奈飞（Netflix）去年在韩国首次跻身“万亿俱乐部”（年销售额达到1万亿韩元，约合人民币46.1亿元），而本土在线视频服务（OTT）平台TVING与Wavve则面临业绩承压，行业分化趋势进一步加剧。 业内普遍认为，在奈飞等全球内容巨头持续加码原创内容与市场投入的背景下，本土平台通过整合资源提升竞争力已成为行业共识。此前因主要股东KT Studio Genie反对而中断的TVING与Wavve合并讨论，随着新任管理层上任，是否重启备受关注。 据韩国金融监督院16日披露的电子公示数据，奈飞韩国去年实现销售额1.0542万亿韩元，同比增长17.2%，为其自2016年进入韩国市场以来首次突破1万亿韩元；同期营业利润为203亿韩元，同比增长16.7%。在用户规模与付费转化同步提升的带动下，其业绩实现稳步增长。 用户规模扩大成为业绩增长的核心驱动力。根据市场分析平台IGAWorks旗下Mobile Index数据，奈飞月活跃用户数（MAU）去年12月达1559万人，今年3月进一步增至约1592万人，显示出稳定的用户基础与较强的市场黏性。 相比之下，本土OTT平台整体表现走弱。TVING去年销售额同比减少约7%，为4059亿韩元，营业亏损扩大至698亿韩元；Wavve销售额同比下降19%至2677亿韩元，营业亏损为121亿韩元，盈利能力持续承压。 分析指出，内容竞争力不足是本土平台表现疲软的主要原因。相较奈飞以高额资本持续推出大型原创内容并接连取得市场成功，TVING与Wavve未能推出具有广泛影响力的“爆款”作品，内容吸引力相对不足。因此，市场普遍认为，有必要通过合并整合资源，强化内容投资能力与平台基础体力，以应对愈发激烈的市场竞争。 不过，合并进程因股东分歧陷入停滞。作为Wavve第二大股东、持股13.54%的KT Studio Genie对此持反对立场。尽管两家公司已于去年6月获得公平交易委员会的企业合并申报批准，但合并仍需全体股东同意，而KT Studio Genie方面将该整合视为可能对媒体市场格局产生影响的因素。 KT Studio Genie方面表示，正综合评估相关举措对KT集团整体及与TVING战略合作关系的影响，并审慎研判其作为股东的价值。同时指出，由于新任管理层履职时间尚短，相关战略仍处于检讨阶段，尚无明确调整方案对外披露。

由于高物价和消费放缓，零售业正在通过扩大子公司间的协同效应来实施会员战略。通过整合平台提供联合优惠、折扣、积分和内容，防止消费者流失的“锁定效应”竞争愈演愈烈。据业内消息，新世界集团旗下的电子商务平台Gmarket和SSG.com推出了双重会员优惠，客户同时加入两者会员可分别获得1000韩元的现金返还。两家会员费各为2900韩元，但通过此次合作，双重加入只需3800韩元。Gmarket的“必需会员”提供5%的购买金额积分服务，将于23日正式推出。SSG.com的“SSG7俱乐部”自1月推出以来，通过购物7%积分和OTT平台Tving的观看优惠吸引了更多客户。新世界集团表示：“此次联合优惠是为了在高物价下为客户提供更大支持的集团意愿。两家公司的会员合作是‘各自独立又共同受益’战略的一部分。”乐天会员上月全面更新了乐天集团的整合会员“L.Point”移动应用程序。新设的“会员选项卡”将分散的集团子公司和合作伙伴的优惠集中在一起，大大提高了客户的便利性和可访问性。本月，乐天通过集团基础设施提供了大量优惠。例如，乐天影院组合优惠7000韩元折扣、乐天利亚汉堡半价、7-Eleven和乐天百货的餐饮折扣等跨公司优惠全面推出。线下乐天商店结账时可获得最多100万积分的“乐天签到”或抽奖赠送乐天世界门票的活动是典型的锁定装置。GS零售也通过整合便利店(GS25)、电视购物(GS Shop)、超市(GS Fresh)等核心品牌的积分系统，推出了“GS ALL会员”，产生了显著的协同效应。CJ集团的整合会员“CJ ONE”最近推出了使用更多子公司如Olive Young、CGV、Tous Les Jours、CJ OnStyle、Tving等可获得额外积分的跨公司优惠活动。Coupang通过“Wow会员”将火箭配送、食品外卖(Coupang Eats)和视频内容(Coupang Play)结合在一起，证明了锁定效应。据WiseApp Retail称，3月Coupang的支付估算金额为5.7136万亿韩元，比上月的5.1113万亿韩元增长了12%。同月，Coupang应用的月活跃用户数(MAU)为3345万，比上月的3312万增长了1%，三个月来首次反弹。业内人士表示：“过去以折扣竞争为主，现在购物、内容和服务结合的整合会员成为核心竞争力。随着使用更多子公司获得更多优惠的结构确立，客户留存的生态竞争将更加激烈。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

