中东战争正在改变全球海运的“价格表”。经过霍尔木兹海峡的船只战争风险保险费急剧上涨，前往美国的集装箱运费也接近1万美元。战争带来的成本压力通过航线绕行、船舶短缺和港口拥堵，正在全面影响全球物流网络。 根据海运业界的消息，随着中东地区军事紧张局势的再次升级，霍尔木兹海峡的船舶通航量急剧下降。全球原材料分析公司Kpler的数据显示，14日通过霍尔木兹海峡的原材料运输船仅有4艘，较前一天的10艘减少了一半。与战争前每天约125艘的通航量相比，现状极为低迷。 随着船舶通航量的减少，战争风险保险费也维持在高位。最近市场估计，霍尔木兹海峡通航船舶的战争风险保险费最高可达平时的40倍。以一艘价值1亿美元的超大型原油运输船（VLCC）为例，平时约为25万美元的保险费可能高达1000万美元。实际保险费根据船舶、保险公司和航行条件等因素单独确定。 不仅保险费，海上运费也急剧上涨。根据英国海运调查机构Drewry的数据，截至10日，从上海到纽约的40英尺集装箱（FEU）运费为9726美元。按当前汇率换算，发送一个集装箱的运费约为130万元。 截至10日，中国至科尔法坎的平均集装箱现货运费为每个40英尺集装箱（FEU）10626美元，较2月28日上涨479%。这一水平是战争前的约5.8倍。由于霍尔木兹海峡的集装箱运输几乎受到限制，需求转向使用吉达和科尔法坎等替代运输网络。 上海集装箱运费指数（SCFI）也在上涨。11日SCFI为3662.18，较上周的3590.05上涨2%。截至4日，前往美洲西岸的运费为每个FEU 7242美元，前往美洲东岸则为10324美元。 船公司也将增加的成本反映在运费中。马士基对前往伊拉克、科威特、沙特阿拉伯部分地区、巴林、卡塔尔、阿联酋和阿曼等地的货物收取紧急运费。 20英尺普通集装箱收取1800美元，40英尺普通集装箱收取3000美元，冷冻、特殊和危险品集装箱收取3800美元。经过霍尔木兹海峡的船舶还需额外支付每个集装箱1000美元的保险费和船员风险补偿。 因此，围绕海运的船公司计算也变得复杂。霍尔木兹海峡由于战争风险导致保险费和船员风险补偿等额外成本增加，而在红海，船公司为了减少绕行好望角所增加的航行时间和燃料费用，逐渐恢复使用苏伊士运河。 成本和时间是主要原因。根据杰内塔的数据显示，在中国至热那亚的航线中，使用红海和苏伊士运河可以比绕行好望角节省约11天的航行时间。航行距离缩短后，可以节省燃料费用和船舶运营费用，更快地将船舶投入下一次航行。 然而，红海航线并未完全恢复正常。8月通过巴布埃尔曼德海峡的周平均船舶运量为212636TEU，较一年前增加了一倍，但与红海事件前的2023年8月930679TEU相比，仅为23%的水平。船公司也在关注安全形势，逐步恢复部分服务。 最终，中东战争不仅阻碍了海运通行，还改变了海上运输的成本结构。一位海运业界人士表示：“中东地区的地缘政治风险长期化，船公司在决定航线时不得不考虑安全、保险费、燃料费和航行时间等各方面因素。如果额外成本持续较长时间，最终将反映在运费上，可能会导致货主和进出口企业的物流成本增加。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

尽管海上运费有可能创下历史新高，航运公司却已进入紧急状态。由于红海和苏伊士运河的封锁，航行距离和航行天数的增加已不可避免，国内外航运公司可能会加强低速航行，以尽量减少高油价带来的冲击。有效运力的减少使得全球供应链瘫痪的担忧逐渐成为现实。 据航运业界消息，国内外主要航运公司认为，胡塞武装的活动可能导致历史上最严重的供应链瘫痪，已开始制定应对措施。 一位航运业人士表示：“与过去红海航线短暂瘫痪的情况不同，目前红海和霍尔木兹海峡同时发生危机，情况更加严重。”他进一步解释道：“主要航运公司担心油价上涨→重油价格上涨→战争风险保险费上涨→绕行航线导致航行距离和船舶使用时间增加→有效运力（当前可装载货物的船舶数量）减少→运费暴涨等现象将依次发生。” 如果高油价的局面持续，航运公司可能会进一步加强低速航行以降低成本。研究表明，降低约10%的航速可以节省约30%的燃料费用。因此，目前平均航速约为20节的集装箱船可能会降至散货船水平的15节以下。 这将导致每艘船的年航次减少，个别船舶的盈利能力将大幅恶化。