今年上半年，韩国国内公募和私募基金的净资产总额达1734万5000亿韩元，较半年前增长了26%。以交易所交易基金（ETF）为主的公募基金快速增长，使得公募基金的净资产规模超过了私募基金。 根据金融投资协会于7月31日发布的《2026年上半年基金市场动态》报告，截至6月底，所有基金（公募和私募）的净资产总额为1734万5000亿韩元，比去年年底的1376万3000亿韩元增加了358万2000亿韩元（26.0%）。按半年度计算，增幅超过了去年下半年的11.4%。 公募基金的净资产为897万4000亿韩元，比去年年底增加了288万亿韩元（47.3%），而私募基金的净资产为837万1000亿韩元，增加了70万2000亿韩元（9.2%）。因此，整体基金市场中公募基金的比例从去年年底的44.3%扩大至51.7%，超过了私募基金的48.3%。 公募基金的增长主要得益于ETF。ETF的净资产从去年年底的297万1000亿韩元增长至今年6月底的512万4000亿韩元，增加了215万3000亿韩元（72.4%）。在公募基金的净资产中，ETF的占比也从48.8%扩大至57.1%。不包括ETF的公募基金净资产同样增长至385万亿韩元，比去年年底增加了72万7000亿韩元（23.3%）。 按ETF类型划分，股票型占比最大，为63.7%，其次是衍生型（20.5%）和债券型（10.3%）。 按基金类型划分，除债券型外，所有类型的净资产均有所增加。股票型增加了209万6000亿韩元，增幅最大，衍生型增加了44万8000亿韩元，货币市场基金（MMF）增加了32万亿韩元。相反，债券型减少了3万3000亿韩元。 上半年，整体基金净流入资金为126万3000亿韩元。其中，公募基金净流入96万9000亿韩元，私募基金净流入29万3000亿韩元。 按类型划分，股票型净流入资金最多，为50万9000亿韩元，其次是MMF（28万4000亿韩元）、衍生型（12万2000亿韩元）和混合型（10万6000亿韩元）。债券型则出现了3万亿韩元的净流出。在公募基金中，资金主要流入股票型（54万4000亿韩元）和MMF（23万3000亿韩元），而私募基金则主要流入债券型（6万7000亿韩元）和混合资产型（6万5000亿韩元）。 按投资地区划分，国内投资基金的增长势头显著。国内投资基金的净资产为1137万4000亿韩元，比去年年底增加了265万2000亿韩元（30.4%），占整体基金的65.6%。海外投资基金的净资产为597万1000亿韩元，增加了93万亿韩元（18.5%），但整体比例从去年年底的36.6%降至34.4%。 特别是国内股票型基金的净资产从去年年底的125万6000亿韩元激增至今年6月底的282万9000亿韩元，增幅达125.2%，反映了上半年资金流入国内股市的情况。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

韩国投资信托管理社长배재규在金融当局的"忽视"争议中，重申了对单一股票杠杆产品的批评立场。尽管他是直接管理相关产品的资产管理公司负责人，但他再次呼吁投资者保持谨慎，并表示"应通过自然淘汰而非上市废除的方式退出市场"。 배社长在30日通过自己的Facebook表示，"这不仅仅是对投资者的请求。应通过自然淘汰而非上市废除来解决这个问题"，并指出"只要有资产管理公司和一些制度上的支持，这是可能的"。他进一步强调，"不采取行动是最好的选择"。 他解释道，"杠杆和反向2倍产品仅仅通过方向判断是不够的"，并指出"如果波动性加大，涨跌反复，日常调整和复利效应会迅速损害产品的价值"。 随后，배社长对因市场急剧下跌而感到不安的投资者提出建议，强调应坚持长期投资原则，而非关注短期价格波动。 他表示，"不要试图预测短期价格的变化，而是要关注我所投资行业的方向是否依然正确"，并指出"如果投资方向正确，时间站在我这边，有时什么都不做可能是最好的应对方式"。 他补充道，"在人工智能时代，半导体是必不可少的产业，但存储半导体仍然是周期性产业"，并建议"应投资于半导体生态系统的整体，包括设计、存储、代工和设备等，而不是仅关注某个特定的存储企业"。 