梅里茨证券于23日表示，随着光模块市场的扩大，两山电子BG（电子材料事业部）的增长潜力日益显现，因此将目标股价从240万韩元上调至260万韩元，增幅为8.3%。投资评级维持在“买入”。
梅里茨证券的研究员杨胜洙表示：“由于光模块的高度化，印刷电路板（PCB）和铜箔层压板（CCL）的瓶颈结构性加剧，光模块用CCL将成为两山电子BG的新增长动力。”
杨研究员指出，尽管主要原材料价格上涨，但由于行业整体供应不足，价格传导得以实现，从而保持了高盈利能力。特别是自6月起，北美针对NVIDIA的新产品供应开始，平均销售价格（ASP）也有所上升。
随着人工智能数据中心的扩展，高速光通信的需求结构性增加，光模块用PCB和CCL的重要性也在提升。800G和1.6T等高速光模块的普及，导致基板层数增加，超低损耗CCL的需求也在快速增长。
目前，预计两山电子BG在光模块CCL市场中占据最高市场份额。实际上，光模块相关的销售额在今年第一季度达到了344亿韩元，同比增加了10倍，预计年销售额将达到1530亿韩元，比去年增长4.2倍。
杨研究员表示：“尽管电子BG与其他CCL公司共享相同的行业上行周期，并且记录了压倒性的盈利能力，但其股价相对疲软，未来通过对电子BG的重新评估，股价有充足的上涨空间。”
※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。
