LS证券于10日表示，现代建设5000亿韩元规模的无息可转债（CB）发行是展现其对成长性信心与财务效率的战略性决策。尽管考虑到可转债发行带来的稀释效应，目标股价已从21万元下调至20万元，但投资评级仍维持在“买入”。
LS证券研究员金世连分析称：“发行面息率和到期息率均为0%的可转债，向市场传递了企业成长性的明确信息，同时将融资利率降至0%，有效降低了利息成本。”
募集的资金将用于海上风电、太阳能、小型模块化反应堆（SMR）及大型核电等新能源项目的运营资金。现代建设计划在2026年和2027年各投入2500亿韩元。
金研究员指出，考虑到现代建设的财务结构，此次融资决策的意义更加重大。他表示：“截至第一季度，现代建设的净借款仅为3000亿韩元，现金为3.8万亿韩元，借款为4.1万亿韩元，负债率为157.6%，低于行业平均的200%，财务结构相当优良。”
LS证券还指出，近期能源行业整体股价调整使得现代建设的估值吸引力上升。金研究员提到：“现代建设的前瞻市净率（PBR）已降至1.5倍，而全球核电EPC及工厂EPC公司的PBR至少为2倍，因此在估值方面的吸引力增强。”
他补充道：“考虑到美国Holtec的300MW SMR项目及对保加利亚核电的中标预期，以及对美国投资扩大的核电业务增长潜力，股价上涨的动能依然有效。”
※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。
