由于汇率上升和进口物价急剧上涨带来的成本压力不断累积，下半年消费者物价的不安忧虑加剧。尽管政府通过降低燃油税和价格稳定措施来抑制短期物价上涨，但分析认为，累积的进口成本负担可能会在下半年开始正式转嫁到消费者价格上。 根据10日相关部门的消息，4月份消费者物价同比上涨2.6%，创下2024年7月以来的最高涨幅。政府指出，除石油类外，物价上涨率维持在1.8%左右，说明基本物价走势仍然稳定。 市场认为，降低燃油税和石油产品价格稳定政策在短期内起到了抑制物价上涨压力的作用。政府与炼油行业合作，通过吸收部分价格上涨来继续稳定措施，部分阻断了国际油价上涨对消费者价格的直接影响。 然而，问题在于进口环节累积的成本压力可能会有时滞地转嫁到消费者物价上。进口物价是根据合同签订时计算的，通常在1到3个月后反映在生产者物价和消费者物价上。 根据韩国银行的数据，3月份进口物价指数较上月上涨16.1%，达169.38，创下自1998年1月以来的最大涨幅。汇率上涨以及原油、天然气、谷物和工业原材料价格的急剧上涨是主要原因。具体来看，石脑油在一个月内上涨46.1%，喷气燃料上涨67.1%，丁二烯上涨70.6%。 特别值得注意的是，企业仍在自行吸收原材料价格上涨的负担。制造业因担忧经济放缓而尽量抑制产品价格上涨，但如果盈利恶化长期化，最终可能会导致消费者价格上涨。 汇率的不安也是负担因素。上个月初，韩元对美元汇率维持在1500韩元左右，但最近降至1400韩元中后期，然而月均汇率从3月份的1486.64韩元小幅上升至4月份的1487.39韩元。 现代经济研究院指出，若韩元对美元汇率上涨10%，消费者物价上涨率短期内将约提高0.3个百分点，6个月后可能最高提高0.5个百分点。汇率冲击首先导致进口物价上涨，随后经过生产和流通环节影响消费者物价。研究院认为，在国际油价和汇率同时上涨的情况下，进口环节的价格冲击可能会更快转嫁，导致消费者物价的上行压力比平时更大。 现代经济研究院研究员李宅根表示：“进口物价和预期通胀的上升使得未来国内物价的上行压力可能持续，汇率上涨将依次推高进口物价、生产者物价和消费者物价，对国内物价整体形成负担。” 韩国投资证券研究员崔志旭也表示：“消费者物价上涨率预计最早在5月、最晚在6月将达到3%左右，尤其核心商品物价在4月暂时下降后，化学产品和纺织品的生产者价格上涨将逐渐反映，预计到年末将持续上涨。” 特别是中东风险的长期化、供应链不安和高汇率趋势的持续，可能使政府的物价稳定政策效果逐渐面临极限。尽管通过降低燃油税和价格稳定措施在短期内缓解了一些冲击，但如果国际油价和汇率的上涨趋势持续较长时间，财政负担也必然会加重。 市场普遍认为，进口物价的走势将成为未来韩国银行货币政策方向和政府民生稳定措施的核心变量。尤其在经济增长放缓的担忧下，下半年物价的上行压力加大，可能会限制政府的政策应对能力。 该研究员补充道：“消费者物价的上涨将降低家庭的实际购买力，缩小民间消费能力，这可能成为制约内需经济复苏的因素。通胀压力的扩大不仅会缩小支持经济复苏的货币政策操作空间，也可能限制财政政策的能力。” ※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

10日，市民在首尔一家便利加油站加油。 尽管政府通过降低燃油税和实施石油产品最高价格制来吸收国际油价上涨的冲击，但市场普遍认为目前的物价走势更像是“被压抑的状态”，而非“稳定”。虽然当前消费者物价的上涨幅度有限，但随着政策效果的减弱，预计下半年可能会出现“物价冲击”。根据10日的油价信息系统Opinet的数据，4月迪拜原油的平均价格为每桶112.2美元，比去年同期的平均价格（75.08美元）上涨了约49.4%。本月以来价格在103美元左右波动，但仍高于战争前的水平。由于中东战争的持续，国际油价和韩元兑美元汇率双双上涨，进口物价的压力迅速加大。国内工业界对原油和原材料的依赖程度较高，面临的负担也在加重。然而，这种成本压力尚未在消费者物价中得到充分反映。上个月消费者物价上涨率为2.6%，创下2024年7月以来的最高水平，但如果不考虑同比暴涨22%的石油类商品，实际涨幅仅为1.8%。这被分析为政府强有力的“价格防护网”所致。政府认为，如果没有最高价格制，上个月的物价上涨率可能会达到3.8%。最高价格制大约降低了1.2个百分点的物价上涨率。预计汽油和柴油的价格分别可能飙升至每升2200韩元和2500韩元。政府自3月以来实施石油最高价格制，目前已进行了五次价格调整或冻结。与经济合作与发展组织（OECD）成员国相比，韩国3月的能源物价上涨率（5.2%）低于美国（12.5%）、德国（7.6%）和法国（7.1%）等主要国家。然而，市场对此的评价是“冲击并没有消失，而是被推迟”。由于高油价和高汇率的长期化，炼油公司和制造商在承受盈利能力下降的情况下抑制了价格上涨。炼油行业的负担也接近极限。政府为弥补最高价格制带来的炼油公司损失，甚至编制了追加预算，但如果国际油价持续强势，财政负担的扩大是不可避免的。自年初以来累积的高汇率和高油价压力在物价中反映的时点，如果政策效果减弱，压抑的价格上涨压力可能会集中爆发。市场将政策结束的时点视为最大变数。实际上，如果燃油税减免幅度缩小或最高价格制结束，被压抑的石油类价格可能会在短期内急剧上涨。早在2021年实施最高价格制的匈牙利，在制度结束后燃料销量增加了50%；而巴基斯坦在2022年2月至5月期间冻结石油价格，解冻后汽油价格暴涨66%。因此，有人指出，政府不应仅仅沉迷于短期的价格抑制，而应制定逐步的“退出战略”。李洪，产业研究院副研究员表示：“最高价格制在短期内有抑制价格急剧上涨和减轻消费者负担的效果，但如果长期化，可能会出现短缺或供应扭曲，制度结束后价格反弹幅度扩大等副作用。因此，需要针对燃料费用占比高的行业进行有针对性的支持，并考虑供应稳定性的差异化政策设计。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

