KOSPI在8月18日开盘时上涨，早盘恢复至7000点，显示在首尔中区某银行的交易室中。KOSPI指数开盘上涨149.83点，涨幅2.15%，达到7127.77点，迅速恢复至7100点。KOSDAQ指数下跌3.83点，跌幅0.44%，为860.82点。 KOSPI在早盘上涨超过2%，恢复至7200点，但由于机构的抛售加剧，涨幅全部回吐并转为下跌。尽管受益于半导体股的强劲表现，外资买入有所增加，但部分大型股表现疲软，限制了指数的上行空间。 根据韩国交易所的数据，截至下午1时14分，KOSPI报6943.47点，较前一交易日下跌34.47点，跌幅0.49%。 该指数开盘时较前一交易日上涨149.83点，涨幅2.15%，达到7127.77点，随后早盘一度上涨至7216.62点，但在盘中逐渐缩小涨幅并转为下跌。盘中KOSPI再次跌破7000点，显示出近期大幅上涨后获利回吐压力加大。 此时，证券市场上，机构净卖出金额为1兆143亿韩元。相对而言，个人和外资分别净买入5641亿韩元和5297亿韩元，吸纳了机构的抛售。 在市值前列的股票中，三星电子(-0.82%)、三星电机(-5.13%)、现代汽车(-3.09%)、LG能源解决方案(-4.19%)、三星生物制剂(-1.10%)、KB金融(-0.71%)等均出现下跌，而SK海力士(2.37%)、SK广场(1.39%)、三星生命(3.82%)、三星物产(1.36%)等则上涨。 特别是早盘表现强劲的三星电子在涨幅回吐后转为下跌，而SK海力士虽然涨幅缩小，但仍保持上涨趋势，在半导体股中表现出差异化的走势。 同一时间，KOSDAQ指数较前一交易日下跌18.30点，跌幅2.12%，报846.35。KOSDAQ早盘开盘上涨，但由于外资和机构的共同抛售加剧，跌幅扩大。 在KOSDAQ市场上，外资和机构分别净卖出910亿韩元和2187亿韩元。个人则净买入3200亿韩元，积极防守指数。 在市值前列的股票中，Alteogen(-3.50%)、EcoPro(-4.70%)、EcoProBM(-5.06%)、Rainbow Robotics(-3.59%)、Wonik IPS(-0.51%)、Rino工业(-3.11%)、ABL Bio(-3.45%)等均出现下跌，而主成分工程(3.09%)、HLB(0.93%)、IO技术(3.71%)等则上涨。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

截至当地时间17日中午12时3分VN指数指数（图片来源：Investing.com） 在2026年上半年，越南股市的盈利结构发生了以房地产和非金融行业为中心的重组。房地产开发公司越南家园（VinHomes）及其母公司越南集团（Vingroup）分别位居盈利榜前列，而银行则在前20名企业中仅占9席，创下近年来的最低比例。 根据越南媒体VnExpress于17日发布的报告，基于第二季度上市公司业绩数据统计，今年上半年税前利润超过10万亿越南盾（约合5410亿人民币）的企业共有13家。其中，有3家企业的税前利润超过10亿美元（约26300亿越南盾），前20名企业的税前利润均较去年同期有所增长。 上半年盈利第一的是越南房地产开发公司越南家园，其税前利润达到63567亿越南盾（约3440亿人民币），是去年同期的约5倍。越南家园去年也曾在越南股市中获得税前利润第一的荣誉。 越南家园的业绩增长得益于大型项目的交付和销售额的增加。包括合资项目合同和大规模土地出售所产生的金融收益在内的合并净销售额达到134205亿越南盾，同比增长203%。公司表示，主要项目如海洋公园2、3和绿色天堂的住房交付对业绩改善起到了积极作用。 母公司越南集团也因越南家园的良好业绩而大幅提升了盈利排名。越南集团上半年的税前利润为33706亿越南盾，是去年同期的三倍多。去年在股市盈利排名中位列第8的越南集团，今年跃升至第2位，超过了越南商业银行（Vietcombank）。 在银行业中，越南商业银行以29222亿越南盾的税前利润位列第三。其净利息收入同比增长超过32%，达到约36800亿越南盾，推动了业绩的提升。服务和外汇交易部门的业绩也有所改善。 越南信贷银行（VietinBank）和MB银行的上半年税前利润均超过20万亿越南盾。BIDV的税前利润为18905亿越南盾，同比增长18%，但在银行业中失去了第三的位置，转而被MB银行占据。