韩国经济在经历了三个月的“中东风险”阴霾后，预计将很快得到缓解。中东风险被视为影响韩国经济的三大外部变量之一，除了加息（通货膨胀）外，还有人工智能（AI）泡沫的可能性。随着中东风险的缓解，证券市场对“韩国股市1万”的期待再次升温。美国与伊朗之间的和平谈判达成协议，改善了投资者情绪，专家们对下半年股市的进一步上涨持乐观态度。

◆中东风险三个月后缓解
根据韩国交易所的数据显示，15日，受美国与伊朗达成协议的消息影响，韩国股指上涨了5.2%，表现出强劲的上涨势头。开盘时，股指一度上涨近6%，重新回到8600点以上，买入保护机制也随之启动。市场普遍认为，中东紧张局势的缓解将导致国际油价下跌，从而减轻通货膨胀压力。

证券市场普遍反应认为，阻碍“1万韩国股市”时代的因素之一已被消除。随着中东战争的结束以及下半年企业业绩的改善，预计韩国股市的上涨趋势将持续。

韩国投资证券研究中心的尤钟宇表示，下半年韩国股市的预期区间为8000至11000点。他指出：“在半导体企业盈利改善的基础上，突破1万点是有可能的。”

奇梦证券研究中心的李钟亨也展望了以业绩为中心的强势市场。他表示：“下半年企业盈利的增长将支撑股价上涨，个人投资者的资金流入、政策效应带来的自有资本收益率（ROE）改善，以及相较于全球股市的估值吸引力等因素都将成为上涨的动力。”

元大证券研究中心的崔当前也预测：“目前的官方预期是1万点，如果各项条件积极发展，甚至有可能达到11600点。”他解释道：“中东地区紧张局势的缓解将使能源价格稳定，从而减轻通货膨胀负担，并缓解对美国货币政策的担忧，油价和债券利率的稳定将对股市估值产生积极影响。”

想象证券研究中心的白英灿表示：“通过甲骨文的业绩再次确认了AI的需求，三星电子和SK海力士在第二、第三季度的业绩也有可能超出市场预期。”他进一步指出：“业绩改善和AI需求的扩大将导致指数的进一步上涨。”并预测：“在第三季度，韩国股市达到1万点的可能性很高。”

除了半导体行业，其他行业的关注度也在上升。证券市场认为，金融、化工、消费品等相对被忽视的行业在轮动中可能会受益。

白研究中心表示：“金融行业在利率环境变化中表现积极，石油和化工等能源行业也有进一步上涨的潜力，百货和服装等消费品行业也因消费信心的改善而期待受益。”元大证券的李研究中心也建议：“应关注中东问题解决后化工行业业绩改善的可能性。”

◆下半年最大风险是“利率”

下半年风险因素主要集中在美国货币政策和半导体行业的变化。崔研究中心表示：“市场的上涨动力来自半导体业绩的改善和对美国降息的期待。”他指出：“如果其中任何一个因素出现问题，市场将再次考虑方向。”特别是如果三星电子和SK海力士的业绩未能达到预期，投资者情绪可能会受到抑制。

李研究中心指出：“在第二季度业绩发布后，盈利峰值的争论可能会重新浮现，联邦储备系统（Fed）的货币政策基调和美元强势持续的情况也是主要变量。”白研究中心也将美国可能的进一步加息视为风险因素。

在投资策略方面，许多人认为应保持以半导体为中心的投资组合，同时需要管理波动性。

崔研究中心表示：“今年企业盈利的增长大部分来自半导体和IT行业。”他建议：“在保持半导体比例的同时，寻找其他行业的机会。”白研究中心也表示：“由于AI需求和业绩改善仍然有效，因此没有必要急于抛售半导体。”

李研究中心指出：“在当前的波动性阶段，应警惕追涨和因恐慌而止损的行为。”他建议：“应检查AI和半导体的比例，通过行业分散和一定的现金比例来应对波动性。”他补充道：“对于长期投资者来说，应保持分批买入基本面未受损的优质股的观点，但应避免短期方向性投机。”