iM证券在11日表示，HD现代重工因中型发动机生产能力的扩张，预计业绩将实现增长，维持“买入”评级和86万韩元的目标股价。与10日收盘价453,500韩元相比，仍有89.6%的上涨空间。

iM证券研究员变永镇表示：“期待已久的发动机扩产细节终于公布。”他指出，HD现代重工计划总投资1兆722亿韩元用于中型发动机及小型模块反应堆（SMR）设施建设。

HD现代重工将在中型发动机生产能力扩充上投资8336亿韩元。目前年生产能力为3GW，扩产完成后将增至7.2GW。预计首批发动机将在2028年下半年交付，新工厂的开工率预计从2028年的30%提升至2030年的100%。

变研究员分析称：“每年每GW约可实现1兆韩元的销售额和20%以上的营业利润率。如果按计划完成扩产并确保订单，预计将带来超过4兆韩元的销售增长。”

在SMR项目上，将投入2386亿韩元。这项投资旨在应对SMR主设备制造业务的进入和订单量的增加，扩产后将具备每年生产2台TerraPower钠冷却SMR主设备的能力。

变研究员对HD现代重工的基本面给予了积极评价，尽管近期股价疲软。他表示：“第三季度业绩可能会有所放缓，但基于订单积压的销售和营业利润预计到2028年将持续增长。”他指出，去年的股价下跌使其显得显著低估。



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