随着人工智能(AI)数据中心建设的企业越来越多，利用英伟达图形处理单元(GPU)作为担保进行贷款的“GPU担保贷款”也在迅速增加。 根据IT行业的消息，美国AI云企业核心织网于上月10日通过摩根大通和三菱UFJ金融集团(MUFG)确认了一笔规模达26亿美元的GPU担保贷款。至此，核心织网在2023年首次公开的23亿美元后，GPU担保贷款协议总额已增至266亿美元。 此次贷款利率为SOFR（美国担保隔夜利率）加5.50个百分点，较5月的31亿美元贷款（SOFR+4.50%）高出1个百分点。两笔贷款均获得穆迪Ba2和惠誉BB+评级。此次贷款的条款允许在客户合同结束后将GPU再租给其他客户，这也是首次将GPU残值风险转移至贷款方的案例。 GPU担保贷款主要由被称为“新云”的AI专业云企业使用。这些企业大量购买英伟达GPU，向AI公司提供计算能力，而一次性购买芯片的费用可达数十亿美元。由于缺乏自有资金，这些企业通常将GPU与客户租赁合同捆绑在一起进行贷款。 融资条件也在迅速变化。最初的GPU担保贷款利率约为15%，但核心织网在3月获得的85亿美元贷款是基于与Meta签订的142亿美元合同，首次获得投资级别（穆迪A3）的GPU担保融资，固定利率约为5.9%。 这种模式也在其他企业中扩展。荷兰的纳维乌斯在7月通过MUFG获得了77500万美元的GPU担保贷款。克鲁索和兰达等公司也从黑石、太平洋投资管理公司、凯雷投资公司、黑岩等大型资产管理公司获得了GPU担保融资。 日本《日经亚洲》援引美国联邦储备系统研究人员的分析报道，截至8月，美国的GPU担保债务余额接近463亿美元（约62万亿韩元）。 芯片供应商英伟达也直接参与金融领域。英伟达于8月10日宣布与阿波罗、黑岩、黑石、布鲁克菲尔德、高盛、KKR等六家公司合作，推进一个超过5000亿美元的计算金融平台。英伟达表示，其中最多可担保四分之一的资金。 市场上有声音指出，随着GPU担保贷款规模的扩大，风险也在增加。GPU几乎每年都有新产品推出，价值迅速下降，业内对H100三年后的残值预期在50%至70%之间，批评者则认为会下降超过70%。H100的租金也较峰值下跌超过60%。核心织网披露，8月贷款的期限约为5年，而作为担保的客户合同平均约为3年。随着芯片价格和租金的下跌，贷款可能会出现连锁反应，因此有人将其与2008年的次贷危机相提并论。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

今年首次举办的国内最大资本市场企业说明会“韩国优质周（Korea Premium Weeks）2026”于28日开幕。 此次活动由金融委员会与韩国交易所共同主办，旨在向全球宣传韩国资本市场的竞争力。 今年的主题为“通往亚洲最具活力资本市场的门户”，共有42个机构和55家上市公司参与，包括证券市场相关机构、金融投资行业和媒体等。 活动将持续到下月16日，预计进行约25场活动。第一周将举行面向机构投资者的全球会议。 开幕当天将举行开幕式和政策会议，讨论内容包括：资本市场改革方案、企业治理结构改善成果与发展方向、外汇市场改革方案等。 开幕式上，预计将有日本金融厅长伊藤裕贵、黑岩全球合伙人办公室共同代表朱德·阿卜杜勒·马杰德、摩根士丹利亚太区代表凯文·斯尼德等嘉宾致辞。联合国责任投资原则（UN PRI）、纳斯达克、标准普尔道琼斯指数等主要全球金融市场机构的代表也将出席。 29日将讨论“韩国优质时代的愿景与任务”、“资本市场基础设施现代化（延长交易时间及缩短结算周期）”、“提升KOSDAQ市场竞争力”等证券市场热点问题。同时，还将举行三星电子和SK海力士等国家代表上市公司的说明会。 30日，市场专家将为个人投资者提供资产管理方法的定制化程序。 第二周将举行针对KOSDAQ活跃化的市场诊断研讨会和KONEX·KOSDAQ上市公司企业说明会，第三周则计划举行由国内证券公司和资产管理公司主导的活动以及全球债券市场论坛。 金融委员会参考了日本和台湾等主要亚洲竞争国通过整合资本市场企业说明会加强对全球投资者的宣传的趋势，未来将定期举办韩国优质周活动。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

