警方将涉嫌在HYBE企业公开（IPO）过程中欺骗投资者以获取2600亿韩元不当得利的防弦熙以不拘留状态移送至检方。由于检方与警方在资本市场法上是否成立欺诈性不当交易的看法存在分歧，检方可能会要求再次进行补充调查。

3日，法律界消息称，首尔警察厅广域调查队金融犯罪调查队当天以违反资本市场法的罪名将防弦熙等5人不拘留移送至首尔南部地方检察院。

防弦熙等人被指控在2019年向现有股东解释没有上市计划，诱导其将持有的股份出售给特定的私募基金，随后在HYBE上市后处置股票以获取不当得利。

警方调查发现，防弦熙在2019年4月指示考虑IPO作为融资方案，并于同年7月组建了上市准备团队。然而，防弦熙方面在同年8月至10月期间向现有股东解释没有上市计划，并建议其出售股票。

私募基金相关人士在同年10月至11月期间向投资者透露HYBE的上市计划和预期收益，随后通过特殊目的公司（SPC）收购了现有股东的股份。HYBE于2020年10月在证券市场上市，私募基金方面则在两次中将持有的所有股票出售。

警方估算的不当得利总额为2631亿韩元。法院已接受对该金额的全部起诉前追缴保全申请。防弦熙被认为获得了约1500亿韩元的不当得利。

检方与警方在防弦熙的行为是否侵犯资本市场秩序的问题上存在立场差异。警方认为，隐瞒上市信息、收购旧股、上市后处置股票及收益分配构成一个有计划的犯罪行为，因而属于侵犯资本市场公正性和信任的“社会法益侵害”。

而检方则认为，欺骗现有股东转让股份的行为更接近于对个别投资者的“个人法益侵害”。

警方于4月21日申请对防弦熙的拘留令，但检方以缺乏拘留必要性和社会法益侵害的说明为由予以拒绝。警方在同月30日再次申请拘留令，但检方认为前次的补充要求未得到充分执行，再次拒绝。

警方随后审查了国内外判例，并征求了学界和金融监管机构的意见，但维持了原有判断。由于未能缩小与检方的分歧，且没有出现新的理由，警方未申请第三次拘留令，而是将案件移送。

在两次拒绝拘留令的过程中，检方指出的法律争议尚未解决，因此检方直接起诉的难度较大。检方在审查调查记录后，可能会要求警方进行补充调查或直接展开补充调查。

一位曾任检察官的律师表示：“检方在两次认为需要补充的部分尚未解决的情况下，直接起诉将会增加证明指控的负担。”

防弦熙的辩护团队表示：“我们一直基于客观资料和证据对提出的内容进行一致的说明，期待未来的程序能够透明地解决这些疑虑。”