受建筑投资和民间消费持续低迷的拖累，韩国第一季度经济出现负增长。 韩国银行（央行）5日发布初步统计数据称，第一季度国内生产总值（GDP）增幅为-0.2%，与4月24日公开的预测值一致。这是继去年第一季度GDP出现1.2%的增长，第二季度跌至-0.2%，第三和第四季度仅维持0.1%的增长后，时隔三个季度再次出现负增长。 受国内外经济不确定性扩大的影响，第一季度投资明显萎缩。因建筑工程项目减少，建筑投资下滑3.1%，设备投资也以半导体制造设备等机械类需求减少萎缩0.4%，创下自去年第一季度以后一年来的新低。 文娱等服务消费低迷导致民间消费环比下降0.1%，政府消费虽因医保支出有所减少，但实物支出增幅与上一季度持平。 出口因化工产品、机械设备等表现低迷整体下滑0.6%，进口以原油、天然气等能源类产品为主减少1.1%。 从第一季度各领域对经济的贡献度来看，建筑投资（-0.4%）和民间消费（-0.1%）等内需拉低增长率0.5个百分点，拉低整体经济增速。净出口（出口减去进口）增幅推动经济增长0.2个百分点。 从各行业来看，电力燃气水务增长5.2%，农林渔业增长4.4%，制造业以化工产品、机械设备为主下滑0.6%，建筑业受建筑工程低迷影响下滑0.4%。 服务业整体下降0.2%，金融保险、信息通讯业有所增长，但运输、批发零售、住宿餐饮业表现“拉胯”。 同日公布的《2024年国民账户》结果显示，初步统计去年韩国人均国民总收入（GNI）为3.6745万美元，同比增长1.5%，按照韩元标准为5012万韩元（约合人民币26万元），增幅为6.1%。与今年3月5日公开的初步数据相比，人均GNI和增幅均有所上升。

一项调查显示，全球主要金融机构对韩国经济展望日益悲观。目前，逾二十多家机构预测今年韩国经济增长将仅停留在0%区间，短短四周内，平均增长预期降至约0.9%。 韩国银行（央行）于2日发布的统计数据显示，截至上月30日，全球41家国际权威金融机构对韩国今年经济增长率的预测区间为0.3%至2.2%，平均值降至0.985%。较本月初的1.307%平均值大幅下调0.322个百分点。 据悉，已超过半数机构将韩国经济增长率预测值调降至0%区间，反映出国际金融界对韩国经济前景的普遍担忧。在参与调查的41家机构中，包括美银美林证券（0.8%）、凯投宏观（0.5%）、花旗集团（0.6%）及汇丰银行（0.7%）在内的21家金融机构均给出0%区间的增长预测。此外，巴克莱、惠誉、野村证券等9家机构预测增长率为1%区间，当前预测值低于2%的机构总数已达30家，较本月初的16家显著增加。 从各大金融机构的下调幅度来看，法国农业信贷银行将预期值从1.6%大幅下调至0.8%，降幅达0.8个百分点；汇丰银行（从1.4%降至0.7%）和新加坡星展银行（从1.7%降至1%）也均下调0.7个百分点。特别是，法国兴业银行将预测值从1%大幅调降至0.3%，成为全体机构中最悲观的预测，较央行于上月28日修正后的0.8%预期还低0.5个百分点。此外，花旗集团、荷兰国际集团、摩根大通等12家机构的预测值均低于央行基准，反映出央行考虑建筑投资疲软、消费萎缩及美国贸易政策冲击后的修正预测仍显乐观。 尽管整体预期趋于悲观，仍有部分机构小幅上调了预测值。巴克莱（从0.9%上调至1%）、彭博经济研究（从0.7%上调至0.8%）、摩根士丹利（从1%上调至1.1%）均作出小幅上调调整。摩根士丹利在上月22日发布的报告中指出，中美关税紧张局势有所缓和，以及美国实施的90天关税暂缓措施，成为其调整预测的重要考量因素。分析指出，国际机构普遍下调预期的现象，凸显韩国经济正面临内外双重压力。