在经历大规模用户信息泄露事件后，韩国电商平台Coupang依然稳固市场领先地位。不过，以Temu和全球速卖通（AliExpress）为代表的中国跨境电商平台正加速扩张，形成持续竞争压力。 据IGAWorks于7日发布的数据，3月Coupang月活跃用户（MAU）达3503万人，较2月的3364万人和1月的3401万人小幅增长。分析认为，去年11月底信息泄露事件发生后，Coupang不仅未出现明显用户流失，市场主导地位反而得到进一步巩固。 从竞争格局看，除Coupang外，本土平台用户规模均存在明显差距。3月，11街月活用户为815万，Naver旗下电商服务（Naver Plus Store）为777万，G-market为681万，均远低于Coupang。 与此同时，中国平台的增长势头尤为显著。3月，Temu和全球速卖通的月活用户分别达到742万和712万，位居行业前列。两者合计用户规模约1454万，已超过韩国主要电商平台用户规模，显示出强劲的市场渗透能力。 在新增用户获取方面，Temu增速表现领先。3月其在购物类应用新增下载量达74.93万次，连续两个月位居行业第一；全球速卖通同期新增下载36.9万次，同样表现不俗。相比之下，Naver Plus Store以67.41万次位列第二，成为本土平台中表现最好的应用，而Coupang新增下载为46.13万次，增速相对有限。 业内分析指出，Coupang依托“次日达”“火箭配送”等高效物流体系，已形成较高用户黏性，平台流量表现稳定；而Temu则凭借超低价策略与免运费政策，快速吸引新用户，实现规模扩张。 韩国电商市场呈现出“单强格局”与外资平台加速渗透并存的态势：一方面，Coupang的领先优势短期内难以撼动；另一方面，以Temu和AliExpress为代表的中国跨境电商平台正通过价格与营销攻势持续打开市场空间，行业竞争格局或将加速重塑。

据MBC电视台23日消息，在针对中国视频平台哔哩哔哩（以下简称B站）的著作权侵害赔偿诉讼中获得最终胜诉。 B站是中国大型视频平台，截至2025年第四季度，月活跃用户数（MAU）达约3.66亿。据悉，MBC在2021年因其内容未经许可在B站上进行传播而向中国法院提起索赔诉讼。一审结果认定存在侵权责任，但赔偿金额未达预期，MBC遂提起上诉。江苏省高级人民法院在二审中认定，平台运营方在明知存在大量侵权内容的情况下仍放任传播，大幅提高了赔偿金额，判决已立即生效。 法院指出，涉案内容具有较高知名度和商业价值，且在平台上以数千条规模长期传播，因此平台方不应被视为仅承担较低注意义务。尤其是平台的算法推荐机制与频道运营结构，在客观上助长了侵权内容的扩散，使其难以被认定为单纯的中立中介。 此次判决被认为具有重要意义。一方面，它体现了中国作为《伯尔尼公约》和《与贸易有关的知识产权协定》（TRIPs）缔约国，对外国著作权人提供国民待遇保护原则的实际落实，另一方面，也对大型平台长期以“用户自主上传”为由规避责任的做法形成有力警示。 MBC方面表示，将以此次胜诉为契机，进一步加强对海外平台侵权行为的法律应对。MBC负责人指出，无法容许平台在获取巨大利益的同时却试图规避责任的模式，对于内容的非法传播，我们将追责到底，并采取一切必要的法律措施。

