美国股市因“债务投资”和杠杆型交易所交易基金（ETF）投资激增而面临新的风险。
《华尔街日报》在28日（当地时间）报道，投资者正以前所未有的积极性参与保证金贷款和能够将收益放大2至3倍的杠杆ETF，杠杆的扩大已成为股市潜在的不安因素。
高风险的杠杆ETF资产也在迅速增加。金融数据公司FactSet的数据显示，从3月30日至6月3日，杠杆ETF资产几乎翻了一番，达到了历史最高的2200亿美元。这一现象是由于对科技股、半导体股以及特斯拉、英伟达等大型成长股相关的杠杆产品的需求激增，涵盖了对冲基金和个人投资者。
《华尔街日报》指出，这种风险在韩国股市中首先显现。以半导体股为主的韩国股市中，杠杆投资者大量涌入，导致股价剧烈波动，甚至触发了熔断机制。
对此，金融监督院院长李灿镇表示：“未能阻止杠杆单一股票基金的推出令人遗憾。”他指出：“尽管这是高风险产品，但约92%的持有者为个人投资者，交易热度依然不减。”
全国投资管理集团首席市场策略师马克·哈基特表示：“不明原因的意外杠杆正在不断累积，这让人感到恐惧。”他指出：“投资者像是在买彩票一样，利用保证金贷款购买杠杆ETF选项。这是一种三重、四重的杠杆结构。”
问题在于，杠杆产品不仅仅增加了投资者的损失风险。随着产品规模的扩大，衍生品交易和对冲需求可能会影响基础资产价格的波动，可能出现所谓的“尾巴摇动身体”的现象。
英国投资银行巴克莱估计，自3月底以来，因资金流入杠杆ETF，管理公司已额外购买了约3000亿美元的衍生品。市场做市商为了对冲这些衍生品的风险，购买了相关股票，这也推动了人工智能和半导体股的上涨。
相反，如果股价下跌，可能会出现恶性循环。杠杆ETF为了达到目标收益率，可能会减少对跟踪股票的投资比例，导致卖压加大，从而进一步扩大股价下跌幅度。
ETF.com的研究负责人戴夫·内迪克指出：“过多的资金流入杠杆个股产品，可能会导致市场扭曲，尤其是当这些资金以预先设定的方式进行买卖时，无论价格如何。”
※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。
