全球信用评级机构标准普尔(S&P)全球将今年韩国经济增长率的预期从2.9%上调至3.5%，上调幅度为0.6个百分点。这一调整是基于全球AI热潮带动的半导体出口强劲，预计将推动经济增长。 标准普尔在22日发布的《2026年第四季度亚太经济展望：出口与内需支撑增长》报告中，将今年亚太地区的增长率预期上调至4.6%，较6月发布的第三季度预期上调0.2个百分点。明年的增长率预期维持在4.4%不变。 从各国来看，今年台湾的增长率预期为10.9%，较第三季度的预期（8.2%）上调了2.7个百分点，成为亚太地区最高。其次是越南和印度，预期增长率分别为8%和7%，分别上调了1.3个百分点和0.4个百分点。相反，中国的增长率预期为4.3%，较之前下调0.1个百分点，而日本则上调至0.8%，上调0.2个百分点。 对于韩国而言，第二季度的增长率预期为1.9%，第三季度上调至2.9%，第四季度进一步上调至3.5%，实现了连续两个季度的上调。此外，标准普尔还将韩国明年和后年的增长率预期分别上调至2.7%和2.4%，上调幅度分别为0.5个百分点和0.3个百分点。 标准普尔解释称，台湾、韩国等地的半导体及相关产品出口增长，正在压倒中东冲突带来的高油价负面影响。此外，印度、印度尼西亚、澳大利亚、台湾、马来西亚等地的强劲消费增长，以及澳大利亚、印度、印度尼西亚、新加坡、台湾、泰国等地的强劲投资增长，也是推动增长率上调的重要因素。 然而，标准普尔指出，亚太地区经济展望的主要风险在于与AI相关的支出。目前，绝大多数AI投资由美国的超大规模云计算企业主导，因此如果这些企业的投资计划发生变动，韩国和台湾等半导体出口占比高的国家的经济增长率也将受到影响。 与此同时，在全球AI热潮的背景下，韩国的半导体出口持续创下历史新高，主要机构的增长率预期也在不断上调。亚洲开发银行(ADB)在23日发布的亚洲经济展望中，将今年韩国经济增长率的预期从7月的2.6%上调至3.2%。

今年，股票投资者之间流行着所谓的“会长们的迷因”。在股价急剧上涨时，李在镕三星会长和崔泰源SK会长的AI合成图像被制作出来，显示他们在说“没时间了，快上车~”。相反，在股价急剧下跌时，集团会长们焦急的表情和“快下来~”的言辞也在网络上流传。随着半导体、汽车、军工等核心行业的关注度上升，关于股价和业绩的讨论中，集团总裁们的提及频率也增加，这也是“会长们的迷因”产生的背景。 在过去一年中，国内主要大企业集团之间的“市值战争”中，谁是胜者？崔泰源会长领导的SK集团在市值增加额和增长率方面均处于领先地位。借助人工智能（AI）热潮，SK海力士的市值大幅上涨，使得集团市值在一年内增长了四倍以上。尽管李在镕会长的三星集团市值也增加了超过1200万亿韩元，但在增加额和增长率上均未能赶上SK集团。 根据《亚洲经济》在9月21日对大企业集团上市公司市值的统计，SK集团的市值从去年9月18日的361万亿韩元增加到今年9月18日的1608万亿韩元。在一年内增加了1247万亿韩元，增长率达到了345.5%。 推动集团市值扩大的主要因素是SK海力士。SK海力士的市值从去年9月18日的256万亿韩元增加到今年9月18日的1356万亿韩元，增加了1099万亿韩元（427.9%）。高带宽内存（HBM）等AI用内存需求的扩大预期反映在股价上，成为SK集团整体市值增长的重要贡献者。 随着SK的强劲表现，三星与其之间的差距也大幅缩小。去年9月，SK集团的市值仅为三星集团的49.8%，而到今天已提高至82.3%。在6月22日，SK海力士的市值首次超过三星电子普通股，成为25年7个月以来KOSPI市值第一的公司。然而，当时包括三星电子优先股在内的三星电子整体市值仍高于SK海力士。 三星集团在保持市值第一的同时，市值也大幅增长。