被业界称为"ETF之父"的배社长再次发出这样的信息，正值金融当局在讨论单一股票杠杆产品对策时，韩国投资信托管理社作为行业排名第三或第四的公司却接连被排除在外，引起了更多关注。 金融委员会于22日召集了三星资产管理、未来资产管理和KB资产管理的ETF部门负责人，讨论单一股票杠杆产品的对策。 28日，金融委员会主席李亿权主持了包括交易所、金融投资协会、资产管理公司和证券公司在内的单一股票杠杆相关座谈会，但韩国投资信托管理再次未被邀请。当天的座谈会中，三星、未来资产、KB资产管理以及ETF市场份额排名第五的信韩资产管理均有出席。 金融当局的连续"忽视"被解读为배社长对单一股票杠杆产品的公开批评所产生的影响。 早在20日，배社长就曾在Facebook上公开表示应停止对单一股票杠杆产品的投资。他当时表示，"作为管理个别股票杠杆ETF的资产管理公司负责人，我对此表示歉意，没人能预料到波动性会如此之大。希望现在就停止投资"。 배社长还提供了实际案例。他公开的资料显示，SK海力士的股价从5月27日的224万3000韩元下跌至本月16日的184万2000韩元，跌幅达到17.9%。 而在同一期间，交易量和管理资产（AUM）最大的SK海力士单一股票杠杆产品的损失率则达到了47.5%。理论上，按原始跌幅的两倍计算，损失率应为35.8%，但实际损失比这一数字高出11.7个百分点。 SK海力士的单一股票反向产品同样因原始跌幅理论上应获得35.8%的收益，但实际却记录了31.1%的损失，理论收益率与实际表现之间的差距达到了66.9个百分点。 目前，韩国投资信托管理社正在管理"ACE三星电子单一股票杠杆"和"ACE SK海力士单一股票杠杆"。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

金融投资行业正在推动杠杆再平衡交易的分散化。主要内容是将集中在市场收盘附近的再平衡交易分散到交易时段和收盘后进行。此举旨在将再平衡交易对基础资产的影响降至最低。 金融投资行业为市场稳定和投资者保护制定了行业自律应对方案。同时，行业还表示将持续共同努力减少流动性供应者（LP）的交易量，并密切管理价差。 投资风险提示和投资者指导也将得到加强。计划支持政府政策的顺利实施，包括提高基本保证金和加强投资者教育。从31日起，欲新投资或追加购买国内外上市单一杠杆产品的个人普通投资者需持有现金3000万元以上。 金融投资协会将对提高基本保证金等投资者保护措施的实施情况和效果进行检查。此外，协会还将根据未来个人投资者的交易规模和市场波动等市场情况的变化，与行业进一步讨论必要措施。 最后，金融投资协会和行业将持续监测市场动态，并配合政府及相关机构的市场稳定措施。 黄成燮金融投资协会会长表示：“近期市场波动性加大，部分投资者出现损失，行业对此高度重视。”他强调：“我们将迅速落实再平衡交易分散和LP交易量管理等自律措施，并与政府紧密合作，竭尽全力维护市场稳定和投资者保护。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

金融投资协会与主要证券公司近日决定加强对投资需求急剧增加的单一股票杠杆交易所交易基金（ETF）的投资者保护。 金融投资协会于14日下午在首尔汝矣岛召开紧急会议，黄成燮会长与代信、梅里츠、未来资产、三星、新韩、Kiwoom、哈拿、韩国投资、KB、NH投资证券的代表出席，讨论了单一股票杠杆ETF的市场情况及投资者保护措施。 与会者一致认为，虽然承认单一股票杠杆ETF产品多样化的积极效果，但由于近期投资需求迅速增长，必须加强投资者保护措施。 考虑到该产品的特性，杠杆效应可能导致短期内损失扩大，并且在横盘市场中也可能因负复利效应造成损失，鉴于上市后投资需求高于初期预期，认为需要更高水平的投资者保护。 因此，证券业界决定加强针对投资者年龄和投资组合的定制化风险警告和指导，并深化投资者教育，以确保投资者在充分理解的基础上进行投资。 此外，为了防止投资者承受能力超出范围的杠杆投资，大家也达成共识，推动提高基本保证金等投资者保护体系的强化。 