眼下，英伟达即将公布第二季度业绩，这将成为评估人工智能（AI）产业繁荣是否能够持续的重要试金石。 据业内消息，英伟达将在26日（当地时间）美国股市收盘后发布第二季度业绩。市场预计其收入将达到920亿美元左右，较去年同期增长超过90%，创下季度最高纪录。 然而，市场的期待背后，存在着对英伟达为保持AI半导体市场主导地位而扩大对客户和AI基础设施支持的担忧。这使得投资规模不断扩大，导致AI企业、云服务商、数据中心和金融机构之间的复杂关系使得实际GPU需求和由投资产生的需求难以区分。 这种担忧与1990年代末互联网行业出现的“供应商融资”现象相似。目前，AI投资中，AI数据中心建设成本急剧上升，AI初创企业和云服务商对外部资金的依赖加大，而英伟达则开始直接投资客户和AI基础设施项目。 例如，英伟达在10日宣布与阿波罗、黑石、黑岩、布鲁克菲尔德、高盛、KKR等六家金融机构共同建立AI基础设施金融平台，计划筹集超过5000亿美元的资金。 由于流入AI企业的资金又回流至英伟达GPU的购买，市场上出现了“循环金融”的质疑。如果投资规模是基于金融支持而非实际AI需求的扩大，AI基础设施市场的增长可能被夸大。 因此，即使英伟达的业绩超出市场预期，若未来GPU的实际需求减缓或数据中心投资减少，当前推动AI投资的金融支持结构可能会转变为负担，这对与英伟达有业务联系的国内企业也将产生重大影响。 专家指出，此次业绩中，重要的不是单纯的收入规模，而是未来GPU需求和AI数据中心投资的前景。 一位业界人士表示：“如果业绩和指导中确认了实际需求，市场对AI超级周期的信心将得以延续。”但他同时指出：“如果GPU需求未能达到预期，英伟达为扩大AI市场而建立的金融支持结构可能反而会加剧泡沫破裂的冲击。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

英伟达与华尔街主要金融机构共同成立了一项总额为5000亿美元（约709万亿人民币）的投资基金，旨在为希望购买英伟达产品（如图形处理单元GPU）的客户提供资金支持。然而，市场上也对可能出现的循环交易表示担忧。 根据路透社和彭博社等外媒的报道，英伟达首席执行官黄仁勋在10日的声明中表示，将与高盛、黑石、黑岩、阿波罗全球管理、布鲁克菲尔德资产管理和KKR等六家金融机构共同“建立一个大型资金池，以便为英伟达的客户提供吸引人的利率的资金支持”。他补充道：“这一金融平台将帮助客户大规模获取不足的计算资源，并在人工智能时代建立推动各行业和国家发展的人工智能工厂。” 黄仁勋在与这六家金融机构的代表共同参加CNBC节目时也提到，已与各金融机构签署了六项合作协议。他表示：“现在是计算机行业60年来首次经历根本性平台变革的特殊时期。计算机已经成为电力和互联网一样的基础设施的一部分，因此我们必须将计算机视为基础设施的一部分，并相应地进行建设。” 他同意主持人关于数据中心建设需要巨额投资的说法，并回应称：“每千瓦时需要500亿到600亿美元。”他还提到：“通过我们签署的合作伙伴关系，我们将能够支持整体生态系统的建设。” 在全球人工智能热潮的背景下，企业们正在制定数据中心等人工智能基础设施的计划，这一举措被认为将对这些企业有所帮助。 然而，尽管此次宣布的500亿美元投资金额庞大，但彭博社指出，关于金融支持的时机、结构以及与英伟达之前签署的类似合同的区别等具体信息几乎没有披露。英伟达已经与其他企业签署了数千亿美元规模的类似合同，因此也引发了对“循环交易”的担忧，认为购买GPU的企业在获得英伟达的投资和资金支持后，实际上并未获得实质性收益。 实际上，英伟达与六家金融机构的5000亿美元投资消息最早由《金融时报》报道，消息传出后，10日纽约股市上英伟达的股价下跌了2.86%。

