大信证券于14日表示，由于高利率环境和美国与伊朗之间的战争导致中东冲突持续，HD建设机械的新订单预计将延迟，因此将目标股价从20万元下调至18万元，降幅为10%。不过，考虑到建设机械和发动机业务的增长潜力，维持“买入”的投资评级。 大信证券研究员崔正焕表示：“目标股价的下调反映了高利率环境和中东冲突持续导致的新订单延迟。”他指出：“尽管目标股价下调，但目前股价的12个月前瞻市盈率(PER)为9.0倍，考虑到建设机械和发动机业务的增长潜力，仍然显著低估，因此在行业内维持买入评级。” 崔研究员预计，第三季度的合并营业收入将达到2兆2920亿元，同比增长10.0%，营业利润将增至1650亿元，增幅为20.9%。他还指出：“营业收入和营业利润均将低于市场共识的2兆3710亿元和1831亿元。” 他进一步分析：“低于共识的原因主要是由于美国与伊朗战争导致的中东和非洲地区建设机械需求下降以及汇率影响。”他预计，中东冲突的持续将对今年年底前的业绩产生影响。不过，他补充道：“北美经销商的库存自去年第四季度以来维持在4至5个月的水平，而在除中东和非洲以外的地区，尽管高利率环境仍然存在，但非住宅投资领域的需求依然稳健。” 崔研究员对发动机业务的增长前景持积极态度。他指出：“在10月与Enchanted Rock签署的3800亿元规模的燃气发电用发动机供应合同，显示出数据中心对发动机的需求依然强劲。”他表示：“全球发动机企业的生产能力无法满足数据中心对发电机发动机的需求，因此目前签署了一年期的供应合同。” 他还提到：“近期数据中心的短缺现象加剧，预计未来将签署类似形式的额外供应合同。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

元大证券于13日表示，因PC销售下降和成本增加，已将克拉夫顿的目标股价从38万韩元下调至33万韩元。然而，投资意见仍维持“买入”，并认为要实现股价的进一步重估，需要确认《PUBG》以外新作的市场表现。 元大证券研究员崔志云表示：“预计第三季度的销售额和营业利润分别为1.117万亿韩元和2611亿韩元。”他指出，虽然由于ADK的合并效应，整体业绩有所增长，但由于PC销售下降和成本增加，预计将出现同比下降，营业利润也将低于市场共识。 他进一步表示：“《PUBG》PC在第三季度的大型活动空白，以及《亚特兰蒂斯2》的初期销售集中后销量下降将同时反映出来。”同时，预计广告宣传费用和支付佣金也将因参加游戏展、制作优质模式及新作开发而增加。 不过，崔研究员预计第四季度PC销售将会恢复。他表示：“第四季度将陆续推出车辆与偶像的合作以及两款优质模式，主要活动集中在第四季度，因此预计PC销售将较上一季度有所恢复。” 他认为新作的表现将是未来股价重估的关键。他提到：“2027年将推出《佩尔世界移动版》、《享乐》等5款在游戏展上公开的新作。”他表示，由于多款新作的具体发布时间尚未公布，未来日程的具体化将使新作的势头逐渐显现。 此外，他分析认为：“预计2027年《PUBG》的业绩仍将保持稳健，但要实现进一步的重新评级，需要确认《PUBG》以外新作的市场表现。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

NH投资证券在6日表示，现代摩比斯的主营业务盈利能力持续恢复，但在机器人等新业务方面缺乏动能，因此将目标价从71万韩元下调至57万韩元，同时维持“买入”评级。 NH投资证券的研究员表示：“全球整车厂商的成本压力加大，以及电动化项目的中断和延迟，导致软件中心汽车（SDV）的转型进程放缓。”他补充道：“汽车需求的减缓也促使我们调整了业绩预期。” 预计现代摩比斯第三季度的营业收入将达到15.744万亿韩元，同比增长4.7%；营业利润预计为8910亿韩元，同比增长14.2%，略低于市场预期。由于现代汽车工会的罢工导致生产减少，以及国内节假日的营业日减少，限制了公司外部增长。 不过，预计售后服务（AS）部门的稳健增长和零部件制造部门的盈利能力恢复将使公司实现年度盈利转正。公司计划在最近出售灯具业务后，逐步整理包括保险杠在内的低盈利业务。 该研究员表示：“如果机器人业务能够获得外部客户并具体化资本支出（CAPEX）计划，集团整体的估值重估将有望再次出现。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

