大信证券于14日表示，由于高利率环境和美国与伊朗之间的战争导致中东冲突持续，HD建设机械的新订单预计将延迟，因此将目标股价从20万元下调至18万元，降幅为10%。不过，考虑到建设机械和发动机业务的增长潜力，维持“买入”的投资评级。
大信证券研究员崔正焕表示：“目标股价的下调反映了高利率环境和中东冲突持续导致的新订单延迟。”他指出：“尽管目标股价下调，但目前股价的12个月前瞻市盈率(PER)为9.0倍，考虑到建设机械和发动机业务的增长潜力，仍然显著低估，因此在行业内维持买入评级。”
他进一步分析：“低于共识的原因主要是由于美国与伊朗战争导致的中东和非洲地区建设机械需求下降以及汇率影响。”他预计，中东冲突的持续将对今年年底前的业绩产生影响。不过，他补充道：“北美经销商的库存自去年第四季度以来维持在4至5个月的水平，而在除中东和非洲以外的地区，尽管高利率环境仍然存在，但非住宅投资领域的需求依然稳健。”
崔研究员对发动机业务的增长前景持积极态度。他指出：“在10月与Enchanted Rock签署的3800亿元规模的燃气发电用发动机供应合同，显示出数据中心对发动机的需求依然强劲。”他表示：“全球发动机企业的生产能力无法满足数据中心对发电机发动机的需求，因此目前签署了一年期的供应合同。”
他还提到：“近期数据中心的短缺现象加剧，预计未来将签署类似形式的额外供应合同。”
※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。