同时，对于商品和市场的虚假、夸大信息或无根据的主张，将迅速说明事实，以提供准确的投资信息，促进健康的投资文化。 与会者还讨论了单一股票杠杆ETF的再平衡交易可能对基础资产市场产生一定影响的问题。不过，有观点认为，影响市场的并不是整体交易金额，而是日常再平衡所需的交易规模。根据资本市场研究院的估算，自商品上市以来，日常再平衡所需的股票交易规模约为7000亿至2万1千亿韩元。 此外，考虑到再平衡交易集中在收盘价的特性，决定加强流动性提供者（LP）的市场稳定功能，并分散交易时机，以尽量减少对基础资产市场的影响。 黄成燮金融投资协会会长表示：“单一股票杠杆产品可以成为扩大投资者选择权的有效工具，但同样需要行业在投资者保护方面发挥更大作用。”他期待“各公司的投资者保护努力能够进一步加强，并通过一些制度的完善，营造出投资者可以信赖的市场环境。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

金融投资协会于6月26日宣布，已选定2026年下半年债券及企业票据（CP）最终报价收益率报告的证券公司。 最终报价收益率是协会每日发布的债券及CP市场的基准利率和参考利率。协会每六个月根据债券及CP交易业绩等因素，选定价格发现能力优秀的证券公司作为报告公司。 下半年债券最终报价收益率报告公司新增了领先投资证券和兴国证券。 因此，从下个月1日起，债券报告公司将由KB证券、NH投资证券、领先投资证券、梅里茨证券、兴国证券、富国证券、新韩投资证券、凯普证券、韩国投资证券、汉阳证券等10家公司组成。 原有的报告公司未来资产证券和SK证券被排除在外。 债券最终报价收益率是基于国债3年期等市场使用频率较高的16种债券进行计算的。10家报告公司提交的收益率中，去除上下各2个极端值后，公布平均值。 CP最终报价收益率报告公司也进行了部分调整。 原有的现代汽车证券被排除，裕安达证券新入选。因此，下半年CP报告公司将由NH投资证券、富国证券、BNK投资证券、裕进投资证券、汉阳证券、裕安达证券、新韩银行、 하나은행等8家公司组成。 CP最终报价收益率是基于A1等级91天期的收益率进行计算的，报告的包括6家从事CP中介业务的证券公司和2家兼营综合金融业务的银行。提交的收益率中，去除上下各1个极端值后，公布平均值。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

证券行业面临教育税的紧急情况。由于去年税制改革提高了教育税税率，加之国内股市的繁荣和上市指数基金（ETF）市场的快速增长，教育税负担较去年激增超过三倍。新设的教育税最高税率规定与现行法律下的证券损益不予抵扣制度相结合，使得证券公司面临的税务负担超过了实际净利润。 根据金融投资行业的消息，国内主要大型证券公司（包括키움、NH、메리츠、신한）在2026年第一季度的教育税缴纳额估计为684亿5599万韩元，较去年同期的196亿6733万韩元激增了3.48倍。特别是考虑到这四家证券公司去年全年缴纳的总额约为1038亿韩元，今年仅在三个月内（第一季度）就已达到去年全年税额的66%。 其他证券公司也预计教育税负担较去年大幅增加。业界普遍认为，今年的年度教育税总额将比去年增加数倍。 教育税负担激增的原因是，从今年开始，年收益超过1万亿韩元的大型金融和保险公司的超额收益适用的教育税税率由原来的0.5%提高至1%。尤其是在股市表现极为强劲的情况下，证券公司的相关税基大幅增加也起到了影响。 实际上，国内股市的上涨和波动性扩大使得市场做市商（MM）和ETF流动性供应商（LP）的交易规模大幅扩大。根据资本市场研究院的数据显示，按自有资本计算的前十家证券公司在股票及集合投资证券的交易收益预计将从2024年的7.2万亿韩元激增至今年（年化基准）的49.5万亿韩元，约增加了7倍。整体净利润中，交易收益所占比例也从过去平均的130%上升至今年的364%。 问题在于，现行教育税法下的税基并不是证券公司实际获得的净利润。