三星集团的市值从去年9月18日的724万亿韩元增加到今天的1954万亿韩元，增加了1229万亿韩元（169.6%）。增加额比SK集团少约18万亿韩元。三星集团中，三星电子的贡献也很大。三星电子的市值从去年476万亿韩元增加到今天的1525万亿韩元，增加了1049万亿韩元（220.2%）。仅在一年内，三星和SK两大集团的市值总共增加了2476万亿韩元。 第三名及以下的集团与三星和SK相比，增长幅度有限。郑义宣会长的现代汽车集团市值从170万亿韩元增加到216万亿韩元，增加了46万亿韩元（27.4%）。具光模会长的LG集团也从158万亿韩元增加到188万亿韩元，增加了29万亿韩元（18.5%）。 第五和第六名的排名发生了变化。郑基宣会长的HD现代集团市值从122万亿韩元增加到135万亿韩元，增加了13万亿韩元（10.9%），从第六名升至第五名。相反，金承焕会长的汉华集团市值从122万亿韩元增加到124万亿韩元，仅增加了2万亿韩元（1.7%），从第五名降至第六名。 朴正源会长的斗山集团保持第七名，且增长势头相对较强。市值从61万亿韩元增加到93万亿韩元，增加了31万亿韩元（52.0%），是前七大集团中SK和三星之后的第二高增长率。 然而，从最近的趋势来看，情况有所不同。与6月22日KOSPI创下9114.55的历史最高点相比，前几大集团的市值均有所下降。 三星集团的市值从当时的2623万亿韩元减少到今天的1954万亿韩元，减少了669万亿韩元（25.5%）；SK集团的市值从2461万亿韩元减少到1608万亿韩元，减少了852万亿韩元（34.7%）。在三个月内，这两个集团的市值总共减少了1522万亿韩元。现代汽车集团的市值也从306万亿韩元减少到216万亿韩元，减少了29.2%；LG集团的市值从219万亿韩元减少到188万亿韩元，减少了14.2%。HD现代、汉华和斗山的市值分别减少了19.9%、11.3%和12.6%。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

崔泰源 SK集团会长再次强调，韩国和日本应建立经济共同体，以提高谈判力和发言权，并降低成本。 崔会长在8日公开的《朝日新闻》采访中指出，保护主义和美中冲突导致全球市场分割，在这种情况下，市场规模较大的国家更具优势。他表示：“如果日韩合并，将形成约6万亿美元（约8077万亿韩元）的全球第四大经济体，从而能够获得更强的谈判力和发言权，并为积极参与国际秩序和规则的制定奠定基础。” 他还强调，面对低出生率和老龄化带来的成本压力，日韩经济共同体的建立是必要的。他指出：“两国都面临低出生率和老龄化问题，导致成本负担加重。通过连接日韩市场，共同利用主要基础设施和服务，可以降低基础成本，同时培育新的产业和服务。” 在建立经济共同体的优先合作领域中，崔会长提到能源。他表示：“如果两国在能源采购、储存和使用方面共同规划，哪怕减少3%至5%的成本，效果也将非常显著。”他还提到，长期来看，需要连接电网并建设天然气管道，以便相互交换电力。 崔会长建议，应建立一个让两国公民自由流动的环境，类似于欧洲联盟的申根协议。申根协议是指在欧洲国家之间旅行时，免除护照检查等边境通行程序，保障人和物的自由流动。 在民间层面，他提出金融、人工智能（AI）和医疗保健等领域的合作。两国金融公司可以共同设立以AI和年轻一代为重点的共同基金，或推出在两国均适用的保险产品等。 崔会长表示：“在最近备受关注的AI领域，SK正在不断寻求与许多日本合作伙伴建立投资和合作体系。”他提到NTT和东京电子等公司。 崔会长多年来一直强调日韩经济合作，并提出经济共同体的构想。他在此次采访中表示：“这是我很久以前就想到的想法。”他提到，2002年在首尔大学工科学生的讲座上开始具体化这一构想。他补充道：“为了将理论付诸实践，SK集团也增加了对日本的投资。