在过去十年间，韩国民间消费趋势增长率相比过去下降年均1.6个百分点，其中近半归因于人口减少与老龄化问题。韩国银行（央行）1日发布的《人口结构变化对消费放缓的影响》报告显示，2013年至2024年韩国民间消费年均趋势增长率约为2.0%，相比2001年至2012年期间的3.6%明显放缓，其中因人口结构变化带来的消费增长放缓约为年均0.8个百分点。 央行分析认为，预计在2015年至2030年人口数量减少与老龄化问题进一步加剧，因人口结构变化引起的消费增长率放缓幅度或将会扩大至年均1.0个百分点。具体来看，由人口结构引起的消费放缓可从两个方面分析：中长期收入条件方面放缓0.6个百分点；平均消费倾向方面放缓0.2个百分点。 在中长期收入条件方面，人口数量减少和人口结构变化分别减少0.2个和0.4个百分点，因此劳动力投入减少、潜在增长率降低，随之消费放缓0.6个百分点。这是由于30至50岁的核心生产年龄层比重下降，使得劳动力的数量与质量双双下滑。 在平均消费倾向方面，由于预期寿命延长导致预防性储蓄增加以及老龄人口占比上升带来的年龄结构变化，整体经济的消费倾向下降，致使消费增长率被拉低0.2个百分点。 央行指出，低出生率与预期寿命增加带来的快速老龄化以及人口减少等人口结构变化问题，正在持续削弱家庭的中长期收入并降低其消费倾向，进而对消费形成长期性约束。央行还强调，考虑到未来人口结构的发展趋势可能进一步扩大，同时家庭负债积累与收入两极分化等结构性因素也正在对消费构成负面影响。

韩国统计厅30日发布《4月产业活动动向》显示，韩国产业活动指标时隔三个月再次出现生产、消费、投资三大指标全面下滑局面。受美国对部分商品征收25%关税影响，汽车行业首当其冲，产业生产重回负增长轨道。美国贸易壁垒影响开始在韩国经济数据中全面显现，同时投资和消费两大内需指标也持续低迷，对内外经济双双陷入停滞局面。 具体来看，剔除农林渔业并经过季节调整后的全产业生产指数为113.5（2020年为100），较上月下降0.8%，三个月来首次转为负增长。公共行政、矿工、服务、建筑等各大行业生产均出现下滑，其中矿工业生产下降0.9%，制造业则受汽车（-4.2%）、半导体（-2.9%）等影响，同比下降0.9%。 汽车生产自去年11月（-6.6%）后时隔5个月再次转为下降。分析认为，主要原因在于美国特朗普政府自4月3日起对进口汽车正式实施25%的高额关税。韩国银行（央行）此前发布分析称，如果美国持续当前关税政策，韩国产业中汽车行业或受到最大冲击，这一担忧正在逐渐成为现实。 此外，现代汽车集团在美国佐治亚州新建的现代汽车美洲新厂（HMGMA）已经开始量产，也成为韩国汽车产量减少的因素之一。统计厅经济动向统计审议官李斗元表示，汽车产量减少主要集中在环保车型和特殊用途车型领域，佐治亚州工厂3月开始全面运营，与关税因素共同导致国内产量下降。 各项内需指标同样呈现负增长。反映服务消费情况的服务业生产指数较上月下降0.1%，继3月（-0.1%）之后连续两个月出现下滑。代表实物消费的零售销售额指数则受半耐用品（-2%）、耐用品（-1.4%）、非耐用品（-0.3%）销量全面减少的影响，整体较上月下降0.9%，也是自3月（-1%）以来连续两个月减少。 4月设备投资环比下降0.4%，连续两个月下滑。在汽车等运输设备方面的投资增长9.9%，但在半导体制造设备等机械设备方面投资减少4.5%。反映建筑业生产情况的建筑施工实绩（以固定价格计算）环比下降0.7%，同样连续两个月出现减少，其中土木工程增长6.6%，但建筑工程减少3.1%导致整体下滑。 生产、消费、投资三大经济指标均出现下降，但反映三至四个月平均趋势的景气综合指数依旧呈现上升趋势。反映当前经济状况的同步综合指数循环变动值环比上升0.2个点，预示未来经济走势的先行综合指数循环变动值环比上升0.3个点。李斗元表示，4月主要指标受内外不确定性增强、消费心理恢复缓慢、建筑行业低迷等因素综合影响，整体呈现下行趋势。