第五届RCEP区域（山东）进口商品博览会在临沂开幕 【图片来源 网络】 中国山东省临沂市作为著名的“物流之都”和全国重要商品流通中心，正加快推进数字化与国际化转型，持续强化其在“一带一路”倡议中的枢纽地位。 第五届RCEP区域（山东）进口商品博览会日前在临沂市开幕。本届展会以“E路出海·共链全球”为主题，全面展示区域经济合作成果，并为全球企业搭建高水平贸易平台。 临沂市近年来在外向型经济发展方面表现突出。2025年，临沂市共举办267场海外展会，帮助2500余家本地企业拓展国际市场，吸引4.9万名海外采购商到访，实现对外贸易额超过1700亿元人民币。 从贸易结构来看，临沂与RCEP成员国的贸易占比达42.5%，对“一带一路”共建国家出口同比增长10.3%，显示出其国际市场多元化发展的强劲势头。 本届博览会规模创历史新高，展览总面积达3.5万平方米，设有1200个国际标准展位，吸引400余家全球供应商及5300余家境内外参展企业参与。同时，展会设置5个友好城市展区和包括韩国馆在内的18个国家馆，体现出临沂与主要贸易伙伴之间的紧密联系。 韩国长期以来是临沂重要的贸易合作伙伴之一。2025年，中韩在临沂的双边贸易额达到252.6亿元人民币，占该市外贸总额的14.2%。双方在纺织品、精密玩具、绿色家电等高附加值产品领域合作不断深化，尤其是高新技术产品出口同比增长27.1%，电子零部件进口增长62.9%，反映出产业链融合程度持续提升。 展会期间，临沂还将举办中韩经贸合作对接会、海外采购商洽谈会及跨境电商直播选品活动，并结合传统美食与文旅体验，推出四大消费场景，推动“展会经济+文旅消费”融合发展。 此外，本届博览会还将举办两项国家级重点活动，包括“外贸优品中国行”和“侨助千企万品出海”对接会，进一步拓展中国优质产品的全球流通渠道。

韩国银行（央行）13日发布的《进出口物价指数》报告显示，今年1月以韩元为基准的进口物价指数（暂定值为143.29（2020年=100），环比上涨0.4%。这是自2018年1月至7月以来，时隔7年6个月首次出现连续7个月上涨的情况。 具体来看，原材料整体上涨0.9%。其中，农林水产品下降0.5%，矿产品上涨1%。中间材料受一次金属制品价格上涨6.3%的带动，整体上涨0.8%；资本材和消费品则分别下降0.3%和1.4%。 从具体商品来看，其他贵金属精炼品上涨24.6%，DRAM上涨14.7%，铜矿石上涨10.1%，天然气上涨1.6%，涨幅较为显著。 央行表示，尽管国际油价和汇率回落，但矿产品及金属制品价格上涨，对进口物价形成推升作用。1月韩元对美元月均汇率为1456.51韩元，较去年12月下降0.7%；以月均价计算的迪拜原油价格为每桶61.97美元，环比下降0.1%。 对于2月走势，央行物价统计组组长李文熙（音）表示，本月以来韩元汇率整体与上月相近，但迪拜原油价格较上月平均上涨约8%，考虑到汇率及原材料价格波动的不确定性，仍需持续观察。 在出口方面，1月以韩元计价的出口物价指数为145.88，环比上涨4%。其中，计算机、电子及光学设备上涨12.4%，一次金属制品上涨7.1%，带动工矿制品整体上涨4%；农林水产品则下降1.6%。 贸易指数方面，1月出口数量指数为130.12，同比增长28.3%，创2010年1月以来最大涨幅；出口金额指数为154.84，同比增长37.3%，为2021年6月以来最高增幅。央行指出，人工智能（AI）产业带动半导体出口增长，是出口表现强劲的主要原因。同期，进口数量指数和金额指数分别增长14.5%和12.5%，其中进口数量指数为2022年8月以来最高增幅。 此外，1月净商品交易条件指数同比上升8.9%至102.28，主要因出口价格上涨7.0%，而进口价格下降1.8%。该指数反映单位出口商品可换取进口商品的数量。受净商品交易条件改善及出口物量增加影响，所得交易条件指数同比大幅上升39.7%至133.09。 首尔市一家大型超市销售的咖啡产品【图片来源 韩联社】