从6、7年前开始，我就认为应该正式化这一构想，并持续与日本经济团体进行会晤和讨论。” 在建立经济共同体的过程中，崔会长指出，日韩之间的制度差异是一个障碍。然而，他评价道：“过去双方都有政治上的反感，但最近尤其是年轻一代之间，彼此的好感度在提高。” 对于安倍晋三政权时期日本对韩国实施的半导体核心材料出口管制措施，崔会长表示：“现在几乎是无效的过去的故事。”他认为：“双方都意识到互相报复对任何人都没有好处。”他补充道：“我认为两国的政治家也会认为应该避免这样的事情，尤其是在经济人之间，这种认识是很强的。” 关于与中国的关系，崔会长表示：“作为一个规模庞大的邻国，我们无法忽视中国的存在。”同时，他强调：“从地理角度来看，韩国应更靠近日本，而不是中国。” 他进一步指出：“即使日韩合作，也不会形成超越或威胁中国的规模。”他表示：“如果日韩能够建立协同效应的体制，反而会在与中国的关系构建中带来优势，促进增长并降低成本。” 崔会长还表示，未来对日本的进一步投资可能性依然存在。他指出，在半导体领域，韩国和日本是互补关系，并分析道：“由于AI热潮，半导体供应短缺，这种情况可能会长期化。”他补充道：“SK海力士在韩国也制定了许多投资计划，但仍然不足。”他表示：“我们正在考虑在全球范围内建设半导体工厂所需的土地、电力、人才和生态系统。”他最后表示：“优先考虑在哪里以及如何进行的结论将很快得出。” 关于加入全面与进步跨太平洋伙伴关系协定（CPTPP），崔会长表示：“韩国也应该加入，并在加入后发挥主导作用。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

金成焕部长在接受日本《日本经济新闻》采访时重申，将停止煤炭与氨气混合发电。 根据6日《日本经济新闻》的报道，金部长在上月底的采访中表示，混合发电可能成为“延续煤炭火电的手段”，因此不再使用这种方式。 金部长指出，氨气在燃烧时不会排放温室气体，因此被视为主要的脱碳原料。然而，如果继续与煤炭混合发电，韩国的脱碳战略可能会受到影响。他强调：“我们不能回归煤炭火电。”金部长一直以来都明确表示停止混合发电的方针，并在上个月与《亚洲经济》采访时指出：“环境与产业、能源不再是对立的概念。”他表示，将努力使韩国从石油国家转变为电力国家，超越以化石燃料为中心的社会，成为脱碳绿色文明的引领者。 在尹锡悦政府期间，韩国曾计划到2030年在国内一半以上的火电厂中混合20%的氨气。然而，在李在明政府上任后，脱碳政策得到加强，计划逐步结束煤炭火电。根据计划，到2040年将完全废止所有煤炭火电，约60座煤炭火电厂中，2030年前将停用20座，2040年前将停止其余电厂的运营。日本对氨气供应的影响展望 《日本经济新闻》指出，韩国和日本都是氨气的主要消费国，如果韩国停止混合发电，日本将成为唯一的主要煤炭与氨气混合发电国。这可能会对包括美国在内的主要氨气生产国的全球供应链造成影响，并可能影响日本的氨气采购战略。日本目前从美国、澳大利亚和中东等地采购氨气，并在尹锡悦政府期间于2025年3月与韩国达成了在氨气采购领域的合作。 此外，日本政府一直积极支持氨气的使用，目前日本最大的电力公司JERA与主要的中化企业IHI正在爱知县推进氨气燃烧技术的商业化。 金部长表示，利用液化天然气（LNG）的火电将在2050年前继续发挥一定作用。同时，他提到核电方面将优先考虑安全，计划对即将到期的反应堆进行维修和延长使用寿命，而不是自动关闭。但对于新建核电站及核电的具体比例，他表示“尚未决定”。半导体支持方案 与此同时，金部长还提到了对半导体产业的支持方案。由于全球人工智能（AI）热潮，内存半导体的需求激增，三星电子和SK海力士决定在南部地区建设四座新工厂。对此，金部长表示：“半导体工厂无法使用可再生能源的说法是虚构的”，并表示将扩大风能和太阳能等可再生能源的使用比例。 他还强调，目前正在建设的半导体集群地区“电力和水资源供应没有大问题”。同时，他提到作为地方振兴政策的一部分，计划在远离首都圈的地区实施电价差异化政策，以降低电价。金部长指出：“由于前任政府的工业用电费上涨，导致与中国的竞争力下降”，并表示正在考虑相关电价的降低。

