人工智能（AI）投资放缓的担忧尚未消退，英伟达领导层突发变动又给全球半导体产业带来新的不确定性。受此影响，上周韩国股市虽然出现反弹，但市场信心依然脆弱。韩国半导体企业正加快拓展英伟达以外的客户渠道，三星电子与SK海力士之间的市场竞争预计将进一步加剧。
据韩国交易所15日公布的数据，截至13日收盘，综合股价指数（KOSPI）报5290.53点，较前一周上涨230.84点，涨幅为4.56%。创业板指数（KOSDAQ）报699.66点，上涨55.39点，涨幅达到8.6%。
上周初，韩国股市在前期大幅下跌后迎来反弹。KOSPI一度失守5000点关口，随后连续两个交易日大幅上涨，但12日和13日再度回落，显示市场尚未摆脱不安情绪。
市场波动的重要原因之一，是英伟达领导层变动引发的连锁反应。执掌英伟达长达33年的首席执行官黄仁勋因私生活丑闻于12日辞去CEO及董事职务。由于英伟达在全球AI芯片市场占据重要地位，市场担忧其领导层交接可能影响公司投资战略、客户合作及整个AI产业链的发展。
受相关消息影响，13日纽约股市科技股普遍承压。英伟达股价下跌2.01%，市值跌破4万亿美元。市场人士认为，本周投资者将重点关注英伟达17日公布的第三季度业绩，以及AI企业Anthropic计划于19日进行的纳斯达克上市。英伟达新管理层能否维持原有投资战略，将成为判断AI产业未来走势的重要依据。
“英伟达风险”也促使韩国半导体企业重新审视客户结构。随着AMD、谷歌、博通和亚马逊等企业加快自主AI芯片布局，三星电子和SK海力士正积极争取新的合作机会。
三星电子在客户多元化方面相对占据优势。近年来，三星电子持续加强与博通、AMD等企业在高带宽内存（HBM）领域的合作，并积极拓展先进制程代工业务。
三星电子还在AI芯片制造、存储器供应等领域与特斯拉、Anthropic及法国AI企业Mistral AI等展开合作。此前因HBM产品向英伟达供货进度相对滞后而采取的客户多元化策略，如今被认为可能成为降低经营风险的重要优势。
相比之下，SK海力士对英伟达的业务依赖程度相对较高。自2022年开始供应HBM3以来，该公司一直是英伟达的重要HBM供应商，去年约四分之一的销售额来自英伟达。因此，英伟达领导层变动可能对双方未来合作、产品规划及价格谈判产生一定影响。
不过，SK海力士也在积极扩大客户基础。据悉，SK海力士已与14家全球客户签订长期供应协议，锁定2027年至2028年超过50%的产能订单，并已完成与英伟达有关明年HBM供应数量及价格的谈判。
业内分析指出，AI产业供应链调整并不意味着市场需求必然下降。随着AMD、谷歌等企业扩大自主AI芯片生产，相关产品对HBM的需求也将持续增加，反而可能为韩国存储器企业创造新的市场空间。