SK证券在22日表示，哈伊夫将受益于防弹少年团（BTS）活动的恢复以及低年限知识产权（IP）对业绩的贡献，预计市场预期将被超越。然而，降低对BTS的高度依赖是关键，因此将目标股价从35万韩元下调至29万韩元，但维持“买入”评级。 SK证券研究员朴俊亨在当天的报告中指出：“哈伊夫对单一IP的依赖度较高，必须获得新兴IP以降低这种依赖。然而，解决方案仍然来自于拥有大型IP。” 朴研究员表示：“在全球巡演安排中，拥有与BTS同级别艺术家的企划公司在与当地推广者和演出场馆的谈判中占据优势。此外，哈伊夫通过《猫眼》成功验证了本地化模型的成功案例，进一步证明了其培养本地化IP的能力，因此在四家公司中，低年限管道最为厚实。” 关于业绩，朴研究员评价道：“第三季度北美和欧洲的演出集中，单场演出的票务收入大幅上升，而舞台制作费等初期固定成本已投入。外形增长带来的利润规模扩大将抵消第二季度的利润下降。” 尽管预计下半年由于BTS活动的空白将导致外形下降，但盈利能力将有所改善。朴研究员指出：“由于BTS下半年的活动计划尚未公布，外形的负增长是不可避免的，但高结算率的大型IP收入将减少，而低年限IP的比例将扩大，预计营业利润率反而会改善。”他认为：“尽管外形缩减，但利润率上升，表明盈利质量的改善正在得到确认。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

新韩投资证券于9日表示，诺华的抗体-寡核苷酸结合物（AOC）三种产品中有一项在临床三期未能满足主要指标，因此在皮下注射（SC）转换价值评估中将该产品排除，目标股价由原来的54万韩元下调至52万韩元。投资意见维持“买入”，并保持在行业内的首选股意见。 新韩投资证券研究员严敏勇表示：“在9月2日与诺华签署了规模为4.4万亿韩元的技术转让合同，此次结果使得SC转换的‘确认产品’由三项变更为两项。”他还指出：“诺华合同中因此次结果而变动的事项并不存在。” 他进一步解释道：“诺华所获得的三种AOC产品中，治疗1型肌张力障碍症（DM1）的Del-desiran未能达到临床三期的主要指标。”他表示：“根据54周每8周一次的静脉注射（IV）给药方式，推测Del-desiran为SC开发候选产品，但未来的开发策略尚未确认，因此将其排除在转换预期产品之外。” 不过，他对其他AOC产品的开发表示乐观，认为进展顺利。严研究员指出：“申请FDA批准的Del-zota预计将在2027年上半年获得批准，SC开发计划也没有变动。”他补充道：“Del-Brax的开发目标是实现最高40亿美元的销售，AOC两种物质的SC开发价值将继续反映。” 他预计，此次Del-desiran的失败对合同本身的影响也将有限。他表示：“由于Del-desiran的失败，不会有合同金的返还或现有合同的缩减或变更。”同时，他表示将继续维持对包括抗体-药物结合物（ADC）和双抗体在内的总共10种产品的SC开发预期。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

LG Innotek在下半年光学解决方案业绩稳定的基础上，分析认为如果半导体基板业务的成长性开始显现，企业价值有可能被重新评估。然而，现代汽车证券在调整估值标准的同时，将目标价下调了29%。现代汽车证券研究员金钟培于31日表示，LG Innotek的投资评级维持在“买入(BUY)”，目标价从145万韩元下调至103万韩元。目标价下调主要是由于估值标准的变化，而非业绩预期恶化。之前的目标价是基于2026年预计每股收益(EPS)4万4302韩元和国内FC-BGA公司的平均市盈率(P/E)33倍计算得出的。这次则是基于2027年预计EPS5万1516韩元，并应用全球ABF基板公司的2027年预计P/E 20倍。虽然适用的收益有所增加，但由于应用的倍数大幅降低，最终目标价也随之下调。业内的估值整体上似乎已经恶化。金研究员指出，LG Innotek与过去不同，不再仅仅集中在相机模块的成长动力上。特别是包括FC-BGA在内的封装解决方案业务预计将成为中长期企业价值和股价走势的关键业务。下半年光学解决方案业务方面，客户新型号的推出、部件成本上升导致的成品价格上涨、折叠式和专业型号的产品构成变化以及汇率等因素被认为是主要变量。不过，金研究员认为，优质产品比例的提升将对LG Innotek有利。高端产品线中搭载的可变光圈镜头，其平均销售价格(ASP)高于现有产品，且组装和对准过程的技术难度较高，这使得LG Innotek在市场份额扩大方面具有潜力。金研究员表示：“尽管整体出货量减少和外部不确定性增加，客户的高端产品线推出策略在产品组合方面必然对LG Innotek有利。”在半导体基板业务中，FC-BGA的成长潜力被视为核心投资点。LG Innotek正在为全球客户的供应做准备，预计到明年，其以PC为中心的业务结构将扩展到服务器用。现代汽车证券预计，从明年第一季度末开始，将开始供应服务器用网络和交换产品，随后在获得参考后，预计到2028年将扩大到服务器CPU产品的供应范围。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

