尽管部分设备的销售收入有所延迟，原益IPS的新内存工厂投资正在加速，证券界预计其将继续实现高增长。梅里茨证券将原益IPS的长期业绩增长潜力评估为较高，并将目标股价上调至16万9000韩元。 梅里茨证券的研究员金东官在12日的报告中表示：“尽管部分设备销售的收入在季度间有所延迟，但基于国内内存新工厂投资和代工投资的恢复，增长方向依然保持。”他预测：“到2028年，业绩增长的可见性较高，因此股价将反映长期收益的增长，呈现出温和的上升趋势。” 预计原益IPS在2023年第三季度的销售额将达到3425亿韩元，同比增长28%；营业利润预计将增长112%，达到583亿韩元，营业利润率为17%。然而，原定于9月的客户代工厂设备销售收入的延迟，预计将使营业利润低于市场共识约13%。 金研究员指出：“虽然代工设备的销售收入被推迟，但由于内存新工厂设备供应的加速，预计将实现与去年同期和上季度相比的大幅增长。” 在DRAM领域，预计三星电子P4和SK海力士M15X等新工厂及现有工厂的转换投资将带来销售收入。国内客户的代工设备销售预计将在2023年第三季度反映在美国奥斯汀工厂，第四季度则是泰勒工厂。 然而，由于第三季度国内股市波动加剧，预计将出现因持有股票价格下跌而导致的非现金金融资产评估损失。因此，净利润的减少是不可避免的，但由于与上季度的金融资产评估收益相抵消，预计对年度业绩的影响有限。 展望未来，预计急剧增加的订单余额将逐步反映在业绩中，进入真正的增长阶段。特别是三星电子和SK海力士的新洁净室将逐步投入使用，预计设备引入将持续到2028年。 金研究员表示：“在前所未有的设备投资（CAPEX）扩张周期中，作为全流程代表设备股的原益IPS的业绩实力将得到验证。”他估计：“从2026年到2028年，营业利润的年均增长率（CAGR）将达到48%。” 因此，梅里茨证券维持对原益IPS的投资评级为“买入”，并将合理股价上调至16万9000韩元。金研究员预测：“如果除了已公布的内存和代工设备投资外，其他工厂投资也开始显现，作为代表设备股的原益IPS的企业价值将迅速反映出来。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

科斯麦斯因第三季度业绩预期良好以及证券公司目标价的连续上调，早盘表现强劲。 根据7日韩国交易所的数据，截至当天上午10时29分，科斯麦斯的股价较前一交易日上涨2.52%（7500韩元），报305500韩元。盘中一度涨至320000韩元，涨幅达到7.38%。 随着市场对科斯麦斯第三季度业绩将超出预期的看法不断增加，投资者情绪有所改善。当天，证券公司纷纷上调了科斯麦斯的业绩预期和目标股价。 朴钟大来自 하나证券的研究员表示：“科斯麦斯已经超越了季节性因素”，并预测“第三季度的合并营业利润将大幅超出市场预期”。他预计，国内总部的销售额同比增长45%，而中国和美国子公司的销售额分别增长25%和70%，将推动业绩改善。 因此， 하나证券上调了业绩预期和合理估值，将目标股价从原来的305000韩元提高至380000韩元，维持“买入”评级。 此外， 다올投资证券、交银证券、现代汽车证券、新韩投资证券、NH投资证券、SK证券、梅里츠证券等也纷纷上调了科斯麦斯的目标股价。证券公司认为，基于国内子公司的快速增长，第三季度的营业利润很可能超出市场预期。 特别是权宇正来自交银证券的研究员将目标股价从原来的310000韩元上调至410000韩元。他分析称：“已经确认进入了与过去相比结构性行业加速的阶段。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

