实际运作能力在各基金之间存在较大差异。资产运作委员会的设立范围扩大，外部专家委员的要求也得到加强，运作与风险管理组织分离，外部委托运作（OCIO）也在扩大，但仍有相当多的基金在资产运作上停留在利益相关者主导的决策层面。与资产和负债结构相匹配的战略资产配置和风险管理的提升尚未得到充分落实。

尤其是中小型基金面临着难以获得专业人员和专门运作组织的问题。报告显示，部分基金的主管部门实务人员兼任闲置资金运作，显示出专业资产运作的结构性局限。因此，建议利用OCIO等外部专业机构，并通过养老金投资池扩大共同运作的方式。

政府从今年开始扩大和改组现有的投资池运营委员会，成立了基金资产运作政策委员会。该委员会负责审议和决定基金资产运作的基本方向，并在政府层面协调基金资产运作政策。报告建议在制定共同标准的同时，考虑各基金的特性，确保自主性和灵活运作。

韩国税收财政研究院副研究员洪炳镇表示：“基金资产运作的成果不仅取决于各基金的收益率，还与资产配置、风险管理、绩效评估和治理的有机结合密切相关。”他指出，“需要在考虑基金类型特性的基础上，持续改善制度，以提高资产运作的专业性和效率。”




※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

• #基金
• #预算
• #税收财政研究院