在韩国电商市场上，过去数年由Coupang主导的市场格局正出现松动迹象。 尽管Coupang去年实现约49万亿韩元（约合人民币2263.8亿元）的销售额并创下历史新高，但在个人信息泄露事件发生后，核心消费群体对公司管理层应对方式的不满逐渐显现，部分用户开始流失，增长势头面临挑战。 尤其是在购买力较强的40岁以上群体中，退出Coupang会员的趋势正在扩大。该群体长期以来一直是平台消费的重要支撑力量，因此其离开被业界视为对Coupang增长基础的直接冲击。 从经营表现来看，Coupang的压力也逐渐显现。Coupang Inc于2月26日披露，去年第四季度营业利润约为115亿韩元，同比减少97%。业内普遍认为，这主要与应对大规模个人信息泄露事件所产生的营销费用及调查成本增加有关。 用户数据亦呈现类似趋势。市场分析平台IGAWorks旗下Mobile Index数据显示，Coupang月活跃用户数（MAU）在去年12月达到3484万人的峰值后，截至上月降至3364万人，两个月内减少约120万人。 消费数据同样显示出下滑趋势。Coupang月度信用卡及借记卡支付推算金额从去年11月的4.47万亿韩元降至上月的4.02万亿韩元，减少约10.1%。其中，40至60岁群体降幅最为明显，该年龄层三个月内支付金额减少约2710亿韩元，占整体降幅的63%。 与此同时，竞争平台正加速吸纳相关用户。Naver推出的新购物平台“Naver Plus Store”自去年12月至上月累计新增安装量达233万件，其中40至60岁用户占比约41.5%，被认为吸收了部分从Coupang流失的中老年消费者。 新世界集团旗下SSG.com也呈现出增长势头。随着付费会员制度“SSG Seven Club”完成改版，今年1月平台活跃会员数同比增长26%，同期新鲜食品销售额环比增长19%。 尽管业内普遍认为，Coupang凭借完善的物流体系仍保持较强市场竞争力，但近期用户数量与支付金额的变化，已被视为韩国电商市场格局可能进入新一轮调整期的信号。

微笑门资产管理（代表李灿烈）与金融科技公司Quantit共同开发的人工智能投资信息策划平台Moneytoring，自六个月前正式推出以来，用户已突破20万，掀起了资产管理市场的风潮。截至9日，Moneytoring的累计用户已超过20万，月活跃用户（MAU）达6万，显示出快速增长的趋势。该平台去年8月首次亮相，旨在让普通个人投资者通过智能手机享受高端私人银行家的定制服务。平台通过人工智能实时收集和精炼分析传统定量数据和大量非结构化数据，如新闻、企业公告和社交媒体舆论，成为其成功的关键。投资者可以设置关注的股票和关键词，平台会即时分析并传递相关重要信息和投资注意事项，这一功能在忙碌的现代人中获得了热烈反响。平台还结合了用户间的投资视角交流和社区功能，发展为双向综合社交投资平台。当前股市因宏观经济和地缘政治风险的实时交织而复杂化，个人投资者面临着筛选和加工有意义投资线索的挑战。Moneytoring通过精准解决投资者的根本痛点，提出了投资效率的新消费趋势，革新了信息获取的模式。与传统证券公司的移动交易系统（MTS）相比，Moneytoring利用最新的大规模语言模型（LLM）分析复杂的潜在风险，并以直观的形式呈现给投资者。应用商店和股票投资社区中，用户评论称其能简化复杂的金融数据，尤其适合忙碌的上班族。业内专家认为，Moneytoring的成功标志着国内资产管理市场向超个性化人工智能服务的转变。过去只有机构投资者和富有资产者才能享受的高端金融信息服务，现在普通投资者也能免费获得，信息不对称问题得到显著改善。与其他金融平台相比，Moneytoring的差异化优势明显，专注于个股的深度洞察和实时问题分析。微笑门资产管理和Quantit正通过机器学习算法不断提升平台的分析精度，并计划扩展至包括美国市场在内的全球市场。李灿烈表示，Moneytoring已成为新手和经验丰富的投资者必备的应用，并将继续打破资本市场的信息壁垒，提供公平的投资环境。Quantit的韩德熙也表示，双方将通过技术支持投资者的理性决策，推动健康透明的资本市场发展。全球金融科技市场中，人工智能个性化投资信息服务已成为不可避免的未来趋势，许多国际投资银行也在投入巨资开发类似平台。有观点认为，若Moneytoring扩展至直接股票交易功能，可能彻底改变国内零售股票市场的格局。然而，也有担忧认为，人工智能生成的信息可能会放大市场偏见，强调算法透明性和严格的事实核查是未来发展的关键。在信息泛滥的时代，人工智能策划平台如何将无意义的数据转化为黄金般的投资机会，以及Moneytoring能否成为韩国资本市场的新标准，备受关注。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