NH投资证券表示，컴투스的新作《宙斯：傲慢之神》的市场表现远超预期，因此将目标股价从原来的43000韩元上调至50000韩元。由于该游戏在发布后仍保持在收入排名的前列，分析认为其有可能与以往新作不同，实现业绩增长。 NH投资证券研究员安在敏在10日的报告中维持对컴투스的“买入”评级，并将目标股价上调了16.3%。 安研究员表示：“自8月26日发布以来，《宙斯：傲慢之神》在两周内保持了Google收入排名第一，其表现显著超出预期。”他指出：“我们有必要对这一良好表现给予认可。” NH投资证券大幅上调了对《宙斯》的收入预期，将第三季度的收入预测从10.2亿韩元和第四季度的24.3亿韩元分别上调至57.8亿韩元和76.5亿韩元。日均收入预测也从第三季度的3000万韩元上调至1.7亿韩元，第四季度从2.7亿韩元上调至8.5亿韩元。 安研究员解释说，以往컴투스发布的游戏在初期热度过后未能持续表现，这让投资者感到担忧。然而，他认为此次新作在直播服务方面的准备工作非常充分。 尤其是在发布两周后仍保持Google收入排名第一，这表明与过去相比，收入急剧下滑的可能性不大。 不过，安研究员预测，10日竞争对手《日食》的发布后，《宙斯》的收入是否能够维持将决定未来股价的走向。他表示：“如果在9月10日竞争对手《日食》发布后，收入能够保持，那么股价将会反弹。” 在估值方面，安研究员认为컴투스具有被低估的吸引力。他指出，全球游戏公司的2026年平均市盈率（PER）为22.9倍，而컴투스仅为8.2倍。 安研究员表示：“近期市场对游戏股的关注确实有所减弱，但此次新作的表现完全值得反映。” NH投资证券考虑到新作发布后动能消失的可能性，将目标市盈率从17倍下调至15倍。然而，由于2026年至2027年业绩增长幅度较大，目标股价反而上调。 截至9日，컴투스的收盘价为31200韩元，距离目标股价50000韩元还有约60.3%的上涨空间。安研究员表示：“2026年至2027年业绩增长幅度非常大，因此当前股价仍有充足的上涨空间。” ※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

兴国证券在9日将HD现代的投资评级维持为“买入”，并将目标股价上调至33万韩元。这是基于其主要子公司在造船、石油化工、电力设备、建筑机械和船舶服务等领域的业绩改善，预计将继续保持良好的业绩走势。兴国证券研究员朴钟烈预计，HD现代第三季度的合并销售额将同比增长14.8%，达到20.9万亿韩元，营业利润将增长88.6%，达到3.2万亿韩元。他分析认为，HD现代将继续保持良好的营业业绩。在HD韩国造船海洋和HD现代石油银行的带动下，合并营业利润的增长将持续，预计HD现代电气、HD现代现场解决方案和HD现代海洋解决方案等大多数子公司也将实现稳健的业绩。HD韩国造船海洋通过扩大高价高收益项目的比例和提高生产效率，HD现代石油银行则因国际油价上涨和地缘政治风险导致的炼油利润改善及库存相关收益支撑业绩。HD现代电气预计将通过高收益的美洲项目交付和电力部门盈利能力改善，HD现代现场解决方案则通过扩大产量、改善产品组合、提高价格和减少促销费用来实现业绩增长。HD现代海洋解决方案也预计将通过在售后市场中扩大发动机比例来保持稳健的盈利能力。年初业绩展望也持积极态度。朴研究员预计，HD现代今年的合并销售额将达到86.1万亿韩元，营业利润将达到13.8万亿韩元，分别同比增长20.8%和125.9%，维持了之前的预期。多元化的业务组合以及全球需求的扩大将继续推动业绩动能。特别是HD韩国造船海洋预计将因北美新LNG生产项目的开发加速而增加LNG船订单，同时稳健的油轮市场也将支撑业绩。HD现代电气则预计将因电力基础设施市场的结构性增长和高附加值市场竞争力而改善业绩。朴研究员表示：“考虑到良好的业绩和子公司股权价值的增加，我们上调了目标股价，并在考虑业绩动能、股东回报和治理结构等因素后，适用的NAV折扣率为45.0%。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

키움证券在19日表示，蒂安尔在没有关税退税的情况下，盈利能力达到了历史最高水平。因此，将目标股价从原来的46920韩元上调至48000韩元，投资评级维持为“买入”。 研究员申敏洙表示：“第二季度的毛利率同比上升了12.4个百分点，达到了53.4%，再次刷新了第一季度创下的历史最高纪录。”他解释道：“由于关税由美国客户承担，因此没有因关税退税而产生的一次性收益。” 他进一步指出：“自第一季度以来，原材料生产效率提高，成本率开始显著下降，第二季度的常规盈利能力改善也在持续。”他预计：“加上有利的汇率效应，季度毛利率将保持在50%以上。” 蒂安尔第二季度的营业收入同比增长44.5%，达到560亿韩元，营业利润同比增长150.4%，达到250亿韩元。尽管营业收入低于市场预期2.1%，但营业利润超出预期11.9%。营业利润率为44.6%。 申研究员分析称：“自3月以来，库存政策变更的影响消失，出货量恢复正常。” 与3M的合作也为新市场的开拓带来了积极的可能性。申研究员表示：“与去年因关税和库存政策变化而面临困难的情况不同，生产效率的提高将改善盈利能力。”他还预测：“通过与3M的合作，有望通过建立分销渠道进入新市场。” 他还评价了蒂安尔的估值和分红吸引力。目前，蒂安尔的12个月前瞻市盈率为7.7倍，低于上市以来的平均水平10.6倍。他表示：“预计蒂安尔的每股分红将达到1875韩元，同比增长25%。”他补充道：“以18日的收盘价30750韩元计算，预计的股息收益率约为6.1%。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