银行的外汇及衍生品交易是基于净利润（即收益与损失的总和）来征收教育税，而证券公司的证券交易则是仅对单笔交易产生的收益（交易收益）进行合并计算，不允许抵扣损失（交易损失）。 在证券公司为市场做市和ETF价格稳定提供流动性的过程中，为了规避价格波动风险，必须进行基础资产股票的买卖对冲交易。即使最终获得的实际净损益微乎其微，税务机关仍然会基于未扣除损失的总交易收益来征税。因此，市场波动性越大，实际净损益与教育税税基之间的差距就越大。即使最终记录净损失，只要存在交易收益，就必须缴纳教育税。 政府在今年2月修订了教育税法实施条例，仅允许国债进行损益抵扣。然而，股票和ETF市场并未被纳入这一范围。随着国内股票型ETF的净资产从2024年底的35万亿韩元增长至前一天的260万亿韩元，市场规模大幅扩大，但大型公司的税负却加重。 一位大型证券公司人士表示：“教育税是按月和季度进行分摊估算，年末时再根据最终确定的税基进行调整。通常，随着年末税基的确定，税额往往不是减少而是增加，因此考虑到下半年的累积效应，今年的最终合计税额可能会远超预期。” 他还表示：“政府虽然在推动股市活跃政策，但实际上却对支撑市场基础设施的流动性供应者施加了畸形的税负。如果税务负担持续存在，证券公司将不得不缩减市场做市和LP合同，这最终将导致市场流动性下降和价格发现功能减弱，从而将损害转嫁给普通投资者。”

金融投资协会于6月9日公布了对国内三家信用评级公司（韩国企业评价、韩国信用评价、NICE信用评级）进行的“2026年度信用评级公司能力评估”结果，NICE信用评级获得了最佳评价。 信用评级公司能力评估分为“信用等级的准确性”部分，评估信用等级的高估情况，以及“信用等级的稳定性和预测指标的有效性”部分，评估信用等级的稳定性和预测指标（评级展望、评级监测）的有效性。 评估采用了定量评估（50%）和定性评估（50%）相结合的方式，定量评估基于违约率和评级维持率等量化指标，定性评估则通过市场专家问卷调查进行。 在信用等级的准确性部分，NICE信用评级在定量和定性评估中均获得最高评价。金融投资协会表示，去年投资级企业中未发生违约案例，NICE信用评级的平均累计违约率和年度违约率均为最低。 在定性评估中，NICE信用评级以5分满分的基础获得3.89分，领先于韩国企业评价（3.80分）和韩国信用评价（3.76分）。 在信用等级的稳定性和预测指标的有效性部分，NICE信用评级同样获得了综合评估第一名。 在稳定性部分，NICE信用评级在定量和定性评估中均获得最佳评价。在有效性部分的定量评估中，韩国企业评价和韩国信用评价的评级展望、评级监测与实际信用等级变动方向的一致比例在最近3年和5年中均达到了100%。然而，综合结果包括定性评估时，NICE信用评级仍获得最高评价。 市场参与者如信用分析师和债券管理者对信用评级能力的整体信任度为5分满分的平均3.82分，与去年持平。 不过，评级评估的波动性加大，导致稳定性方面的满意度较去年略有下降。 在针对投资者关注事项的单独问卷中，NICE信用评级在提供信息的适当性和多样性、市场沟通努力、市场贡献度等方面获得了高度评价。相对而言，在信用评级评估报告的有效性项目中，韩国企业评价获得了最高分。 评估委员会主席姜京勋表示：“在全球利率波动和中东冲突等外部不确定性加剧的情况下，市场波动性越大，提供准确的信息以保护投资者就越重要，因此希望信用评级公司通过透明和及时的评估为资本市场的稳定做出贡献。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

金融投资协会去年大力推动的“公募基金直接上市”制度在实施8个月后，实际上已失去动力。由于市场关注度不足和制度性限制，加上完全主动型上市交易所基金（ETF）的引入，公募基金直接上市的存续情况变得不明朗。 根据6月8日金融投资业界的消息，金融投资协会目前并未与资产管理公司就公募基金直接上市进行单独讨论。去年年底时，多个资产管理公司还在考虑上市的可能性，但最近相关咨询和协商几乎已停止。 该制度的核心在于允许投资者像交易普通股票一样在交易所买卖公募基金。为了为偏好更积极管理策略的投资者提供新的投资工具，并为低迷的公募基金市场注入活力而推动。