汉华投资证券于6日表示，基于艾比尔在欧洲市场的扩张及化妆品业务的增长，将目标股价从50万元上调至55万元，并维持“买入”评级。
汉华证券研究员韩裕正表示：“第二季度合并营收为7675亿元，营业利润为1906亿元，超出市场预期的营业利润（1781亿元）。虽然部分美国关税退税已被计入，但剩余的退税将在下半年及2027年逐步反映。”
他分析道：“第二季度由于会员日的日程变化和地缘政治风险的影响，航空运输成本有所增加，但这被视为应对超额需求的临时成本增加。确保当地安全库存后，成本将有望降低。”
韩研究员表示：“在美国验证过的热销SKU和运营模式正在迅速向欧洲扩展，而欧洲仍处于以五个主要国家为中心的初期扩张阶段，因此还有很大的增长潜力。”他还提到：“公司将2026年的年度指引从原定的营收21000亿元和营业利润率25%上调至30000亿元，营业利润率24%至26%。”
此外，他表示：“第三季度由于会员日效应在第二季度已提前反映，营收增长面临压力，但在第四季度，主要购物活动和渠道、地区扩展的效应将使营收再次实现增长。”他重申了对化妆品行业的首选股票的看法。
※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。