韩国金融监督院30日发布的数据显示，截至今年3月底，韩国一行业不良贷款规模达16.6万亿韩元（约合人民币867亿元），较去年12月增加1.6万亿韩元，创2019年9月（16.8万亿韩元）以来的最高水平。 从贷款类型来看，企业贷款中的不良贷款规模为13.2万亿韩元，较前一季度增加1.2万亿韩元；同期，家庭贷款中的不良贷款则从2.8万亿韩元增至3.1万亿韩元；信用卡贷款的不良贷款为3000亿韩元，与前一季度持平。 数据显示，截至今年3月底，韩国银行业不良贷款率为0.59%，较前一季度上升0.05个百分点，同比上涨0.09个百分点，创2021年第一季度以来时隔四年的新高。 自2022年9月（0.38%）以来，韩国银行业不良贷款率持续上升。尽管自去年6月底起增速有所放缓，但今年以来再次扩大。主要原因是新增不良贷款有所减少，但银行处理不良贷款的规模显著收缩。 今年第一季度，新增不良贷款总额为6万亿韩元，较前一季度减少1000亿韩元。其中，企业贷款新增不良贷款为4.5万亿韩元，较前一季度减少1000亿韩元。大企业贷款不良余额从6000亿韩元减至5000亿韩元，中小企业贷款不良余额维持在3.9万亿韩元。此外，家庭贷款新增不良余额为1.4万亿韩元，较前一季度增加1000亿韩元。 第一季度银行处理不良贷款的总规模为4.4万亿韩元，较去年第四季度减少1.1万亿韩元。其中，转让及出售占2.6万亿韩元，回收贷款和贷款正常化分别为1.3万亿韩元和4000亿韩元。 从不良贷款比率来看，截至3月底，企业贷款不良率为0.72%，较前一季度上升0.06个百分点。其中，大企业贷款不良率上升0.03个百分点至0.45%，中小企业贷款不良率上升0.09个百分点至0.89%。 同期，家庭贷款不良率从0.29%升至0.32%。住房抵押贷款为0.22%，其他信用贷款为0.62%，分别较前一季度上升0.02个百分点和0.06个百分点。信用卡贷款不良率则上升0.2个百分点至2.01%。 截至3月底，银行业贷款损失准备金余额为28.4万亿韩元，准备金覆盖率为170.5%。 金融监督院负责人表示，考虑到当前内外部不确定性加剧，未来信贷损失扩大风险仍然存在。我们将继续引导银行加强贷款风险管理，加大不良贷款的出售和转让力度，同时督促银行业持续加大拨备，提升风险损失的吸收能力。

