◆半导体监管与稀土控制依然存在…韩国供应链不确定性
15日，外媒报道，美国国会正在扩大对限制中国高端人工智能（AI）半导体接触的立法讨论。即使美中在关税领域达成妥协，涉及国家安全的高端技术出口管制是否会放宽仍然不明朗。
最近，前英伟达首席执行官黄仁勋与中国情报机构相关人士的指控引发了对加强监管的呼声。美国国会众议院的共和党常务委员会主席已要求黄仁勋向国会进行非公开说明，而民主党议员也呼吁政府保留英伟达对中国半导体出口的相关记录，政治界对出口管制的压力正在加大。
正在讨论的法案包括加强国会对高端AI芯片出口监管的《AI监督法》，追踪半导体流向以阻止走私的《芯片安全法》，以及加强盟国对中国半导体制造设备控制的《匹配法》。如果监管范围扩大到美国企业的AI芯片和盟国设备，可能会对韩国企业造成负担。
实际上，SK海力士在本月初表示，虽然对中国大连工厂的现有许可仍然有效，但明年的设备进口许可正在协商中。这意味着中国的生产能力扩张受到美国监管判断的影响。因此，即使关税降低，半导体企业仍面临额外的不确定性。
中国掌握的核心矿物卡片也是一个负担。中国已将对稀土等部分品目的出口管制豁免延长至明年1月10日，但并未取消相关措施。如果美中关系恶化，管制可能会重新启动。
稀土用于电动车驱动电机、风力发电设备和工业机器人等。如果核心矿物的供应受到影响，汽车、零部件和机械等制造业将面临成本上升和生产延误的风险。半导体出口管制与核心矿物控制相互交织，韩国企业在应对美国技术监管与中国原材料供应链影响之间将面临更大挑战。
◆尽管期待油价稳定，但LNG供应不安…制造业成本压力持续
在能源领域，伊朗战争的外交解决可能提高国际油价稳定的预期。最近，中东地区的原油出口恢复，全球供应过剩的可能性引发了国际油价的下跌。13日（当地时间），布伦特原油收于每桶95.84美元，西德克萨斯中质原油（WTI）收于88.56美元。两种油价均在周度基础上下降约2.5%，连续两周下跌。
国际能源署（IEA）在最近的石油市场报告中指出，10月全球原油供应量达到每日1亿540万桶，比上月增加230万桶。中东地区原油出口的恢复可能使全球石油市场在今年第四季度进入供应过剩的阶段。如果在美中俄领导人会晤的背景下，伊朗战争的外交解决方案得以落实，国际油价可能会进一步稳定。
如果国际油价稳定，依赖原油进口的韩国将能够降低能源进口成本和物价上涨压力。特别是石化、运输等能源使用比例较高的行业，预计将减轻成本负担。
然而，即使国际油价下跌，由于中东地区生产设施受损和运输延误，LNG价格短期内难以稳定。IEA预计，由于中东战争导致的生产损失和设施受损，2026年至2030年全球LNG供应损失将累计达到1500亿立方米。尤其是全球最大的LNG生产设施卡塔尔拉斯拉凡的受损，预计新供应的扩展效果将比预期更晚显现。
使用天然气作为燃料和原料的石化、钢铁、玻璃等能源消耗型行业，即使供应问题得到缓解，成本负担也难以立即解除。特别是在冬季，亚洲和欧洲之间的LNG争夺加剧，价格不安的可能性也会再次扩大。
※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。
