11月3日（当地时间）举行的美国中期选举结果引起了华尔街的高度关注。华尔街关注的不仅是联邦选举，还有州长选举和地方自治体的公投。
德克萨斯州、俄亥俄州、乔治亚州和内华达州的州长选举及与数据中心相关的公投结果可能会影响人工智能（AI）产业的核心基础设施——数据中心的建设监管。近期，围绕数据中心建设的社区反对声日益高涨，选举结果也成为相关企业投资计划的变数。分析认为，美国AI基础设施投资的扩大可能会对韩国半导体行业产生影响。
RBC资本市场的分析师在11月2日的客户报告中指出，州长们正处于“AI和数据中心监管的最前线”。
市场最为关注的地区是德克萨斯州。投资银行杰富瑞在11月2日专门召开了关于德克萨斯州选举对投资者影响的客户会议。
预计到2030年，美国数据中心的约四分之一容量将集中在德克萨斯州。包括甲骨文在内的私募股权公司蓝鳍和土地所有公司克鲁索等都深度参与了德克萨斯州AI基础设施的建设。
杰富瑞分析称，如果承诺停止数据中心建设的民主党候选人意外获胜，已经宣布的13.3吉瓦（GW）规模的项目可能面临风险。
在目前由共和党执政的乔治亚州和内华达州的州长选举中，如果民主党候选人获胜，AI基础设施投资环境可能会发生变化。乔治亚的民主党候选人承诺全州暂停新数据中心建设，而内华达的民主党候选人则反对在联邦政府土地上开发数据中心。
美国政策研究机构Beacon Policy Advisors预计，此次中期选举中进行的10场州长选举结果将影响总计67.4吉瓦（GW）规模的数据中心建设计划，以及相应的2.5万亿美元（约3365万亿人民币）规模的AI基础设施投资方向。
居民投票也是一个变数。根据美国选举信息机构Ballotpedia的数据，此次中期选举中，加利福尼亚州、佛罗里达州、伊利诺伊州、俄亥俄州、堪萨斯州、缅因州、内华达州、新泽西州、北达科他州和威斯康星州等10个州的38个地方自治体将对41项与数据中心相关的居民投票提案进行投票。其中28项涉及限制或禁止数据中心建设，剩余13项则涉及允许或促进建设。
与州政府和地方自治体的监管不同，预计联邦政府直接限制数据中心建设的政策难以推进。
投资银行摩根大通表示，唐纳德·特朗普总统已表明将对限制AI扩散的法案行使否决权，而民主党在两院中也难以获得足够的席位来无效化总统的否决权，因此，联邦层面直接限制数据中心的监管难以通过。
在AI和数据中心相关的政治不确定性中，一些企业在监管前景明朗之前，已暂停数十亿美元的高收益债券发行，保持观望态度。
一位高层投资银行人士在《华尔街日报》中表示，如果美国选民对数据中心没有表现出全面反对的立场，预计在年底前公司债券发行将再次活跃。一些分析师认为，即使新引入数据中心建设监管，整体投资规模不会减少，而是建设项目可能转移到监管较少的其他州。
美国中期选举结果可能成为三星电子和SK海力士等韩国半导体企业的新变数。彭博社分析称，韩国和台湾在美国数据中心建设中提供了所需的先进半导体和核心硬件，因此可能受到美国AI投资政策变化的影响。
特别是如果对AI产业的监管加强，导致数据中心建设和运营成本上升，AI企业的投资负担和盈利能力担忧将加剧，这可能对AI相关企业的股价造成压力。如果数据中心投资延迟或缩减，可能会影响高带宽内存（HBM）等AI半导体的需求。
不过，也有观点认为，选举结果不会立即导致AI产业萎缩或韩国半导体企业业绩恶化。无论国会构成如何，全球AI运算需求及相关基础设施投资预计将持续保持。
阿伯丁投资的亚太股票负责人弗鲁克萨·伊亚姆通表示，韩国和台湾半导体企业是美国数据中心建设及长期AI投资的核心供应商，因此选举结果对它们的影响将是暂时的。
※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。