为弥补这一损失，预计航运公司将在下半年同时提高美洲、中东及所有航线的海上运费。船舶航次是指特定船舶在规定航线上的航行次数和顺序。 国际物流协会会长具教勋表示：“红海是集装箱船和油轮都非常重要的航线，此次危机将加剧石油产品和欧洲航线的风险。”他指出：“从船公司的角度来看，由于绕行希望角航线，运输时间延长，船舶生产力下降，因此海上运费上涨是不可避免的。” 胡塞武装的活动一直是推动海上运费上涨的关键因素。每当胡塞武装威胁封锁红海时，上海集装箱运费指数（SCFI）便会飙升至3500。然而，由于美国的介入，这种活动往往只是暂时现象，运费很快会恢复稳定。 相反，此次活动被解读为在美国中东影响力下降的背景下，伊朗与胡塞武装战略性发起攻势，旨在打击全球石油和物流供应链。 由于预计事态将长期化，分析认为集装箱船运费突破此前被视为风险底线的SCFI 3500，达到5000只是时间问题。 目前，韩国的实际国内生产总值（GDP）增长率在第一季度为1.8%（与上季度相比），第二季度为0.6%，表现相当良好。尤其是第二季度名义GDP增长率较上季度增长9.2%，同比增长26.4%，创下1979年以来的最高水平。 然而，这被业界普遍认为是由于三星电子、SK海力士等主要半导体企业进入超级周期（超繁荣）后，出口增长和业绩大幅提升所带来的错觉。如果不考虑半导体等计算机、电子及光学设备制造业的增长贡献，实际GDP增长率将下降至三分之一水平。 因此，有人担忧，如果因霍尔木兹和红海封锁导致高油价和高运费，非半导体企业的业绩恶化和物价上涨加剧，韩国经济可能面临滞涨（低增长、高物价）的最坏局面。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

国际油价已飙升至100美元，石油化工、航空和成品领域对此感到担忧，尤其是对原材料和物流费用的敏感性。长期的波动可能会影响作为国家经济支柱的半导体行业。 根据9月7日的石油化工行业消息，核心原料石脑油的价格在美国与伊朗战争前的2月为每吨608.60美元，4月飙升至1063.14美元，尽管本月4日降至862美元，但仍比2月高出42%。政府自上月27日起延长了石脑油出口的事前批准和囤积禁令等供需管理措施，持续5个月。不过，工业通商部表示，由于进口渠道多样化，未出现3至4月时的物量锁定现象。 家电、移动及后端供应链行业因海运运费波动加大，物流费用再次成为焦点。根据上半年财报，LG电子的物流费用较去年同期增长7.4%，达到1.5273万亿韩元，三星电子的销售管理费用中的运输费用也有所增加，面临营业利润率的压力。石油化工副产品如注塑用树脂、合成橡胶等外包装材料及零部件的采购价格也在波动，增加了成本核算的不确定性。 作为出口支柱的半导体行业也并非高枕无忧。目前，三星电子和SK海力士在全球人工智能（AI）特殊情况的推动下，暂时不受油价和汇率波动的影响，但如果高油价长期化刺激通货膨胀，可能会引发对AI内存需求萎缩的担忧。 高油价的影响使得资本成本压力达到极限，全球大型科技公司的AI服务器和数据中心投资速度必然会受到调控。如果大型科技公司的财务状况恶化，市场上不断出现的“半导体峰值（高峰后下降）”的说法可能会重新引发关注。 尽管航运行业在船舶燃料费用压力下，运费大幅上涨以抵消成本，但上海集装箱运价指数（SCFI）从3月6日的1489.19上涨至本月4日的3590.05，约上涨141%。韩元对美元汇率的下降也降低了美元计价燃料费用的韩元换算负担，支持了业绩防御。 在运营成本中，燃油费用占比较大的航空业面临现实的成本压力。9月国际航线燃油附加费的计算基准，新加坡航空燃油（MOPS）平均价格为每加仑355.46美分，较前期上涨25.4%。因此，9月的燃油附加费适用21个级别，比上月的14个级别增加了7个级别。 问题在于未来。油价上涨的部分在燃油附加费中反映存在滞后，短期内盈利压力将加大。低成本航空公司（LCC）在激烈的价格竞争中，难以将成本上涨部分立即转嫁到机票价格上，同时还面临因附加费上涨导致的旅客需求流失的担忧。 一位航空业人士表示：“国际油价再次威胁到每桶100美元，预计下半年燃油费用压力将加重，若燃油附加费持续上涨，可能会对旅行需求产生负面影响。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。