韩国银行（央行）金融货币委员会29日召开货币政策会议，决定将基准利率从2.75%下调至2.5%。 央行去年10月下调基准利率25个基点，正式转向宽松货币政策，随后11月再度降息，打破市场预期。今年1月决定冻结利率后，2月再次降息25个基点。4月由于韩元兑美元汇率波动剧烈，央行暂停降息操作。 央行在声明中表示，鉴于经济增长预期显著下滑，有必要进一步下调基准利率以缓解经济下行压力。 市场分析认为，受内需低迷影响，今年第一季度实际国内生产总值（GDP）环比下滑，加上美国关税政策对出口造成冲击，央行因此选择降息来刺激消费和投资。 不过，也有观点认为，在财政政策配合不足的情况下，单纯依靠持续降息提振经济的效果可能有限，反而可能推动资金流向房地产市场，进一步推高房价并加重家庭债务负担。 事实上，受降息和房地产政策宽松等因素影响，截至本月22日，韩国五大商业银行（KB国民、新韩、韩亚、友利、NH农协）的家庭贷款余额达到746.4917万亿韩元（约合人民币3.8万亿元），环比增加3.4069万亿韩元，增速较上月有所加快。 央行当天还大幅下调今年经济增长预期，从此前的1.5%调降至0.8%。主要原因包括建筑投资低迷、内需疲软以及美国关税政策等多重不利因素叠加。 韩国开发研究院（KDI）同样将今年GDP增长预期从1.6%下调至0.8%。以4月底为准，海外八大投资银行对韩国今年经济增长的平均预期也仅为0.8%。 经济专家普遍认为，央行或将摆脱低增长困局视为当务之急，预计下半年仍有进一步降息空间。

韩国银行（央行）近日发布的《2025国际投资头寸表》显示，截至今年第一季度，韩国对外净资产为1.084万亿美元，较前一季度减少181亿美元，自2023年第四季度以来，时隔五个季度首次出现下降。 对外净资产是一个国家的对外金融资产减去对外负债后的净额，是一个国家对外支付能力的体现。以去年为准，对外净资产超过1万亿美元的国家包括日本、德国、中国、中国香港、挪威和加拿大6个国家（地区）。 数据显示，对外金融资产达2.5168万亿美元，较前一季度增加42亿美元。受全球主要央行降息预期升温影响，韩国投资者对美国、巴西等国债券的投资也随之增加，推动对外金融资产实现增长。在此背景下，韩国投资者海外证券投资规模达到1.118万亿美元，较前一季度增加176亿美元，刷新历史纪录。 韩国对外金融负债较前一季度增加222亿美元，达到1.4328万亿美元。主要受韩国股市反弹带动，外国投资者持有的韩国股票市值上升，同时，随着韩国进入降息周期，外资对长期国债的投资也随之增加，进一步推动负债规模增加。 此外，第一季度对外债权为1.0513万亿美元，较前一季度减少87亿美元；对外债务则为6834亿美元，同期增加105亿美元。由此，对外债权减去对外债务后的净对外债权为3679亿美元，较前一季度减少192亿美元。 央行海外投资统计组组长朴成坤（音）表示，与过去水平相比，目前韩国对外健全性和对外支付能力整体良好。

受美国对华关税延期等外部利好因素提振，韩国企业对整体经济环境的景气感受有所回升。 韩国银行（央行）于本月13日至20日期间，以全国3524家法人企业（制造业1845家，非制造业1447家）为对象进行5月企业景气调查，并于28日公布结果显示，本月全产业企业心理指数（CBSI）较上月上升2.8点，达到90.7，连续三个月保持增长势头。 CBSI是反映企业对整体经济认识的指标，基准值为100，高于100代表企业对经济持乐观态度，低于100则为悲观。尽管本月指数为自去年11月（91.8）以来最高，但仍处于长期平均线之下，显示企业信心尚未完全恢复。 央行经济心理调查组组长李惠英（音）表示：“虽然CBSI连续三个月上扬，但目前仍低于长期平均水平，难以视为企业景气已全面好转。”她表示，制造业虽因美国对华关税延期出现短期利好，但除半导体与船舶产业外，其余出口表现依旧疲软，未来能否维持改善趋势仍需关注。 从产业分类来看，制造业CBSI为94.7，较4月上升1.6点，主要得益于企业对资金状况与整体景气的改善评价。该指数自去年12月降至87.1后已连续五个月回升，并创下去年7月（96.0）以来新高。非制造业CBSI则为88.1，环比上升3.6点，涨幅为2023年5月以来最大。受资金状况与盈利能力回升带动，非制造业整体景气感受有所增强。 展望6月，全产业CBSI预期值为89.5，制造业与非制造业分别为93.1和87.1，均较本月预测值有所上升，显示企业对短期前景仍抱持谨慎乐观态度。 从具体行业来看，制造业中石油精炼、焦炭、化学品与非金属矿物等表现较为活跃，主要受国际油价下跌带动的利润回升及建筑工程季节性需求增长影响。但调查组也指出，建筑业虽短期有所改善，整体景气状况依旧不容乐观。非制造业方面，房地产、运输仓储、专业科学技术服务等领域的景气感受亦出现回升。 与此同时，反映企业与消费者综合信心的经济心理指数（ESI）为92.2，环比上升4.7点。然而，剔除季节因素后的ESI循环变动值降至88.1，较上月下滑0.2点，为2020年11月（87.6）以来最低水平，显示内外不确定性依然存在。