纽约股市三大指数齐齐下跌。由于霍尔木兹海峡的重新开放谈判在美国和伊朗之间遇到困难，国际油价上涨约5%，同时半导体股大幅下跌，导致市场承压。 10日（当地时间），道琼斯工业平均指数收于53975.98点，较前一交易日下跌60.95点（0.11%）。标准普尔500指数下跌4.53点（0.06%），收于7753.11点；以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌85.26点（0.32%），收于26605.36点。 标准普尔500指数在7日创下历史新高后，进入了调整期。霍尔木兹海峡重新开放的预期减弱，导致油价急剧上涨，给股市带来了压力。 据路透社等报道，伊朗要求解除美国的制裁、停止军事威胁以及战争赔偿等。美国也要求对其遭受的损失进行赔偿，双方的立场差距难以缩小。 因此，国际油价大幅上涨。布伦特原油期货较前一交易日上涨4.17美元（4.99%），收于每桶87.72美元；美国西德克萨斯中质原油（WTI）上涨3.95美元（5.05%），收于82.13美元。 油价的急剧上涨引发了对美国物价压力再次加大的担忧。美国10年期国债收益率上升至4.7%，进一步加大了股市的压力。 半导体股普遍走弱。费城半导体指数下跌2.94%。 英伟达下跌2.9%。有消息称，英伟达与阿波罗全球、黑石、黑岩、摩根士丹利等公司共同推进人工智能基础设施建设的大规模融资计划，近期股价上涨后出现了获利了结的卖盘。 英特尔下跌4.1%。因其计划通过出售150亿美元的股票来筹集扩大代工（半导体委托生产）业务所需的投资资金，导致股价下跌。大规模新股发行引发了对现有股东权益被稀释的担忧。 内存半导体股也表现疲软。美光下跌1.9%，SK海力士美国存托凭证（ADR）下跌1.90%，收于135.29美元。博通和高通分别下跌1.25%和3.39%。 相反，受益于油价上涨的能源股表现强劲。雪佛龙上涨4.48%，西方石油上涨4.90%。 市场关注即将于12日发布的美国7月消费者物价指数（CPI）。由于就业市场放缓，市场对美联储（Fed）的紧缩担忧有所减轻，而油价的急剧上涨将对物价产生何种影响，成为未来利率走向的重要变量。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

由于持续的高温和干旱忧虑，名贤官海宁郡长在周末后于工作日也亲自前往现场，加强对灾害的应对措施。 特别是部分水库的蓄水率已降至30%以下，名郡长亲自检查农业用水供应情况，并要求各部门集中行政力量，确保在干旱情况下不对农作物造成损害。 根据海宁郡10日的消息，名郡长当天先后访问了山邑的水稻种植农户、黄山面的黑岩水库以及文内面的分会敬老院，查看高温和干旱的应对情况。 在周末，名郡长已对农业现场和主要旅游景点进行了检查，10日上午结束员工例会后再次前往现场。 名郡长在例会上表示：“由于高温、干旱和山火的发生，居民面临的困难加大。”并指示各部门要以居民安全为首要任务，确保不出现任何漏水情况。 现场检查的重点在于农业用水的保障。 名郡长前往黄山面的黑岩水库，亲自确认蓄水状态和抽水情况，并向相关人员了解农业用水供应情况。他强调，长时间不降雨将直接影响农作物生长，要求对低水位地区的水供应进行严格保障。 目前，海宁地区374个水库的平均蓄水率为53.3%。其中21个水库的蓄水率已降至30%以下。 因此，海宁郡与韩国农乡公社正在针对蓄水率低于30%的水库，利用附近的抽水站等进行水源供应，以积极应对农业用水不足的问题。 名郡长还在山邑的水稻种植农户处查看了作物生长情况及高温和干旱的损失情况。随后，他访问了文内面的分会敬老院，检查避暑场所的运营情况和空调设施，关注高温下弱势群体的困难。 自上月24日发布高温警报以来，海宁郡已启动了灾难安全对策本部的紧急一级响应。各部门开展紧急值班，并每日对农业、畜牧业现场及避暑场所等脆弱地区进行检查。 尽管高温有所缓解，但由于降水不足，农业领域的损失风险仍将持续，因此将继续集中行政力量应对干旱。 名贤官郡长表示：“高温将有所减弱，但近期我们地区没有降雨的消息，干旱损失令人担忧。我们将更加细致地关注农民辛苦培育的农作物，尽全力管理农业用水供应。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

三星电子、SK海力士和台湾的台积电吸引了全球投资者过多的资金，相关警告已发出。由于人工智能（AI）热潮导致股价急剧上涨，大型资产管理公司开始获利了结，并将目光转向相对涨幅较小的股票。 英国《金融时报》在13日（当地时间）报道，全球资产管理公司正在减少对亚洲主要半导体企业的投资比例。这并不是因为半导体行业的前景恶化，而是由于某些企业在指数中的权重过大，出于风险管理的考虑。 三星电子、SK海力士和台积电的市值在最近六个月内增加了约1.8万亿美元。这三家公司在摩根士丹利资本国际（MSCI）新兴市场指数中的占比也上升至约29%。 当特定企业的权重过大时，即使全球基金对该企业的前景持乐观态度，也难以继续增加持仓。这是因为必须遵循预设的投资标准，以防止对特定股票或某个国家的投资过度集中。 全球最大的资产管理公司黑岩最近也在急涨的半导体股中实现了一部分获利。黑岩全球首席投资策略师韦·李表示：“半导体和内存企业的业绩改善预期已在股价中得到相当程度的反映。” 黑岩对新兴市场股票的乐观展望依然保持，但正在减少对涨幅较大的半导体股的投资，将资金转向其他具有上涨潜力的新兴市场股票。 富达国际也将少数半导体企业的资金集中视为风险因素。由于韩国股市的杠杆投资大幅增加，若股价下跌，可能会加大抛售压力和波动性。 半导体行业的前景依然被认为是稳健的。随着AI数据中心投资的增加，高带宽内存（HBM）和先进半导体的需求也在上升。内存供应不足也在支撑三星电子和SK海力士的业绩。 然而，半导体企业的生产设施投资扩大可能会缓解供应不足，导致价格上涨趋势放缓。中国的DRAM企业长鑫存储科技（CXMT）和闪存企业长江存储科技（YMTC）的扩产可能也被视为一种压力。 还有人指出，新兴市场投资的分散效应减弱。美国股市受大型科技股如英伟达的影响，而新兴市场指数也在很大程度上依赖于亚洲半导体企业，导致这两个市场面临类似的风险。 《金融时报》评价称：“亚洲半导体企业的业绩和AI需求依然坚挺。”然而，“业绩改善的预期已在股价中得到相当程度的反映，加上指数集中度的压力，全球投资者正在减少对半导体股的投资。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