在私营银行中，VP银行的税前利润为18880亿越南盾，同比增长68%；而科技商业银行的税前利润为18540亿越南盾，同比增长22%。 在上半年税前利润排名前20的企业中，银行共有9家，包括SHB、ACB、HD银行等。这个比例不到一半，是近年来的最低水平。 一些曾经常常位列前列的银行，如西贡银行（Sacombank）和LP银行，上半年的盈利出现下降。这两家银行均大幅增加了针对信用风险的准备金，这对盈利下降产生了影响。 一些银行在排名中被非金融企业取代。钢铁公司华发（Hòa Phát）和越南石油公司（BSR）今年上半年首次进入盈利前10名。 华发上半年的税前利润为17947亿越南盾，同比翻了一番。钢铁业务的良好表现推动了业绩的改善。此外，第一季度兴安省的城市开发项目股权转让带来了超过38000亿越南盾的一次性收益。 BSR的盈利增长幅度更大。BSR上半年的税前利润为17737亿越南盾，较去年同期激增约12倍。公司表示，原油价格、石油产品价格和原材料投入价格之间的差距扩大，改善了利润率，这是业绩增长的主要原因。 一些大型上市公司也保持了在前20名中的地位。PV气体、越南电信、移动世界、越南乳业、马山集团、越南橡胶工业集团等均在名单中。今年新上市的电力公司（Điện Máy）上半年税前利润为6094亿越南盾，同比增长72%，首次进入前20名。 证券公司预计，今年越南上市公司的盈利增长将持续。VN直接证券公司（VNDirect）预计，今年越南上市公司的净利润可能增长21%。超过8%的国内生产总值（GDP）增长率、支持私营经济的政策以及企业环境的改善将支撑企业业绩。 然而，预计下半年盈利增长速度可能会放缓。与第一季度相比，预计将没有太多企业反映大规模的一次性收益。 BSC证券公司预计，化工、石油和天然气、房地产行业的盈利增长率将超过30%。食品饮料、零售和个人消费品行业也将继续保持较高的盈利增长。然而，越南股市中市值占比较大的银行业，因西贡银行和兴信银行等部分银行的准备金增加，盈利可能下降3%。 ※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

14日中区某银行交易室显示的韩国股市收盘价。当天韩国股市上涨164.60点（2.42%），收于6977.94点。科斯达克指数上涨6.70点（0.78%），开盘时为868.07点，最终收于864.65点。韩元对美元汇率下跌1.1元，报1418.3元。 韩国股市在连续五个交易日上涨后，接近7000点。下周，国内股市的走势将取决于半导体业绩和外资流入情况。证券界认为，由于美国通胀压力缓解以及人工智能基础设施公司的良好业绩，韩国股市的估值正常化将持续。然而，短期内的急剧上涨可能导致获利回吐，而中东局势也是一个变数。 根据14日韩国交易所的数据，韩国股市较前一交易日上涨164.60点（2.42%），收于6977.94点。从7日的6258.77点起，一周内上涨了719.17点，涨幅达到11.49%。 随着周末的临近，股市上涨势头加快。韩国股市在10日上涨0.65%，11日上涨0.73%，12日和13日分别上涨3.68%和3.56%。14日再次上涨2.42%，实现了连续五个交易日的上涨。 外资的回归推动了指数的上涨。14日，韩国证券市场外资净买入3兆384亿韩元，连续四个交易日保持买入优势。相反，个人和机构分别净卖出1兆9847亿韩元和1兆269亿韩元，开始获利了结。 科斯达克本周上涨8.24%。从7日的798.81点上涨至14日的864.65点。然而，在10日上涨6.97%后，11日至14日的涨幅仅为0.12%至0.39%之间，反弹后的上涨势头有所减缓。 证券界分析认为，短期内的反弹后，市场应再次关注韩国股市的大型股。随着外资资金流入三星电子和SK海力士等半导体大型股，韩国股市的盈利预期持续上升。 围绕半导体的投资情绪也在迅速恢复。根据数据显示，韩国8月1日至10日的半导体出口同比增长155.4%，达到100亿美元，DRAM出口单价也持续上涨。此外，美国人工智能基础设施公司CoreWeave和Supermicro的良好业绩和投资扩张确认，缓解了对人工智能前端需求的担忧。 考虑到这些改善，韩国股市的估值压力依然较低。韩国股市12个月前瞻性每股收益（EPS）为1218.3点，高于6月底的1105.1点。