最近，中国人工智能(AI)初创企业文샷AI因发布'키미 K3'而备受关注，计划进行大规模融资，目标企业价值最高可达500亿美元（约合74万亿人民币）。中国的AI初创企业正积极参与与美国的AI竞争，展开一场“资金之战”。 据中国《科创板日报》等媒体报道，文샷AI目前以315亿美元的企业价值为基础，计划在数日内完成当前融资，并立即启动后续投资的引入。预计将在6个月内在香港证券市场上市。 文샷AI凭借7月16日发布的最新AI模型'키미 K3'的成功，证明了其技术实力，积极寻求资金支持。 业界普遍认为，'키미 K3'的性能已足以与OpenAI和Anthropic等美国顶级AI模型竞争。实际上，AI性能评估机构Artificial Analysis在某些基准测试中评估'키미 K3'的表现超过了Anthropic的高级模型'Claude Opus 4.8'。 尽管OpenAI的GPT、谷歌的Gemini和Anthropic的Claude等美国封闭型顶级AI模型仍然保持领先，但最近在中国发布的'키미 K3'和DeepSeek V4等开放权重模型正在迅速缩小与美国顶级封闭型模型的性能差距。 尤其是中国的AI企业为了在与美国的AI竞争中不落后，积极寻求用于AI模型开发、计算基础设施建设和人才获取等方面的资金。 《华尔街日报》在22日报道中指出，至少有6家中国AI初创企业计划在2027年前在中国大陆或香港证券市场上市。 文샷AI的竞争对手DeepSeek就是一个典型例子。DeepSeek在成立以来首次外部融资中筹集了超过500亿人民币（约合11万亿人民币），并正在进行第二轮融资。DeepSeek还计划在明年在中国大陆的上海证券市场上市。 Allspring Global Investments的投资组合经理Gary Tan在接受《华尔街日报》采访时分析称，最近的资金竞争主要是因为“AI模型开发、计算基础设施和人才获取需要巨额资本”。 还有分析认为，这是为了应对美国的额外监管。美国目前允许中国AI企业在境外数据中心使用NVIDIA的先进半导体，但为了应对未来可能加强的监管，中国AI企业需要与海外云服务提供商签订合同，提前获取计算资源，这需要相当大的资金。 此外，年初由于中国AI热潮，AI初创企业Zhifu和Minimax相继在香港证券市场上市，引起关注。投资银行Saxo Markets的首席投资策略师Charu Chana表示：“仅在今年上半年，AI供应链相关企业在香港筹集了超过100亿美元。” 然而，尽管中国AI企业的融资竞争日益激烈，但与美国的资本实力差距仍然很大。《华尔街日报》指出，即使将中国代表性AI企业筹集的资金加在一起，也远远无法与美国领先的AI企业所获得的资金相提并论。实际上，开发ChatGPT的OpenAI在今年获得了硅谷历史上最大规模的投资，超过1000亿美元（约合148万亿人民币）。

