尽管部分设备的销售收入有所延迟，原益IPS的新内存工厂投资正在加速，证券界预计其将继续实现高增长。梅里茨证券将原益IPS的长期业绩增长潜力评估为较高，并将目标股价上调至16万9000韩元。

梅里茨证券的研究员金东官在12日的报告中表示：“尽管部分设备销售的收入在季度间有所延迟，但基于国内内存新工厂投资和代工投资的恢复，增长方向依然保持。”他预测：“到2028年，业绩增长的可见性较高，因此股价将反映长期收益的增长，呈现出温和的上升趋势。”

预计原益IPS在2023年第三季度的销售额将达到3425亿韩元，同比增长28%；营业利润预计将增长112%，达到583亿韩元，营业利润率为17%。然而，原定于9月的客户代工厂设备销售收入的延迟，预计将使营业利润低于市场共识约13%。

金研究员指出：“虽然代工设备的销售收入被推迟，但由于内存新工厂设备供应的加速，预计将实现与去年同期和上季度相比的大幅增长。”

在DRAM领域，预计三星电子P4和SK海力士M15X等新工厂及现有工厂的转换投资将带来销售收入。国内客户的代工设备销售预计将在2023年第三季度反映在美国奥斯汀工厂，第四季度则是泰勒工厂。

然而，由于第三季度国内股市波动加剧，预计将出现因持有股票价格下跌而导致的非现金金融资产评估损失。因此，净利润的减少是不可避免的，但由于与上季度的金融资产评估收益相抵消，预计对年度业绩的影响有限。

展望未来，预计急剧增加的订单余额将逐步反映在业绩中，进入真正的增长阶段。特别是三星电子和SK海力士的新洁净室将逐步投入使用，预计设备引入将持续到2028年。

金研究员表示：“在前所未有的设备投资（CAPEX）扩张周期中，作为全流程代表设备股的原益IPS的业绩实力将得到验证。”他估计：“从2026年到2028年，营业利润的年均增长率（CAGR）将达到48%。”

因此，梅里茨证券维持对原益IPS的投资评级为“买入”，并将合理股价上调至16万9000韩元。金研究员预测：“如果除了已公布的内存和代工设备投资外，其他工厂投资也开始显现，作为代表设备股的原益IPS的企业价值将迅速反映出来。”