随着KOSPI市场的剧烈波动，交易所交易基金（ETF）市场成为了“双向押注”的战场。反向ETF和杠杆ETF的交易量同时激增，三星电子和SK海力士的单一股票ETF也进入了交易量前列，这引发了市场波动性加大的担忧。
根据韩国交易所的数据，从6月1日至本月10日，交易量前十的ETF全部为杠杆和反向产品。其中，以三星电子和SK海力士为基础资产的单一股票杠杆和反向ETF占据了五个名额。
自5月底三星电子和SK海力士的单一股票杠杆和反向ETF上市以来，相关产品迅速进入交易量前列。KOSPI在上个月突破9000点后，本月经历了大幅调整，导致对下跌的押注需求和短期反弹的投资需求同时增加。
杠杆ETF市场也在快速扩大。根据未来资产证券公司的数据，国内杠杆ETF的净资产从去年的9万亿韩元增加到上个月的41万亿韩元，自6月中旬以来，日均交易金额达13万亿韩元。
个人资金主要集中在半导体杠杆ETF上。本月1日至10日，个人投资者对SK海力士的七种单一股票杠杆ETF净买入额达1兆6624亿韩元，对三星电子的七种单一股票杠杆ETF净买入额为5991亿韩元。与这两只股票相关的14种杠杆ETF的个人净买入总额达2兆2615亿韩元。
李相贤，梅里츠证券的研究员表示：“杠杆和反向ETF的日常再平衡类似于‘短伽马（Short Gamma）’的交易特性，即当股价上涨时扩大风险敞口，股价下跌时缩小风险敞口，这可能会加大市场波动性和价格波动幅度。”
不过，实际的再平衡规模相较于交易金额，三星电子为4.1%，SK海力士为5.5%，对整个股市的影响有限。该研究员补充道：“如果在收盘前集中进行再平衡，可能会导致机械性交易出现异常。”
※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。