韩国经济表面上似乎迎来了春天。得益于人工智能（AI）热潮，国内主要半导体企业的业绩创下历史新高，国家经济增长率也充满乐观。然而，繁荣的背后却潜藏着可能从根本上削弱经济体质的巨大危机。 韩国银行最近发布的《半导体经济繁荣的实物经济波及效应》报告中提出的“荷兰病”问题，发出了严峻的警告。 荷兰病源于1959年荷兰在北海发现巨大的天然气田后，经历了资源繁荣后的严重经济衰退。 当某一特定资源或产业的出口急剧增加时，外汇大量涌入，导致本国货币升值，并引发高物价和工资上涨。这会削弱其他制造业的价格竞争力，破坏国内产业生态。最终，资源枯竭，产业周期进入下行阶段，整个经济将面临崩溃的副作用。目前我们的经济与之惊人相似。 三星电子和SK海力士今年的合计营业利润估算（约639万亿韩元）超过了除这两家公司外，国内所有上市公司营业利润总和（约308万亿韩元）的两倍。可以说，整个国家经济几乎由这两家公司支撑。相对而言，同样是半导体行业的材料、部件、设备企业的业绩却微不足道。 韩国半导体产业约60%的材料、部件和设备依赖进口。尽管进行了巨额的设施投资，但大部分资金最终还是流出国门，因此创造就业或刺激内需的链条较为松散。 尽管如此，政治界却提出了将半导体繁荣带来的企业利润称为“超额利润”，并主张应在社会上进行分配或回收的观点。政府部门内部也展开了激烈的辩论。产业通商资源部部长金正官主张，应引导企业将超额利润再投资于产业，而劳动部部长金永勋则表达了需要进行社会再分配的不同看法。 荷兰病和台湾病的根源并不是因为赚了很多钱，而是因为沉醉于繁荣带来的短期富裕，随意消费了这些资金。 因此，主张人为分配企业超额利润的观点，实际上是加剧荷兰病的毒药。任何产业在经历了历史性的繁荣后，都会面临严酷的衰退。繁荣期获得的超额利润是抵御衰退期的坚实基础，也是获取下一代技术主导权的资金。政治界的分配论更像是为了眼前的选票而进行的统计幻觉和民粹主义的典型表现。 投资的方向非常明确。那就是材料、部件、设备产业。通过对半导体大企业的投资，促进国内中小企业的成长，从而最大化溢出效应。大企业的繁荣能够带动国内合作伙伴的销售增长和就业扩展，形成良性循环，这才是真正意义上的“共生与分配”。 此外，还应防止大量资金和人才集中于半导体领域，应该将生物、二次电池、AI服务等韩国具有优势的产业培育为下一代战略产业。只有在市场中建立起私营企业所赚取的利润再分配的生态，才能实现可持续的繁荣，而不是让政治界像施舍一样随意支配。 ※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

三星电子、SK海力士和台湾的台积电吸引了全球投资者过多的资金，相关警告已发出。由于人工智能（AI）热潮导致股价急剧上涨，大型资产管理公司开始获利了结，并将目光转向相对涨幅较小的股票。 英国《金融时报》在13日（当地时间）报道，全球资产管理公司正在减少对亚洲主要半导体企业的投资比例。这并不是因为半导体行业的前景恶化，而是由于某些企业在指数中的权重过大，出于风险管理的考虑。 三星电子、SK海力士和台积电的市值在最近六个月内增加了约1.8万亿美元。这三家公司在摩根士丹利资本国际（MSCI）新兴市场指数中的占比也上升至约29%。 当特定企业的权重过大时，即使全球基金对该企业的前景持乐观态度，也难以继续增加持仓。这是因为必须遵循预设的投资标准，以防止对特定股票或某个国家的投资过度集中。 全球最大的资产管理公司黑岩最近也在急涨的半导体股中实现了一部分获利。黑岩全球首席投资策略师韦·李表示：“半导体和内存企业的业绩改善预期已在股价中得到相当程度的反映。” 黑岩对新兴市场股票的乐观展望依然保持，但正在减少对涨幅较大的半导体股的投资，将资金转向其他具有上涨潜力的新兴市场股票。 富达国际也将少数半导体企业的资金集中视为风险因素。由于韩国股市的杠杆投资大幅增加，若股价下跌，可能会加大抛售压力和波动性。 半导体行业的前景依然被认为是稳健的。随着AI数据中心投资的增加，高带宽内存（HBM）和先进半导体的需求也在上升。内存供应不足也在支撑三星电子和SK海力士的业绩。 然而，半导体企业的生产设施投资扩大可能会缓解供应不足，导致价格上涨趋势放缓。中国的DRAM企业长鑫存储科技（CXMT）和闪存企业长江存储科技（YMTC）的扩产可能也被视为一种压力。 还有人指出，新兴市场投资的分散效应减弱。美国股市受大型科技股如英伟达的影响，而新兴市场指数也在很大程度上依赖于亚洲半导体企业，导致这两个市场面临类似的风险。 《金融时报》评价称：“亚洲半导体企业的业绩和AI需求依然坚挺。”然而，“业绩改善的预期已在股价中得到相当程度的反映，加上指数集中度的压力，全球投资者正在减少对半导体股的投资。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

