在证券市场不确定性加大的背景下，韩国交易所与FNGUIDE所计算的指数所追踪的上市指数基金（ETF）表现出现分化。在半导体等部分行业，FNGUIDE指数追踪的ETF跌幅较小，而在证券和二次电池领域，交易所指数追踪的产品则相对表现较好。

根据11月4日韩国交易所的数据，三星资产运用的“KOSEF半导体”在当天的交易中收于104,930韩元，较上月初下跌37,700韩元（26.47%）。该产品是追踪交易所计算的KRX半导体指数的被动ETF，旨在根据指数成分股及其权重，提供与基础指数相似的收益率。

相对而言，NH阿蒙迪资产运用的Hana로 Fn K-半导体ETF在同一时期下跌22.82%。该产品是追踪FNGUIDE的“FnGuide K-半导体指数”的被动ETF，其跌幅比KOSEF半导体小3.65个百分点。尽管都是投资于国内半导体行业的被动ETF，但由于追踪的指数不同，导致在下跌市场中表现各异。

如果考虑到上半年的上涨阶段，表现差距更加明显。Hana로 Fn K-半导体ETF年初以来上涨了120.83%，而KOSEF半导体ETF同期仅上涨71.17%。交易量方面，Hana로 Fn K-半导体ETF的交易量为8,788,4431股，超过了KOSEF半导体ETF的7,595,0920股。

这种差异源于各指数的设计方式。指数运营商设定投资对象、成分股选择标准、纳入权重及定期变更规则等，以计算出指数。资产运用公司则以此作为基础指数来管理ETF。在某些情况下，运用公司与指数运营商共同开发定制指数，因此成分股及其权重的不同可能导致收益率差异。

自上月以来的调整阶段，各行业ETF的表现也因指数设计而异。前一天，证券和二次电池领域中，追踪交易所计算的“KOSEF证券”和“泰格二次电池TOP10”的收益率分别比追踪FNGUIDE指数的“泰格证券”和“KOSEF二次电池产业”高出0.35个百分点和0.89个百分点。相反，在游戏行业，追踪FNGUIDE指数的“KOSEF游戏产业”的跌幅比“泰格游戏TOP10”小0.41个百分点。

从年初以来的收益率比较，差距进一步扩大。追踪交易所指数的泰格二次电池TOP10年初以来上涨了9.23%，而追踪FNGUIDE指数的KOSEF二次电池产业ETF则下跌了0.33%，两者之间出现了9.56个百分点的差距。追踪交易所指数的KOSEF证券下跌了3.91%，而追踪FNGUIDE指数的泰格证券下跌了5.42%，两者之间的收益率差距为1.51个百分点。