SK集团的投资专业中间控股公司SK Square（社长金正圭）通过专注于人工智能（AI）和半导体的战略，取得了历史最高业绩。得益于SK海力士的良好表现，营业利润突破8万亿韩元，市值在一年内增长近8倍，跻身KOSPI第五位。24日，SK Square宣布2025年全年合并财务报表显示，销售额为1.4115万亿韩元，营业利润为8.7974万亿韩元，净利润为8.8187万亿韩元。虽然销售额略有下降，但营业利润较2024年的3.9206万亿韩元翻了一番以上，创下历史新高。此次业绩的主要功臣是SK海力士。受AI半导体超级周期的推动，SK海力士的权益法评估收益大幅增加，带动了SK Square的合并业绩。市场反应热烈。截至24日收盘，SK Square的市值约为81.5万亿韩元，仅次于三星电子优先股，在KOSPI上市公司中排名第五。考虑到去年1月初市值为10.6万亿韩元，这意味着企业价值在短短一年内实现了近8倍的量子跳跃。这不仅仅是半导体市场状况改善的结果，更是SK Square推行的投资组合重组战略赢得市场信任的体现。SK Square果断变现了Dreamus Company、Incross等非核心资产的股份，将获得的资金集中投资于AI和半导体价值链，实施了“再平衡”战略。◆ T Map扭亏为盈，ICT子公司实现盈利结构以盈利为中心的经营方针推动了ICT（信息通信技术）子公司的体质改善。T Map Mobility、11街、One Store等主要投资组合子公司的年度合并营业亏损减少至474亿韩元，同比减少775亿韩元，亏损幅度缩小约62%。特别是移动平台“T Map”的扭亏为盈尤为显著。T Map Mobility去年实现净利润233亿韩元，自成立以来首次实现盈利。基于AI的数据解决方案业务和广告收入同比增长35.8%，证明了其盈利能力。这表明平台企业已从过去仅关注用户增长（MAU）的方式转变为实现实际利润的结构。SK Square将今年视为“投资组合创新”的元年，加速AI价值链投资。金正圭社长表示：“我们将寻求在解决AI演进瓶颈和半导体材料、部件、设备领域的新投资机会。”由于已在美国和日本的7家有前景的AI和半导体公司投资了300亿韩元，获得了最高7倍的收益，未来大规模并购（M&A）的可能性也存在。股东回报政策也将进一步加强。SK Square在去年宣布的提升企业价值目标在一年内提前实现，因此提出了到2028年将净资产价值（NAV）折扣率降低至30%以下的激进新目标。为此，将5.89万亿韩元的资本准备金转入未分配利润，用于可持续的股息和回购股份资金。业内人士表示：“SK Square作为投资专业公司的身份得以确立，并开始取得独立于SK海力士的投资成果。由于已获得超过5万亿韩元的股息可能利润，今年的股东回报规模可能会超出市场预期。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

三星电子旗下FAST（Free Ad-Supported Streaming TV，广告支持型免费流媒体电视）服务“Samsung TV Plus”已成长为月活跃用户突破1亿人的全球流媒体平台。 三星电子13日表示，Samsung TV Plus全球月度活跃用户（MAU）已超过1亿人，较2024年10月的8800万人增加约1200万人。公司称，该规模已与全球主要电视流媒体相当。 目前，Samsung TV Plus在全球30个国家免费提供约4300个频道及7.6万余部点播视频（VOD）。三星电子正与各地区广播机构和内容制作公司合作，持续扩充本地化内容，完善全球FAST生态体系。 在付费在线视频服务（OTT）订阅费用上涨、平台碎片化加剧的背景下，FAST模式因兼具传统电视的便捷性与流媒体的内容多样性而受到关注。三星电子早在2015年便在智能电视上推出免费频道服务，在FAST概念成型前即完成布局。随着美国市场快速成长，Samsung TV Plus逐步发展为独立流媒体平台。 近年来，公司通过人工智能（AI）技术提升经典剧集画质，并引入创作者频道强化生活方式类内容。近期，平台在韩国首次引入地面波24小时新闻频道，进一步拓展为涵盖档案内容、创作者内容及实时新闻的综合流媒体平台。 三星电子表示，今后将通过丰富频道结构和拓展优质内容版权，持续强化在全球FAST市场的竞争力。TV Plus影像显示事业部负责人崔埈宪（音）表示，Samsung TV Plus已成为全球观众日常消费的重要流媒体平台，未来将进一步提升差异化竞争优势。