◆亚洲经济主要新闻 ▷26年来首次大盘股更替……AI热潮赢家SK海力士持续飙升 - 根据22日韩国交易所的数据，截至当天收盘，SK海力士和三星电子的市值分别为2080兆3782亿韩元和2066兆6594亿韩元。 - SK海力士在当天上午9时30分首次突破2000兆韩元市值后，股价上涨超过5%，而三星电子仅上涨约0.5%，导致两家公司市值排名发生逆转。 - 但这只是普通股的计算数据，若将三星电子的优先股（179兆7311亿韩元）计算在内，三星电子仍保持市值第一的位置。 - 尽管如此，此次逆转在韩国股市历史上具有重要象征意义。自2000年11月以来，三星电子首次让出KOSPI市值第一的位置。 - 今年2月底，三星电子与SK海力士的市值差距超过525兆韩元。根据19日的收盘价，两者市值差距缩小至约99兆7000亿韩元，最终在当天实现历史性的逆转。 - 在股价上涨率方面，两者差距明显。今年以来，三星电子上涨175%，而SK海力士则飙升331%。与一年前相比，三星电子上涨约494%，SK海力士则上涨1036%，进一步拉大了差距。 ◆主要报告 ▷流动性监管加强与证券公司融资需求增加 - 信用利差在周度基础上扩大。目前，信用债券的投资情绪尚未明显恢复。 - 短期资金市场上，证券公司的商业票据和短期债券发行增加，供应压力加大，而在需求方面，由于半年度末的赎回应对和债券型基金资金流出等因素，买入能力受到限制。 - 然而，基金公积金对信用债券的买入在一定程度上吸收了机构的卖出量，这一点是积极的。虽然尚未形成主导市场的需求，但在弱势阶段发挥了供需缓冲的作用。 - 要改善对信用债券的投资情绪，需要缓解发行市场的供需失衡。 ◆收盘后（22日）主要公告 ▷ 指尖故事，决定进行30亿韩元规模的第三方配售增资 ▷ 东洋ENP，决定进行60亿韩元规模的自家股票注销 ▷ 正源NCS，决定进行14亿韩元规模的自家股票注销 ▷ NXC，收购欧洲投资法人持有的15% Nexon股份 ◆基金动态（截至19日，ETF除外） ▷ 国内股票型：-2兆3540亿韩元 ▷ 海外股票型：-1166亿韩元 ◆今天（23日）主要日程 ▷ 韩国：消费者信心指数（6月） ▷ 德国：制造业PMI，服务业PMI（6月） ▷ 欧元区：制造业PMI，服务业PMI（6月） ▷ 美国：制造业PMI，服务业PMI（6月）※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

‘9000点时代’即将来临。今年年初以来，股指上涨接近100%。推动股市热潮的是人工智能（AI）热潮。资金正迅速流向半导体巨头三星电子、SK海力士之外的材料、零部件、设备（所部件）和电力基础设施等AI价值链的各个领域。今年年初以来，流入AI价值链的资金已超过2700万亿韩元。即便排除所谓的‘三电信’（三星电子和SK海力士），仍有超过200万亿韩元的资金流入。 根据韩国交易所的数据，从今年1月2日至6月16日，KRX K-AI半导体TOP2+指数上涨了250.02%，成为KRX指数中收益率最高的指数。这一涨幅反映了以三星电子和SK海力士为中心的韩美半导体、利诺工业、伊水佩塔西斯、三星电气等AI半导体价值链企业的共同强劲表现。在此期间，KOSPI指数上涨了107.08%，而KOSDAQ仅上涨了10.07%。 