随着国内首个单一股票杠杆ETF的推出，资产管理公司之间的竞争也进入了最后阶段。即将于27日统一上市的“三星电子和SK海力士杠杆”产品，绝大多数管理公司将总费用定为行业最低水平，这使得投资者对各产品之间的差异几乎无从辨别。
根据22日金融投资行业的消息，推出单一股票杠杆ETF的8家资产管理公司中，未来资产、韩国投资信托、KB、汉华和 하나资产管理公司将总费用定为年0.0901%。最初，未来资产管理公司以“行业最低费用”作为竞争起点，但随后其他竞争对手纷纷降低费用，最终趋于同一水平。
单一股票杠杆ETF的结构是追踪特定股票的日收益率的两倍。由于基于相同的基础资产进行管理，产品结构或收益率的差异化较为困难，因此总费用被视为唯一的竞争要素。然而，主要管理公司纷纷提出最低水平的费用，投资者感受到的差异性可能不大。
相对而言，三星资产管理公司则适用较高的年0.29%的总费用。业界普遍认为这是考虑到国内代表性杠杆ETF品牌“KODEX”的市场主导地位所采取的策略。Kiwoom投资资产管理公司设定的总费用为年0.25%，而新韩资产管理公司则为年0.10%。汉华资产管理公司对三星电子杠杆产品适用0.0901%的费用，但对反向2X产品则设定为年0.49%，采取了产品差异化策略。
在管理规模方面，三星资产管理公司表现得最为积极。三星资产管理公司分别为KODEX三星电子单一股票杠杆和KODEX SK海力士单一股票杠杆设定了各自10,665亿韩元和13,665亿韩元的信托本金，两者合计规模超过2万亿韩元。此次上市的ETF信托本金总额约为4.1227万亿韩元。
所有产品的发行价格统一为2万韩元。由于单一股票杠杆产品的特性，波动性非常大，因此考虑到价格过低时，最小报价单位（点）与价差比率可能扩大，从而导致市场管理困难。
然而，金融监管机构对投资风险反复发出警告。单一股票杠杆和反向产品的波动性大于一般股票，且价格波动幅度远大于KOSPI200等指数型杠杆ETF，因此不适合短期投资。
特别是在反复的涨跌过程中，产生的“负复利效应”被视为主要风险因素。例如，即使基础股价长期横盘，因其结构追踪日收益率的两倍，ETF价格可能持续下跌。
由于供需不平衡，实际净资产价值（NAV）与市场价格之间可能出现差距。通常通过套利交易随着时间推移而正常化，但在差距较大的时点进行交易可能会导致意外损失。
考虑到投资风险，投资者的进入门槛也提高了。投资单一股票杠杆和反向ETF需存入基本保证金1000万韩元，并且必须完成金融投资协会提供的约2小时的预先培训。金融投资协会在此次产品推出前特别设立了单一股票杠杆和反向专用培训课程。
业界普遍认为，投资者将在“超低费用”和“流动性”之间进行选择。金融投资行业人士表示：“除了总费用外，投资者能够感受到的产品差异微乎其微，最终选择低费用还是流动性将成为主要变量。”
※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。
