SM娱乐第四季度营业利润增长62%，创历史新高

Aespa和RIIZE全球成功 IP和平台双轨策略创历史最佳业绩 SM 3.0时代开启，张哲赫和卓永俊强调可持续增长

SM娱乐（以下简称SM，代表张哲赫、卓永俊）在去年第四季度实现了市场预期之外的“盈利惊喜”，创下历史最高季度业绩。Aespa和RIIZE等新IP的成功及“SM NEXT 3.0”战略的实施改善了收益结构。

11日，SM公布2025年第四季度合并基准销售额为3190亿韩元，营业利润为546亿韩元，同比销售额增长16.6%，营业利润增长62.2%。营业利润率也上升至17.1%，净利润为274亿韩元，实现扭亏为盈。

◆ 多元制作与IP扩展的协同效应

此次良好业绩的背后是“SM NEXT 3.0”战略的核心——“多元创意系统”。从依赖单一制作人转变为五个制作中心独立策划和制作IP，提高了组合的稳定性和可预测性。

卓永俊表示：“通过提高制作组织的自主性和效率，我们正在创造更可复制的成果。”他还补充道：“我们将平衡推进新IP培养和全球扩展战略，加强外形增长和盈利能力。”

第四季度，NCT DREAM、Aespa、RIIZE、NCT WISH等核心IP的全球巡演及MD和授权业务表现突出。SM C&C、SM Japan等主要子公司业绩改善，粉丝平台DearU的并入也带来了积极影响。

“SM NEXT 3.0”的另一重点是全球战略。张哲赫表示：“我们设计了一个注重可持续性和效率的方向。”他强调将积极利用战略合作伙伴关系，根据IP特性和市场条件细分目标地区，以最大化成果可见性。这表明公司通过“选择与集中”来减少风险并提高盈利能力。

◆ 2026年上半年“史上最强阵容”持续增长

SM预计在2026年上半年继续保持增长势头，凭借强大的艺人阵容。第一季度将推出EXO和Irene的正规专辑，以及新组合NCT JNJM和新人女团Hearts2Hearts的新作。第二季度将有泰容、Aespa、NCT WISH的正规专辑和RIIZE的迷你专辑。

演唱会方面，Super Junior 20周年巡演、NCT DREAM、Aespa、RIIZE的亚洲巡演，以及东方神起的日本日产体育场演出等大型活动也将陆续举行。

证券界对SM的前景持乐观态度，认为公司在摆脱“经营权争议”后，专注于增强主营业务竞争力，企业价值将得到重新评估。

※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

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