然而，12个月前瞻性市盈率（PER）仍维持在5.6倍的水平，分析认为股价尚未充分反映盈利预期的上调。 NH投资证券研究员罗正焕表示：“随着对人工智能前端需求的疑虑减轻，市场进入了重新反映业绩的恢复阶段。”他还指出：“IT在韩国股市净利润中占比达到77.3%，因此需要保持IT行业的比重。” 代信证券研究员李京敏表示：“如果半导体行业的担忧得到缓解，加上利率压力的减轻，韩国股市的估值正常化将持续。”他预测：“短期内，6500至6800点的稳固将是关键，如果该指数稳固，将有可能进一步提升指数水平。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

韩国股市的核心七只股票'S7'的中长期业绩展望创下历史新高，但证券界的目标价却呈现出极端分化的局面。市场对其能像美国股市的'M7'一样推动KOSPI上涨的期待与对短期市场状况及公司治理不确定性的担忧同时存在，导致股市的集中度加深，未来股价波动性可能会加大。 根据金融信息公司FN Guide的数据，S7（三星电子、SK海力士、SK Square、三星电机、三星生命、三星物产、三星电子优先股）主要企业2027年的年营业利润共识（证券公司预期平均值）合计为1024兆2176亿韩元。 具体来看，三星电子的营业利润预计为544兆7000亿韩元，SK海力士为391兆8000亿韩元，SK Square为54兆7000亿韩元，三星生命为5兆5000亿韩元，三星物产为4兆4000亿韩元，三星电机为3兆7000亿韩元。 这些企业的合计营业利润预计在2028年也将达到1048兆3135亿韩元，继续高位运行。预计到2028年，三星电子将成为首个年销售额突破1000兆韩元的单一企业，SK海力士的销售额也将突破540兆韩元。 由于人工智能（AI）半导体周期的长期化，内存两家公司的利润将大幅增长，此外，SK Square和三星物产的公司治理重组及股东回报的扩大也将带来收益，三星电机的AI服务器部件需求也在增加，整个集团的核心子公司的盈利动能得以扩散。 尽管业绩展望十分乐观，但证券界所提出的目标价差异却异常巨大。根据2028年预估的市盈率（PER），三星电子（3.99倍）、SK海力士（3.54倍）等核心股票大多数已进入极端低估区间，但对未来盈利持续性的看法差异依然没有缩小。 最近一个月，证券公司所提出的目标价显示，三星电子的目标价在35万至65万韩元之间，最高价是最低价的1.9倍，而SK海力士的目标价在148万至470万韩元之间，最高与最低的差距达到了3.2倍。 这种预期差异在本月主要证券公司纷纷调整目标价后变得更加明显。Kiwoom证券在10日反映了对AI内存峰值担忧，将三星电子（35万韩元）和SK海力士（210万韩元）的目标价下调。 半导体股目标价的下调呈现出通过股权链条传递的趋势。NH投资证券在14日将三星生命的目标价从原来的45万韩元下调至39万韩元。 NH投资证券研究员郑俊燮表示：“金融部门的价值波动不大，但由于三星电子股价下跌，非金融股权价值从56兆6000亿韩元减少至47兆1000亿韩元，因此反映了三星电子股价的变化直接影响三星生命的企业价值。”LS证券、汉华投资证券、三星证券等也纷纷下调了三星生命的目标价。 另一方面，强调长期股东回报政策（价值提升）的观点也在不断对立中。 韩亚证券在同一天将三星生命的目标价从30万2000韩元上调至37万韩元。高延秀韩亚证券研究员表示：“如果三星电子的特别股息资金分配到每股股息（DPS），2027年的股息将增加到1万2000韩元左右。”他还指出：“应关注基于压倒性专属渠道竞争力的新合同CSM增长。”教保证券也将目标价上调至38万韩元。 证券界对目标价的分歧主要原因包括：对2028年半导体增长将小幅停滞（-0.15%）的峰值担忧与对AI超级周期长期化的看法对立；利率变化导致金融和部件子公司业绩的联动差异；公司治理重组及自家股票回购等价值提升政策的反映速度差异等。 金融投资界警告称，在KOSPI中，S7的市值和利润占比绝对情况下，这种计算方式的分歧可能会加大市场整体的波动性。 一位资产管理公司相关人士表示：“S7是推动KOSPI上涨的核心，但证券公司目标价的极端分化意味着未来股价波动性可能会加大。”他建议：“除了长期盈利能力外，还需注意短期资金流动的波动性。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。