随着国内股市持续暴跌，ETF市场上同时吸引了希望借助指数反弹的投资者和为应对进一步下跌而准备的投资者的资金。杠杆ETF吸引了最多的资金，而短期资金运作的现金管理型ETF也名列资金净流入前列。相反，投资于指数下跌的反向产品则出现资金流出。
 
根据18日KOSCOM CHECK和金融信息公司FN Guide的数据，从9日至16日的一周内，国内上市ETF中，KODEX杠杆的净流入额增加了6427亿韩元，成为所有产品中增幅最大。在此期间，短期资金运作的货币市场活跃ETF两种产品也进入了净流入额增加的前五名。
 

净流入额第二位的是KODEX货币市场活跃，流入5744亿韩元。接下来是KODEX 200（4075亿韩元）、KODEX 200目标周覆盖看涨期权（3598亿韩元）、TIGER货币市场活跃（3043亿韩元）。净流入额是指ETF的新设金额减去赎回金额，是了解ETF市场资金流入或流出的指标。
 
尤其是KOSPI连续七个交易日下跌，一度跌至5500点，投资者的应对策略也出现分化。关注指数反弹可能性的资金流向了杠杆ETF，而对市场不确定性感到担忧的资金则停留在现金管理型ETF上。
 
杠杆ETF是追踪基础指数日收益率的倍数的产品。KODEX杠杆追踪KOSPI200的日收益率为2倍，因此在指数反弹时可以期待较高的收益，但在下跌时损失也会扩大。

 
现金管理型ETF如货币市场活跃投资于短期优质债券和商业票据等短期金融产品。其价格波动性低于股票型ETF，流动性高，常被用作在决定投资去向之前的待机资金运作工具。然而，与存款不同，原本金并不保证。
 
在股市暴跌的过程中，覆盖看涨期权ETF的关注度也有所上升。KODEX 200目标周覆盖看涨期权在13日的净流入额增加了1370亿韩元，成为所有ETF中增幅最大。即使在15日KOSPI下跌超过7%的情况下，仍增加了722亿韩元。
 
覆盖看涨期权ETF的结构是持有基础资产并出售看涨期权以获取期权溢价收益。虽然期权溢价可以部分缓冲因股价下跌带来的损失，但在股价上涨时收益会受到限制，并可能发生本金损失。
 
相反，追求在下跌市场中获利的反向ETF则出现资金流出。KODEX 200期货反向2X的净流入额在同一期间减少了1616亿韩元，成为所有ETF中减少幅度最大。KODEX反向也流出1159亿韩元。
 
截至16日，国内股市持续暴跌。16日KOSPI在经历八个交易日后反弹，KOSDAQ在七个交易日后反弹，终于摆脱了长时间的下跌趋势。
 
证券界认为，尽管近期的暴跌使半导体大型股的估值吸引力上升，但在外资供给稳定之前，市场波动性可能会持续。人工智能（AI）相关的信用风险和中国内存厂商的供给扩大忧虑仍然存在，国内股市的买入基础也尚未充分恢复。
 
友安证券研究员李在元表示：“尽管近期暴跌，但认为半导体行业的中长期盈利前景结构性受损的依据有限。”他指出：“技术性反弹已开始，但要恢复趋势，需要持续缓解外资卖压和吸收这些卖压的买入力量，以及确认AI信用风险的稳定。”