韩国新韩银行27日宣布，本月26日在首尔衿川区秃山洞开设第二家外籍客户服务网点。该网点集传统银行窗口服务与数字化服务于一体，既可提供开户、海外汇款等面对面咨询服务，还设有支持10种外语视频咨询的“数字中心”，专门为在韩外籍人员提供特色金融服务。 据了解，新韩银行此前对各地区外籍居民的分布规模和国籍构成进行了综合分析，最终选择金融服务相对薄弱的秃山洞作为第二家外籍客户服务网点的设立地点。 从营业时间来看，面对面咨询服务网点每周一至周日上午9点至下午4点开放，“数字中心”视频咨询服务工作日开放时间为上午9点至下午6点，周六为上午9点至下午5点。 新韩银行负责人表示：“我们希望为外籍客户提供每日便捷的金融服务体验，让他们感受到新韩银行的特色服务。今后，我行将以外籍居民主要聚集地为重点，持续扩大外籍客户服务网点覆盖范围，致力于打造以客户为中心的无缝金融解决方案。” 此外，新韩银行今年4月全面升级手机银行系统，新增支持16种外语的操作界面。即便是不熟悉传统手机银行操作的外籍客户，也可通过母语界面完成活期存款开户和借记卡申请等业务。

韩国银行（央行）27日发布的《消费者动向调查》显示，5月消费者心理指数（CCSI）为101.8，环比上升8个百分点，创自2020年10月以来最大单月涨幅。 消费者心理指数受去年12月紧急戒严事件的影响，大幅下滑12.3个百分点，但今年1月反弹3个百分点后，持续保持良好上升势头。5月消费者心理指数已回升至紧急戒严前的去年10月（101.8）水平。 央行经济心理调查组组长李惠英（音）表示，此前抑制消费者信心回升的政治不确定性和美国关税政策等负面因素有所缓解，带动消费者信心指数大幅改善。 消费者心理指数是构成消费者动向指数（CSI）的15项指数中，利用目前生活状况、生活水平展望、家庭收入展望、消费支出展望、目前经济判断、未来经济展望6项指数计算的指标，高于100时，表示消费心理乐观，反之则相反。 构成消费者心理指数的6项指数均环比上升。今后经济展望（73）和目前经济判断（63）分别上升18个百分点和11个百分点。生活水平展望（97）、目前生活状况（90）、家庭收入展望（99）、消费支出展望（108）均分别上升5个点、3个百分点、3个百分点、3个百分点。 分析认为，消费者心理改善的主要原因包括在国会通过追加预算案，以及美国暂缓加征关税。此外，市场对新一届政府经济政策的期待，以及韩美关税谈判取得进展的预期，也被视为提振信心的因素。 5月住房价格预期指数为111，环比上升3个百分点，创自去年10月（116）以来的最高值。住房价格预期指数反映消费者对一年后房价的预期，预计一年后房价上涨的消费者比例大于下跌，该指数会超过100。 李惠英指出，住房价格预期指数受当前房地产市场影响较大。随着首都圈公寓价格持续上涨，预计房价将继续上涨的消费者也随之增加。 反映消费者对未来一年物价走势预期的通胀预期率维持在2.6%，环比下降0.2%。由于农产品和石油类价格下跌，4月消费者物价环比涨幅维持在2.1%，与上月持平。