金融监管机构以创新金融服务（沙盒）形式批准了该制度，自去年10月27日起，公募基金直接上市成为可能。 然而，自实施以来，市场反应远未达到预期。自制度推出以来，由于标准过高，许多资产管理公司放弃了上市，投资者的关注度也有限。以“优金冠军中短期信用X类”为例，其上市后日均交易额仅约3950万韩元。尽管上市初期有部分交易发生，但在最近的10个交易日中，有5个交易日完全没有交易。 “代信KOSPI200指数X类”的情况也类似。上市后日均交易额维持在约2200万韩元。市场普遍认为，由于投资者关注不足，流动性未能充分保障，公募基金直接上市制度未能发挥预期作用。 此外，政府今年上半年正在推进的“完全主动型ETF”也成为一个变数。完全主动型ETF是指运营公司可以完全自主构建投资组合，而不受基准指数（Benchmark）的限制。由于其能够在一定程度上吸收公募基金直接上市所瞄准的主动投资需求，业界普遍认为完全主动型ETF将实质上充当替代品。 金融投资协会相关人士表示：“目前没有关于公募基金直接上市的讨论，可能与完全主动型ETF等问题有关。” 市场普遍预计，如果当前状况持续，公募基金直接上市可能无法超过试点项目的沙盒期限。由于作为创新金融服务运营，若在2年实证期内未能充分证明成效，制度延长或正式化将面临困难。 公募基金直接上市是前金融投资协会长徐裕石在任期间重点推动的项目。部分人士解读为，除了市场热度不佳外，新协会执委会成立后，前任会长时期推动的项目优先级降低。

海外股票投资资金正逐渐回流至韩国股市。自3月23日推出的国内市场回归账户（RIA）以来，短短两个月内便吸引了约2万亿韩元的资金流入。资金主要流向了三星电子、SK海力士等国内半导体股票和国内上市交易所基金（ETF）。 金融投资协会于21日公布了RIA的最新情况，截至19日，累计开户数为242,856个，总余额达19,443亿韩元。RIA账户为将海外股票投资资金转移至国内资产的投资者提供了资本利得税减免的优惠。 在推出初期的3月底，RIA账户的余额为4,140亿韩元，4月底增至13,389亿韩元，而到本月19日则接近19,443亿韩元。同期，国内资产的余额也从1,234亿韩元增加至12,129亿韩元。 金融投资协会表示：“海外股票出售的资金流入国内股票和股票型基金，促进了国内股市需求的扩大和外汇的流入。” 开户者中，40至50岁的人群占据了过半。根据8日的数据，40岁占31%，50岁占26%，30岁占21%，60岁以上占12%。按余额计算，50岁占32%，40岁占27%，60岁以上占19%，30岁占15%。 值得注意的是，30岁以下的开户比例也达到了31%，显示出年轻人对国内资本市场的参与效果。 从实际投资流向来看，资金从美国大型科技股和高风险杠杆ETF流出，转向了国内半导体股票和ETF。 海外股票出售的主要品种包括英伟达（1,801亿韩元）、Direxion半导体三倍ETF（SOXL，947亿韩元）、特斯拉（504亿韩元）、谷歌母公司Alphabet A（451亿韩元）等。 而在国内的净买入方面，三星电子（780亿韩元）、SK海力士（667亿韩元）、现代汽车（146亿韩元）、KODEX200（134亿韩元）、TIGER半导体TOP10 ETF（123亿韩元）等名列前茅。 金融投资协会还指出，从下个月开始，RIA的税收优惠比例将逐步缩减，投资者需保持警惕。 通过RIA进行的海外股票出售的资本利得减免率在本月底前为100%，而在6至7月将降至80%，8月后则降至50%。 因此，若要享受100%的减免优惠，必须在本月底前完成海外股票的出售结算。由于海外股票的成交日与结算日之间存在时间差，投资者需确认各证券公司的结算时间安排。 此外，海外股票出售所得在结算日后的一年内必须在RIA账户内用于投资国内上市股票、国内股票型基金和存款等，若不遵守，将可能被追缴税收优惠。 金融投资协会本部长韩在荣表示：“国内市场回归账户为海外市场的流动性回流至国内资本市场提供了重要契机。”他还表示，将与业界共同持续提供多样化的高吸引力国内投资产品，以促进汇率稳定和生产性金融的发展。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

