韩国投资证券在10日表示，因现有艺人的活动空白，预计YG娱乐明年的收入增长将放缓，因此将目标股价从8万7000韩元下调至6万2000韩元，降幅为28.7%。投资评级维持在“买入”。
 
韩国投资证券的研究员郑浩允表示：“2025年有黑粉的活动，2026年有BIGBANG等代表艺人的活动，但到2027年将缺少这些艺人的活动，预计收入增长率将放缓。”
 

YG娱乐第三季度的营业收入为1567亿韩元，同比下降9.5%；营业利润为135亿韩元，同比下降56.9%。营业利润低于市场预期的199亿韩元，约低32%。
 
由于没有新专辑发布，音像和音源的收入同比下降30.3%，仅为223亿韩元。相反，贝比怪兽和BIGBANG的全球巡演收入的反映，使得演唱会收入较上季度增长367%，达到439亿韩元。贝比怪兽的巡演相关商品销售良好，周边商品收入也创下历史新高，达到406亿韩元。
 
郑研究员指出：“贝比怪兽正在扩大核心粉丝群并扩大巡演规模，2027年西方地区的演出次数增加是积极的，但支撑增长的其他艺人阵容较弱是一个限制。”

 
韩国投资证券预计，2027年上半年将有新男团，年底将有新女团出道。如果他们能够成功扎根市场，预计从2028年开始增长的可见性将再次提高。
目标股价的下调也反映了整个娱乐行业企业价值评估的下降。韩国投资证券将适用的市盈率（PER）从25倍下调至20倍。
 
郑研究员表示：“2027年出道的新男团和女团的表现变得至关重要，随着他们成绩的确认，寻找买入机会也不会太晚。”