Kakao推出了OpenAI的顶级人工智能（AI）模型“ChatGPT Pro”使用权，以原价的10%进行销售。这一举措反映了Kakao代表郑神雅希望通过增加用户数量来巩固AI平台主导地位的决心。据平台行业消息，Kakao在KakaoTalk礼物中以29000韩元的价格销售ChatGPT Pro 1个月使用权。考虑到ChatGPT Pro的月使用费为29.9万韩元（200美元），这相当于以十分之一的价格提供服务。每人最多可购买5个，销售截止日期未定。此次促销的核心是通过“性价比”吸引用户。ChatGPT Pro允许用户无限制使用OpenAI的最新视频生成AI“索拉2（Sora 2）”和专注于编码的模型“Codex”，以及增强推理能力的“o1 Pro”模型。用户纷纷表示“难以置信可以用几杯咖啡的钱使用专业模型”，并不断分享购买认证。Kakao限制用户只能通过“ChatGPT for Kakao”账户注册使用权，这是为了通过低价吸引用户进入Kakao的AI生态系统并实现锁定效应。注册后，用户也可以在普通ChatGPT应用中使用相同的专业功能，这种策略既不损害用户便利性，又能增加用户数量。这种激进的举措与郑神雅在12日的业绩发布电话会议上公布的AI战略一致。郑代表表示，“ChatGPT for Kakao”用户数在推出4个月内从200万激增至800万，并强调将在年内建立有意义的用户基础，并结合Kakao自己的代理“Kakao工具”提高效用价值。业内分析认为，Kakao正在通过加强与全球第一的OpenAI的联盟，巩固其作为“AI服务门户”的地位，而不是参与自主大型语言模型（LLM）的开发竞争。与Naver以其自主模型“HyperCLOVA X”主攻B2B和搜索市场不同，Kakao利用国民通讯工具KakaoTalk的可达性，抢占B2C AI服务的普及化。Kakao还推出了购买价值29000韩元的“ChatGPT Plus”1个月使用权即送1个月的“1+1”活动。尽管这是一种放弃利润的营销策略，但通过这种方式获得的数据和流量将成为Kakao未来提升自身AI代理的重要资源。专家认为，Kakao的这一策略将在短期内成功吸引大量用户。然而，也有担忧指出，可能会加深对OpenAI的技术依赖，并且在促销结束后恢复正常价格时，Kakao需要开发独特的服务以防止用户流失。Kakao相关人士表示，“此次促销旨在让更多用户体验最新AI技术，并创造一种将其作为礼物送给家人和朋友的文化。这是首次在礼物中提供的独家促销，由于限时进行，可能会提前售罄。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

Neowiz凭借其代表IP的成功，创下历史最佳业绩。公司从以移动为中心的结构转向PC和主机平台的高收益模式，效果显著。Neowiz宣布，2025年公司实现销售额4327亿韩元，营业利润600亿韩元。销售额较去年增长18.0%，营业利润增长82.2%。公司分析称，业绩改善的主要动力是《P的谎言》IP在全球的持续成功。该游戏及其DLC累计销量突破400万份，第二年通过DLC的推出再次成功吸引玩家，约90%的收入来自北美和欧洲市场。在平台表现上，《P的谎言》再次成为Steam全球付费游戏销售冠军，并保持Metacritic评分85分，还曾获得“2025年全球游戏大奖”的“最佳游戏扩展包”奖项。在发行方面，《布朗尘埃2》继续稳定增长，凭借粉丝运营和故事强化策略，MAU和DAU均有所增加，连续七个季度保持增长。Neowiz已完成从移动偏重结构向PC和主机平台的高收益结构转型，海外收入占比51.2%，国内占比48.8%。未来，Neowiz计划以《P的谎言》为中心扩展IP系列，进一步开拓全球市场，结合自主开发和发行能力，奠定中长期增长基础。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。