LS证券在9日发布的报告中指出，娱乐公司SM娱乐在下半年将面临新兴组合如Rize和Hearts to Hearts的盈利贡献有限，因此将目标股价从12万韩元下调至11万韩元。

LS证券的研究员朴成浩表示：“预计下半年主要艺人的回归减少，加上去年同期的高基数影响，销售和利润的增长幅度将放缓。”

他进一步指出：“aespa将在西方市场进行巡演，预计演出成本将有所上升，而Rize和Hearts to Hearts等新兴组合也将以海外宣传为主，因此短期内的盈利贡献相对有限。”

尽管目标股价下调，但投资评级仍维持在“买入”。早在今年1月，SM娱乐就公布了“SM NEXT 3.0”计划，提出了今年及中长期的增长方向。当前评估显示，2026年下半年以低年限IP和全球业务为中心，已有部分成果显现。

全球业务也在逐步扩大。aespa计划在北美和欧洲进行规模较大的巡演，目前已公布至2027年2月的25个城市、26场演出安排。

在人工智能（AI）方面，SM娱乐也积极尝试。虽然未能取得预期的显著成果，但作为国内大型企划公司中首个推出AI艺人Naivis。

朴研究员强调：“下半年业绩将暂时放缓，但预计明年将基于主要组合的活动扩展重新进入增长周期。低年限组合的全球收益贡献扩大以及高年限和遗留IP的活跃活动将成为推动增长的两大支柱。”