金融监管机构正在加速推进预计于明年实施的Token证券（STO）制度化的细节设计工作。针对碎片投资的基础资产标准、场外交易所的许可体系以及链上支付基础设施等多个方面展开讨论，市场对STO生态系统早日落地的期待感不断增强。特别是监管机构重申了将重点放在“创新与信任的平衡”上，而非过度的监管。 15日，金融委员会在政府首尔厅召开了民·官联合“Token证券协商体”第二次会议，讨论了为Token证券制度化法律实施准备的子法规修订方案和指导方针的制定方向。该协商体由金融委员会、金融监督院、韩国证券结算所、金融安全院、金融投资协会、金融科技产业协会及学界、法律界专家等组成，成立于今年3月。 Token证券制度化法律是通过修订电子证券法和资本市场法而制定的，预计于2027年2月实施。金融监管机构计划在实施前完善发行、流通、支付及基础设施相关的细则，以尽量减少市场混乱。 会议主要围绕三个方面展开讨论：△碎片投资发行标准 △Token化基础设施扩展 △流通市场结构设计。金融监管机构的目标是在7月公布相关实施条例修订案和指导方针的最终方案。 在碎片投资发行方面，基础资产的合格性标准和投资者保护体系成为核心议题。监管机构表示，为了扩大Token证券市场，允许创新资产的Token化，但必须确保基础资产的客观价值评估能力、信息披露体系和风险管理措施。 权大英副委员长在开场讲话中指出：“即使是创新的Token化，市场秩序和投资者保护也必须是资本市场的基本前提”，并强调“需要客观的基础资产价值评估能力和风险管理体系”。 不过，监管机构也表示将放宽现有监管体系的僵化。目前，捆绑多个基础资产的“池化”方式的碎片投资证券发行实际上受到限制，但未来将形成共识，允许在一定范围内对同类资产进行池化。 Token化对象的扩展和基础设施建设的讨论也已开始。当前，韩国的STO讨论主要集中在碎片投资上，但在全球市场上，股票、债券、货币市场基金（MMF）等传统证券的Token化正在迅速扩展。 权副委员长表示：“香港的绿色债券、美国的MMF等已以Token证券形式发行，而美国纽约证券交易所（NYSE）和纳斯达克也在准备上市股票的Token化交易试点项目”，并强调“我们也必须迅速准备即将到来的未来”。 然而，金融监管机构对一次性将现有电子证券体系转变为区块链基础结构的方式表示反对。由于可能与现有系统发生冲突，计划采取逐步路线图并进行测试。 因此，政府及相关机构计划在未来审查链上支付体系及权利转移、交易、支付全过程的数字化可能性，并着手改善相关基础设施。业界认为，未来中央托管系统与分布式账本技术的联动结构将成为关键课题。 流通市场结构设计也成为核心讨论议题。尤其是多方交易的Token证券场外交易所许可体系和普通投资者交易限额设置问题被提出为主要争议点。 目前市场上对基于电子证券的场外交易所运营商在支持STO交易时是否需要单独许可，以及非上市股票、投资合同证券、碎片投资平台之间的兼营范围等标准的制定要求日益增加。 金融监管机构表示将设计制度，以提高交易效率，同时实现公平竞争和投资者保护。权副委员长表示：“交易限额不能成为限制创新的围墙，同时在保护投资者的基础上，设定能够扩充初期市场流动性的限额”。 市场普遍认为此次讨论标志着STO制度化工作进入了实质性执行阶段。特别是在法律实施之前，提前设计细节基础设施和市场结构的举措得到确认，预计证券行业和金融科技行业的业务准备将加快。 然而，业界也指出仍面临不少挑战。如果基础资产的合格性判断标准过于严格，可能会抑制创新；反之，如果监管过于宽松，则可能增加投资者受损的风险。此外，基于区块链的交易稳定性与现有金融基础设施的衔接问题也被认为是需要解决的课题。 权副委员长表示：“Token证券是一个没有明确全球标准或答案的进行中市场”，并强调“我们必须密切监测新的技术和商业尝试，持续思考与我们资本市场环境相适应的最佳模式”。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。