三星证券在5日表示，鉴于大宇建设在去年大规模亏损后，盈利能力迅速恢复，并预计下半年将开始大规模海外项目的签约，因此将其目标股价从原来的9200韩元上调至2万1000韩元，涨幅达到128.3%。同时，维持“买入”的投资评级。 三星证券研究员许在俊表示：“在经历了大规模亏损（Big Bath）后，盈利能力水平的提升以及前所未有的签约势头促使我们上调目标股价。”他还指出：“下半年，建筑部门的盈利改善、工厂部门的盈利恢复以及大规模新签订单的预期都将同时出现。” 根据大宇建设的第二季度合并财报，收入为2兆435亿韩元，同比下降10.1%，但营业利润达2323亿韩元，同比增长182.6%。营业利润超出市场预期（1600亿韩元）45.2%。 建筑部门的盈利改善是业绩增长的主要驱动力。建筑部门的毛利率（GPM）为21.6%，创下2015年以来的季度最高水平。尽管包括约829亿韩元的一次性收益（如竣工结算收益和合同增额）在内，但即使不计入这些因素，毛利率仍保持在15.6%的高水平。三星证券分析认为，这是去年第四季度大规模亏损后成本率正常化的结果。 工厂部门由于尼日利亚T7项目的重新施工和工期延长费用的影响，盈利能力暂时下降，但公司预计可以通过竣工后的索赔部分收回相关费用，并预计从第三季度开始将恢复到正常水平。 大宇建设还将今年的新签订单目标从原来的18兆韩元上调至27兆韩元，增幅达到50%。这一调整反映了捷克杜科瓦尼核电站、巴布亚新几内亚液化天然气中央处理设施（CPF）、尼日利亚印度拉马化肥厂、莫桑比克液化天然气4区、加德岛新机场等大型项目的合同可能性增加。 许研究员表示：“这五个项目的规模预计总计约为18兆韩元，其中即使只有一半在年内签约，也能实现订单目标。”他还提到：“下半年预计将有约20兆韩元的新签订单。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

新韩投资证券于30日表示，LG生活健康在北美市场的海外销售增长和业绩改善将持续，目标股价由原来的27万9000韩元上调至33万5000韩元。同时，投资评级也上调至“买入”。 新韩投资证券研究员朴贤镇表示：“北美市场的海外销售增长率继上个季度后再次实现了盈利超预期。”他分析称：“下半年免税渠道的恢复将带动国内利润改善，基于北美出口需求，期待业绩的明显反转。” LG生活健康2026年第二季度的合并销售额为1兆6574亿韩元，营业利润为1028亿韩元，分别比去年同期增长3.3%和87.5%。营业利润大幅超出新韩投资证券的预估（638亿韩元）和市场共识（752亿韩元）。即使排除美国关税退还的150亿韩元，业绩仍超出市场预期。 按业务部门划分，化妆品销售增长4%，生活用品增长5%，饮料增长1%，所有业务部门均实现增长。化妆品部门的营业利润为444亿韩元，实现扭亏为盈，生活用品营业利润增长23%。然而，饮料部门由于成本压力，营业利润下降15%。 按地区划分，北美销售额同比增长47%，成为增长的主要驱动力。国内、中国和日本的销售额分别下降1%、5%和1%，但下降幅度有所缩小。特别是护发品牌“博士根”的线上线下出口需求扩大，被认为是北美增长的关键因素。博士根的化妆品销售占比已提升至8%，预计下半年在北美的Sephora全店入驻将带来进一步的销售增长。 朴研究员表示：“尽管第三季度可能面临营销费用增加和原材料价格上涨的压力，但渠道组合的改善将持续推动利润改善。”他还表示：“2026年净利润的预估上调了20%，因此目标股价也上调了20.1%。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