华纳证券于18日表示，由于主要上市子公司的股价下跌导致股权价值减少，以及非上市公司CJ Olive Young和CJ Foodville的盈利能力下降，已将CJ的目标股价从24万韩元下调至20万韩元。 华纳证券研究员崔正旭在当天的报告中指出：“CJ第二季度合并营收为11.5万亿韩元，同比增加3.7%，但营业利润为5318亿韩元，同比下降14.1%，大幅低于市场预期。” 从各子公司来看，CJ第一制糖的营业利润下降，崔正旭分析称：“尽管国内加工食品和全球食品销售增长，但由于油价上涨导致的物流和包装成本压力，盈利能力低于预期。” 对于CJ大韩通，他表示：“得益于每日O-NE的竞争力提升，快递量同比增长12.1%，但由于快递单价下降、服务升级成本投入以及中东的成本压力，营业利润下降了11.8%。” 他还补充道：“CJ Freshway的规模和市场份额扩大是积极的，但由于为获取新客户而进行的在线广告和促销费用支出，营业利润同比下降14.2%。” 非上市公司的业绩也未达预期。崔研究员评价道：“除了上市公司，CJ Olive Young和CJ Foodville的业绩也低于预期，整体来看，大多数子公司虽然规模在增长，但由于成本压力，盈利能力正在恶化。” 相反，CJ ENM由于Tving自成立以来首次实现季度营业利润60亿韩元，成功扭亏为盈，营业利润增长了16.9%。CJ CGV也因国内电影市场恢复和影院业务亏损缩小，营业利润增长了576.5%。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

裕进投资证券于11日表示，韩电KPS第二季度营业利润大幅低于市场预期，因此将目标股价下调18%至5万5000韩元，但维持“买入（BUY）”的投资评级。韩电KPS第二季度的营业收入为4379亿韩元，同比下降4%，营业利润为436亿韩元，下降34%。由于费用增加至2176亿韩元，增长了9%，导致盈利能力下降。这是因为在计划预防维修过程中，安全管理等确认程序增多，短期劳务人员的招聘和外包费用增加所致。相比之下，材料费用因去年同期的寿命延长工程所带来的材料费用负担消失，下降了22%。预计从第三季度开始业绩将恢复正常。裕进投资证券预测韩电KPS第三季度的营业收入和营业利润分别为4120亿韩元和516亿韩元。随着长期计划预防维修的多数项目进入收尾阶段，核电业务的收入确认将恢复正常，外部业务如光阳生物质O&M项目的收入贡献也值得期待。裕进投资证券研究员黄成贤分析指出：“外部和海外业务的变动工程收入下降，以及计划预防维修过程中短期劳务人员的招聘和外包费用增加的影响很大。”他进一步表示：“由于年度计划预防维修机组数量的增加，下半年业绩恢复的预期仍然有效，同时也需要关注核电寿命延长、海外核电维修和对美国投资所带来的核电订单。”他还指出：“虽然由于年度业绩调整目标股价下调，但考虑到股息吸引力，股价仍处于低点水平。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

兴国证券在5日表示，地努斯在美国市场面临着日益激烈的价格竞争，因此将目标股价下调至1万1000韩元。不过，考虑到下半年业绩改善的可能性，维持“买入”的投资评级。 兴国证券研究员朴钟烈在当天的报告中指出：“自去年10月因关税应对而提价后，主要客户亚马逊的美国床垫销售急剧下降，导致第二季度业绩不及预期。” 他进一步表示：“竞争对手在保持价格的同时，价格竞争愈发激烈。”但他也认为，“亚马逊的床垫订单在下半年可能会逐渐改善，非床垫（框架类）业务的销售也在增长，因此下半年有望呈现逐步改善的趋势。” 朴研究员根据第二季度业绩的不佳表现，调整了今年的年度业绩预期。他表示：“乔治亚工厂停工相关的恢复费用在第一季度已作为一次性费用反映，未来若能在上半年内完成出售或重新出租，将对营业利润产生积极影响。” 此外，他补充道：“自2015年以来扩大的生产基地和销售公司结构调整计划最迟将在明年上半年完成。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

汉森在第二季度营业利润大幅低于市场预期，出现了“盈利惊吓”，导致股价连续两天下跌。 根据8月4日的韩国交易所数据，截至上午9时41分，汉森在证券市场的交易价格为每股1万6100韩元，比前一个交易日下跌1360韩元（7.79%）。当天股价开盘时为1万7690韩元，随后跌幅扩大。前一天股价也下跌了11.37%，连续两天表现疲软。 股价下跌被认为是由于第二季度业绩不佳所致。汉森在前一天的公告中表示，按合并口径计算，第二季度营业利润为46亿韩元，同比增长518.6%。同期销售额初步统计为3632亿韩元，同比增长7.4%。虽然销售额符合市场预期，但营业利润却低于市场预期的115亿韩元约60%。 因此，证券公司根据业绩不佳下调了目标股价。兴国证券将2026年至2027年的收益预测下调，目标股价从原来的3万3000韩元降至2万7000韩元。不过，投资评级仍维持在“买入”。 兴国证券研究员朴钟烈表示：“汉森的业绩略低于预期，这主要是由于毛利率的下降。”他进一步评价道：“国内主要品牌的稳健增长和进口产品组合的扩展策略，使新推出品牌进入了稳定和扩大规模的阶段。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。