全球最大的资产管理公司黑岩公司再次增持KT&G的股份。继资本集团宣布增持股份后，全球投资者的买入潮使KT&G的外资持股比例超过51%。 KT&G于10日公告，黑岩公司以单纯投资为目的，增持了公司6.15%的股份。自今年1月底黑岩公司获得KT&G 5.01%的股份以来，经过约四个月的时间，黑岩公司又增购了467350股，使持股比例提高了1.14个百分点。 在此之前，9日，美国大型资产管理公司资本集团也宣布将其在KT&G的持股比例提高至7.21%。资本集团的管理资产规模达到3.3万亿美元，是一家以长期投资为主的全球知名资产管理公司。 随着黑岩公司和资本集团相继增持，KT&G的外资持股比例在当天达到了51.24%。 全球资产管理公司增持KT&G股份的背景在于海外业绩的良好表现和对股东回报的期待。 KT&G在2026年第一季度的合并营收为1.7036万亿韩元，营业利润为3645亿韩元，分别较去年同期增长了14.3%和27.6%。 烟草业务部门的营收为1.1559万亿韩元，增长了17%，营业利润为3216亿韩元，增长了27.2%。 海外卷烟业务在亚太和欧亚等主要市场的销售量均有所增加。第一季度的营收为5596亿韩元，较去年增长了24.6%，创下季度最高纪录。 由于成本和管理费用的降低，营业利润激增了56.1%。营收、营业利润和销售量同时增长，形成了“三重增长”。 KT&G表示，董事长 방경만及高层管理团队通过海外企业说明会（NDR）等方式与全球投资者积极沟通。 KT&G计划在下半年基于全球业务主导的质的增长，发布新的股东回报政策，重点是增强股息。 KT&G相关人士表示：“全球资产管理公司的增持，确认了市场对公司中长期愿景的信任以及未来增长潜力。我们将致力于提升企业价值，推动海外卷烟等核心业务的结构性盈利增长，并实现国内最高水平的股东回报。” ※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

团队韩国成功获得价值28亿美元（约合4万亿韩元）的美国路易斯安那FLNG海洋平台1号建设项目。这一成功的招标预计将为未来进入美国能源市场提供动力。 根据海洋水产部、国土交通部和气候能源环境部的消息，团队韩国于6月1日被选为美国路易斯安那FLNG海洋平台1号的建设承包商。FLNG是指装有天然气液化设备的浮式海洋平台，采用在国内造船厂建造并运送到现场的方式，负责将气田生产的天然气液化、储存和卸货。 此次团队韩国获得的德尔芬FLNG项目是由民间开发商与造船厂合作进行的项目。为此，三星重工与三个部门和两个公共机构携手合作。韩国海外基础设施城市开发支持公社（KIND）和韩国海洋振兴公社、绿色基金对主导该项目的黑岩基金进行了投资。此外，作为财务投资者参与，支持金融结构化，帮助韩国企业获得设计、采购和施工（EPC）合同。 该项目将应用韩国企业的环保设计技术。代表性技术包括从燃烧的燃料中提取废气中的氮氧化物，并将其还原为氮和水以减少排放的“选择性催化还原法”，以及回收废热以生产蒸汽和电力的“废热回收锅炉”等。 政府认为，此次项目将成为海外建设从传统招标产业向高附加值复合产业转型的契机。同时，基于进入美国能源基础设施市场的基础，具有重要意义。 此外，由于FLNG将在国内制造，预计将通过中小企业的连锁招标带动地方经济的活跃。 这一案例证明了参与海外主要基础设施项目在增强供应链稳定性方面的作用。政府计划通过后续的海外基础设施获取，加快运输网络的增强和进口来源的多元化。 政府相关人士表示：“我们将扩大海外能源、港口等基础设施投资，以增强应对全球供应链问题的能力，并将基于此次谈判建立的全球开发商伙伴关系，积极发掘未来的合作项目。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。