新韩投资证券于14日表示，大韩航空的货运运费持续强劲，因此将目标股价从原来的35000韩元上调至38000韩元，同时维持“买入”的投资评级。 新韩投资证券的研究员崔敏基表示：“基于货运业务的特殊性和地理优势，大韩航空在全球航空公司中表现突出，尤其是由于货运运费的强劲增长，稳定地实现了营业利润。” 大韩航空第二季度的单独财报显示，营业收入为5.0199万亿韩元，同比增长25.9%；营业利润为2618亿韩元。崔研究员指出：“尽管燃料成本大幅上升影响了盈利能力，但大韩航空的业绩仍然比市场对中东冲突的担忧要稳定。” 在客运方面，由于燃油附加费的上涨，海外旅行需求有所减缓。然而，由于中东及中国、日本航线外航公司供应减少，转机需求有所增加，加上韩元贬值带来的入境需求增长，支撑了业绩。 客运业务预计将继续恢复。崔研究员表示：“随着燃油附加费负担的减轻，预计在中秋假期前后，海外旅行需求将会恢复。尽管韩元贬值将持续增加成本压力，但入境需求的强劲也将持续。” 货运业务方面，因人工智能（AI）投资的扩大，数据中心相关货物需求上升，推动了运费的上涨，显示出显著的增长。货运收入和运费分别同比增长46.1%和41.8%。 预计下半年货运业务的良好表现将持续。崔研究员表示：“与喷气燃料价格的下降幅度相比，航空货运运费的下降幅度有限，因此有必要上调下半年货运业绩的预期。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

LS证券于16日表示，随着中东战争的结束，预计投资动能将恢复，因此将韩国电力的目标股价从5万韩元上调至6万2000韩元，同时维持“买入”评级。 LS证券研究员成钟华表示：“在中东战争爆发前，所有情况都很好。”他分析称：“尽管股价较战争前调整了近40%，但随着战争结束，投资者信心和企业价值有望迅速恢复。” 尤其是，迪拜原油价格稳定在每桶60至70美元之间，加之自2021年能源价格飙升以来，电费上涨了约50%。此外，核电的发电比重也扩大了超过10个百分点，从而降低了发电燃料成本。 因此，LS证券预计韩国电力在2026年第一、第二和第四季度的营业利润将达到2万亿至4万亿韩元，第三季度将达到5万亿韩元。此外，预计在2026至2027年间，盈利能力将进一步改善。非旺季的第一、第二和第四季度营业利润预计为3万亿至5万亿韩元，而旺季的第三季度则预计超过6万亿韩元。成研究员补充道：“如果油价持续稳定，2026年和2027年电力批发价格保持稳定，核电发电比重的扩大将有助于盈利能力的提升。” 核电业务也被视为主要投资点。成研究员分析称：“在海外，捷克、阿联酋和沙特阿拉伯等新核电项目的承接机会，以及长期来看美国核电扩张政策带来的潜在收益。”此外，在国内，短期内新乌尔3、4号机组计划商业运行，中期内新汉乌3、4号机组也将商业运行，长期来看还将重启4座大型核电机组和2座新大型核电机组的建设。 最近核电发电比重的下降被解释为计划性预防性维护的暂时现象。成研究员表示：“自去年第三季度以来，核电发电比重连续三个季度同比下降。”他指出：“从第二季度开始，预计比重将恢复，下半年核电机组的复工以及新乌尔3、4号机组的商业运行将大幅提升比重。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

키움证券于10日表示，新世界相较于竞争对手展现出显著的增长势头，因此将目标股价从63万韩元上调至85万韩元，并维持“买入”的投资评级。 키움证券研究员朴相俊表示：“由于国内股市强劲带来的资产效应，以及中国游客增加导致的外资销售增长，表现超出预期。”因此，他上调了新世界第二季度及年度业绩预期。 朴研究员预计，新世界第二季度的合并营业利润将同比增长127%，达到1710亿韩元。他指出：“新世界特别是大型门店的改造效果以及奢侈品销售的快速增长，使其相较竞争对手展现出更高的增长势头。”他还将第二季度百货商店同店销售增长率的预期上调了25%。 主要子公司的业绩改善也值得期待。朴研究员预计，受益于百货商店市场的良好表现，新世界国际和中央城市的利润增长将持续。他还预计，免税店由于仁川机场店租金负担减轻，盈利能力将显著改善。 朴研究员补充道：“新世界的主要子公司对国内消费市场的敏感度较高，因此整体业绩改善的动能将非常强劲。” 因此，他预计今年的营业利润将同比增长70%，达到8169亿韩元。他分析称，国内主要企业业绩改善推动了股市的上涨。同时，他表示：“明年初的绩效奖金发放和工资上涨将支持消费的扩大。”并指出，随着韩元贬值和中国游客的增加，外资销售比例预计将从目前的7%至8%结构性扩大。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。