值得注意的是，AI投资的受益已经超越了半导体，扩展到电力基础设施。KRX-Akros AI电力基础设施指数在同一时期上涨了89.79%。该指数由HD现代电气、LS电气、孝诚重工业、山一电气、韩国电缆等公司组成，与K-AI半导体TOP2+指数的成分股没有任何重叠。 市值的增长幅度也十分显著。涵盖HBM等AI半导体生态系统的KRX AI半导体指数成分股的市值较年初增加了约2634万亿韩元，而KRX-Akros AI电力基础设施指数成分股的市值也增加了约97万亿韩元。两者的市值增长总和达到了2731万亿韩元。即使排除三星电子和SK海力士的2519万亿韩元增长，仍有超过200万亿韩元流入了所部件和电力基础设施等价值链后端产业。 个别股票也显示出价值链扩展的趋势。除了三星电子（186.07%）和SK海力士（265.90%）外，SK平方（307.88%）、斗山特斯纳（182.52%）也大幅上涨。在电力基础设施方面，山一电气（95.23%）、加温电缆（218.57%）、LS电气（179.89%）、斗山燃料电池（170.71%）等公司也取得了高收益率。 证券业人士表示：“AI价值链的扩展不仅体现在GPU和HBM需求的增加上，还延伸到服务器和数据中心的扩建、电网建设以及工业机器人投资等‘溢出效应’，这在股市中也得到了验证。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

‘9000点时代’即将来临。今年初以来，指数的上涨率接近100%。推动股市热潮的是人工智能（AI）热潮。资金正迅速流向从三星电子、SK海力士等半导体大型股到材料、零部件、设备（所部件）和电力基础设施等AI价值链的各个领域。今年初以来，流入AI价值链的资金已超过2700万亿韩元。即使排除所谓的‘三电芯’（三星电子和SK海力士），流入的资金也超过200万亿韩元。 根据韩国交易所的数据，从今年1月2日至6月16日，KRX K-AI 半导体TOP2+指数上涨了250.02%，成为KRX指数中收益率最高的指数。这一增长反映了以三星电子和SK海力士为中心的韩美半导体、丽诺工业、伊水佩塔西斯、三星电气等AI半导体价值链企业的共同强劲表现。在同一时期，KOSPI的上涨率为107.08%，而KOSDAQ仅为10.07%。 值得注意的是，AI投资的受益已经超越了半导体，扩展到了电力基础设施。KRX-Akros AI电力基础设施指数在同一时期上涨了89.79%。该指数由HD现代电气、LS电气、孝诚重工业、山一电气和大韩电线等公司组成，与K-AI半导体TOP2+指数的成分股没有任何重叠。 市值的增长幅度也非常显著。涵盖HBM等AI半导体生态系统的KRX AI半导体指数成分股的市值较年初增加了约2634万亿韩元，而KRX-Akros AI电力基础设施指数成分股的市值也增加了约97万亿韩元。两者的市值增长总和达到了2731万亿韩元。即使排除三星电子和SK海力士的增加部分2519万亿韩元，仍有超过200万亿韩元流入了所部件和电力基础设施等价值链下游产业。 个别股票也展示了价值链的扩展。除了三星电子（186.07%）和SK海力士（265.90%）外，SK平方（307.88%）、斗山特斯纳（182.52%）也大幅上涨。在电力基础设施方面，山一电气（95.23%）、加温电线（218.57%）、LS电气（179.89%）、斗山燃料电池（170.71%）等也取得了高收益率。 证券业界人士表示：“AI价值链的扩展不仅体现在GPU和HBM需求的增加上，还体现在服务器和数据中心的扩建、电网建设以及工业机器人投资等‘溢出效应’在股市中的体现。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。