市场对加温电缆的看法正在发生变化。曾被视为中低压电缆的传统制造企业的加温电缆，随着美国AI数据中心市场的增长，正在崛起为受益企业，分析认为其有可能被重新评估为“AI数据中心基础设施股”。
根据行业消息，最近全球股市对AI半导体企业的关注不断上升，同时对构建AI数据中心所需的电力基础设施企业的兴趣也在增加。这是因为AI模型的高级化和数据中心的扩展导致电力需求急剧增加，稳定供电和分配的基础设施变得愈发重要。
加温电缆最大的变化是围绕其美国子公司LSCUS的扩展数据中心业务。LSCUS正在增强在美国本地的数据中心项目执行能力，并扩大其业务基础，以应对日益增长的AI数据中心投资需求。
特别是LSCUS已与全球大科技公司签订了多项数据中心用母线槽的供应合同，迅速扩大在北美市场的立足点。业内人士表示，LSCUS最近与全球大科技公司签订了为期三年的约1.2万亿韩元的供应合同，此外还与另一家全球大科技公司签订了为期五年的约4万亿韩元的长期供应合同。
这些合同并非一次性订单，而是数年内持续的框架合同，具有重要意义。随着客户公司数据中心投资的扩大和新校园的建设，供应量有可能超出合同金额。
在北美数据中心市场，由于GPU服务器的高度集成化，电力布线和冷却设计变得复杂，越来越多的企业选择安装效率和稳定性高于传统电缆的母线槽。
AI数据中心在建设后会持续进行扩建。全球大科技公司如Meta、微软、亚马逊、谷歌等预计将在未来几年内进行大规模AI基础设施投资，因此对数据中心电力基础设施的需求也将随之增加。
考虑到加温电缆的连接基准年销售额约为2万亿韩元，最近获得的长期合同规模已远超公司年销售额的两倍。由于框架合同的特性，客户公司的数据中心扩建规模和投资计划可能导致额外的订单，从而未来的供应规模有进一步扩大的可能性。
业内人士认为，AI数据中心的扩展不仅会导致服务器和GPU需求的增加，还将推动电力基础设施市场的整体增长。尤其是高效分配大容量电力的母线槽市场被认为是未来快速增长的领域之一。
在这一过程中，以LS电缆为中心的AI电力基础设施价值链也备受关注。LS电缆正在扩大超高压电缆、海底电缆、HVDC、母线槽等AI时代的核心电力基础设施业务。通过在美国弗吉尼亚州建设海底电缆工厂和扩大北美电网投资，进一步加强了对美国市场的攻势。
LS材料也在扩大超电容器业务。超电容器是一种补偿瞬时电力波动并稳定电力质量的装置，正在数据中心、电网和ESS市场中得到广泛应用。
证券界认为，LS旗下公司不再仅仅是传统电缆企业，而是正在向AI基础设施企业转型。
一位业内人士表示：“过去，市场关注数据中心受益股主要集中在半导体企业，而现在关注点已转向供电和分配的基础设施企业。加温电缆也有可能被视为AI数据中心基础设施企业。”
他补充道：“特别是LSCUS所获得的长期供应合同，具有超越简单订单的意义，随着全球大科技公司AI投资的扩大，企业价值重估的可能性值得关注。”
※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。
